注目すべきは、ネットワークがトークンの価値を実際の使用に直接結びつけている点です。コミュニティガバナンスはほぼ全会一致でこの改革を承認しました—3億3520万APTが賛成し、反対はわずか1,500票でした。参加率は39％で、必要な閾値の35％を大きく上回っています。これはコミュニティが本当にこの方向性を信じていることを示しています。

数字は詳細を見るとさらに興味深くなります。財団は2億1千万APTを永久にロックアップし、これは現在の流通供給量の18％に相当します。これらのトークンは一切売却や配布されることはなく、基本的にはバーン（焼却）されつつも報酬を生み出す仕組みです。同時に、助成金はマイルストーンに基づくモデルに移行し、証明された進展があった場合のみトークンを解放します。

ステーキング側では、年間報酬は5.19％から2.6％に減少しました。これにより、新規トークンの発行は半減し、インフレ圧力が低減されます。バリデーターと委任者は引き続きインセンティブを受け取りますが、総発行量ははるかに少なくなっています。ガス料金は10倍に引き上げられましたが、ステーブルコインの送金は依然として非常に安価で、1取引あたり約0.00014ドルです。ここでの差別化ポイントは、これらの料金がすべて永久に焼却され、流通供給量を直接削減していることです。

この仕組みを持続可能にしているのは、Aptosが報酬と焼却をネットワークの実際の使用に直接連動させている点です。活動が増えれば焼却も増え、結果としてデフレーションが進みます。これは実績に基づくモデルであり、無限の助成金に頼るものではありません。

活動に関して言えば、Aptosの完全にオンチェーンのパーペチュアルDEXであるDecibelは2月にローンチされました。すべての注文、マッチング、キャンセルがオンチェーンで行われ、大量の取引量を生み出しています。規模としては、Decibelは年間で3,200万APT以上をガス料金だけで焼却できる可能性があります。

最新の数字では、2026年4月時点で流通供給量は7億9500万から8億0500万APTの間に調整されており、これは焼却と初期のロック解除を反映しています。初期投資家向けの4年サイクルのリリース期間は2026年10月に終了し、供給圧力は約60％低減します。これは時間とともに真の希少性を生み出す構造です。

アナリストたちが見ているのは、Aptosの暗号資産が今やトークンの価値を実際の使用に直接連動させているということです。もはや発行の投機ではなく、採用が進むにつれて供給が減少するネットワークの話です。これは多くのブロックチェーンとは逆の動きであり、今後数ヶ月でAptosエコシステムを注視すべき理由です。

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