今週は為替市場をかなり注視してきましたが、ドルに何か変化が起きているのは間違いありません。DXYは先週約1.2％下落し、しばらく見られなかった大きな動きであり、正直なところ多くのトレーダーを驚かせています。ユーロは1.5％上昇し、ポンドは1.8％高に押し上げられ、オーストラリアドルも2.1％跳ね上がっています。これは単なるノイズではありません。

興味深いのは、その背後にある仕組みです。リスク志向が戻りつつあり、中央銀行も政策面でより整合性を持ち始めており、テクニカルレベルもついに突破しています。キャリートレードが再び活性化し、機関投資家がドルのポジションを縮小しつつあり、安全資産需要に関する全体的なストーリーが消えつつあります。短期的なUSDの予測は、大きな変化が起きない限り軟調に見えます。

テクニカル的には、DXYのサポートラインを103.50で注視しています—これが割れると次は102.80まで下落する可能性があります。一方、EUR/USDはすでに1.0900を突破し、強さを見せていますが、GBP/USDはやや行き過ぎの感もあります。JPYは介入懸念と金利差の間でまだ揺れています。

本当の試練は今週のインフレデータと中央銀行の発言次第です。もしFRBがハト派的なシグナルを出せば、このドルの弱さは加速する可能性があります。逆に、データが予想以上に強い場合は、素早い反転もあり得ます。いずれにしても、USDの予測はパウエル議長の発言とインフレの動き次第で大きく左右されるため、そのレベルを注視し、新しいデータが出たら調整できる準備をしています。