だから私たちは皆、3月に暗号通貨がなぜあれほど急落したのかを見てきましたが、正直、その日には複数のドミノが同時に倒れていました。実際に何が起こったのかを解説します。これは地政学的な出来事が市場全体を揺るがす方法についての堅実なケーススタディです。

まず、直接的な引き金はイランと米国の緊張の高まりでした。トランプは中東に何千人もの軍を派遣し、ホルムズ海峡の安全保障の話が出て、両側とも攻撃を繰り返していました。市場はこの不確実性を非常に嫌いました。すべての資産にその影響が見られ、債券は急騰し、株式は大きく下落し、暗号通貨もそれに続きました。ビットコインは月間の$76K 高値から$68Kまで急落しました。ほとんどのアルトコインもさらにひどく壊滅的な打撃を受けました。SIRENは60%の激しい下落を記録し、正直、多くの小型コインはただ清算されただけでした。

しかし、状況を悪化させたのは、そのタイミングの悪さです。同じ日に、何十億ドルものビットコインとイーサリアムのオプションが満期を迎える予定でした。BTCだけで$14 十億ドルのオプションがあり、最大痛点は約$75Kに設定されていました。イーサリアムも約$2.1Kで満期を迎えるオプションがもう一十億ドルありました。この種の満期は常にボラティリティを生み出し、それに地政学的な恐怖が重なると、連鎖的な清算が起こります。

恐怖指数が全てを物語っていました。CNNのFear and Greed Indexは16まで急落し、絶対的な極度の恐怖の領域に入りました。暗号通貨特有の指数も35とあまり良くありませんでした。人々は本当に怖がっていて、その通りでした。インフレ懸念も他のすべてに重なっていました。OECDは、油価格が高止まりすれば米国のインフレが4.2%に達する可能性があると警告しており、FRBは利上げを止めていませんでした。

次に、規制の不確実性もありました。CLARITY法案の遅延です。皆、この市場構造に関する法案がSECとCFTCの管轄権を明確にする最終的なものになると期待していましたが、大手取引所がステーブルコインの利回りに関する制限に反発したため、遅れました。銀行は暗号プラットフォームの収益源を潰そうとしていました。その不確実性は、すでにパニック状態にある市場にさらなる恐怖の層を加えただけでした。

技術的には、ビットコインは日足チャートで厄介な弱気のフラッグパターンを描いていました。これは通常、急激な下落の前兆です。コインは$2 抵抗線を突破できず、主要な移動平均線の下に位置していました。その設定は、さらに下落し、$50Kを試す可能性を示唆していました。アルトコインも同じ道をたどる可能性が高かったです。

では、なぜその日、暗号通貨は崩壊したのか？それは一つの要因だけではありませんでした。地政学的リスク、オプション満期の仕組み、規制の不確実性、インフレ懸念、そして技術的な崩壊が一度に襲いかかったのです。これが最も激しい売りを引き起こす完璧な嵐の一例です。市場の動きを理解しようとするときに覚えておく価値があります。