#FedHoldsRateButDividesDeepen 連邦準備制度は「一時停止」したばかりだが、真のストーリーはその停止ではなく、連邦準備制度内部の対立だ。
中央銀行は金利を3.5%から3.75%の範囲で維持したが、その決定は8対4の分裂投票で行われた—これは1992年以来最も分裂した投票結果だ。
そのような意見の対立は稀である。そして、それは一つのことを明確に示している:
市場の見通しはもはやトップレベルで一致していない。
表面下で何が起きているのか:
まず、インフレは依然として問題だ。
最近のデータは、エネルギー価格や中東紛争などの世界的緊張が高まり続けており、インフレが連邦準備制度の2%目標を大きく上回っていることを示している。
次に、政策立案者は二つの陣営に分かれている:
一方は成長を支援するために早期の利下げを望む
もう一方は、インフレが再び急騰することを懸念し、強く反対している
実際、一部の役員は利上げの維持に反対していなかった—彼らは特に「近いうちに利下げが行われる」という未来の指針に反対していた。
それは大きなシグナルだ:
戦いは今日のことではなく、次に何が起こるかに関するものだ。
三つ目、市場の期待は急速に変化している。
主要な機関は今や利下げ予測を後退させており、多くは2026年には全く利下げがないと予想している。
では、これが市場や暗号通貨にとって何を