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📊 マクロウォッチ：日銀、円流動性＆暗号リスク
JPMorganは、2025年に日本銀行が2回の利上げを行い、政策金利が2026年末までに1.25%に達する可能性があると予測しています。これが実現すれば、長年続いた超緩和的な日本の金融政策の後に重要な変化を示すことになるでしょう。
🔹 なぜ円が重要なのか：
円は長い間、円キャリートレードを通じてグローバルなリスクテイクを資金供給してきました。日銀の金利上昇は、円の流動性を引き締め、リスク資産へのレバレッジ流入を減少させる可能性があります。
🔹 キャリートレードの巻き戻しリスク：
日本の金利が上昇し、円が強くなると、円で資金調達されたレバレッジポジションが巻き戻される可能性があります。歴史的に見て、これは短期的な調整段階で株式やその他のリスク資産に圧力をかけてきました。
🔹 暗号資産への影響：
ビットコインや暗号市場は以下のような動きが予想されます：
・グローバルなリスク削減による短期的なボラティリティ
・投機的流れに影響を与える流動性の引き締め
・ナarrativesよりもマクロの変化に対する感度の増加
💡 大局観：
円を軸とした流動性の変化は短期的には逆風をもたらすかもしれませんが、BTCは引き続きグローバルな流動性の指標として機能しています。構造的な採用と長期的なファンダメンタルズは、短期的なマクロサイクルとは別物です

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日本の超緩和政策の時代はついに転換点に近づいている可能性があります。
インフレがより持続的であり、賃金上昇に実質的な勢いが見られる中、日銀の利上げが再び注目されています。これは長らく日本の流動性に依存してきたグローバル市場にとって意味のある変化です。
日銀の政策転換は以下のような影響をもたらす可能性があります： • 円の強化
• 世界的な流動性条件の引き締め
• 株式、債券、暗号資産に波及効果
リスク資産にとって、これは単なる見出しではなく、ボラティリティの引き金です。マクロの変化はしばしば混乱をもたらし、その方向性が明らかになる前に揺れ動きます。
賢いポジショニングは、短期的なノイズを追いかけるのではなく、政策の変化を理解することから始まります。
マクロが依然として主導しています。📊

#BOJ金利引き上げ再び選択肢に
日本の超緩和的金融時代がついに変わる可能性があります。
インフレ圧力が持続し、賃金上昇が改善される中、BOJの金利引き上げが再び議論の俎上に乗っています。これは、世界市場にとって転換点となる可能性を示しています。
BOJの政策変更は円を強化し、世界の流動性に影響を与え、株式、債券、暗号資産市場に波及効果をもたらす可能性があります。
リスク資産にとって、これはトレーダーが警戒を怠らないことを意味します。マクロの変化はしばしば明確さの前にボラティリティをもたらします。
いつも通り、マクロのシグナルが重要です。賢いポジショニングは、ノイズを追いかけるのではなく、政策の動きを理解することから始まります。

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#BOJ金利引き上げが現実味を帯びる
2026年の進行とともに、日本銀行の金利引き上げに関する新たな議論が主要なマクロ経済のきっかけとなりつつあります。数十年にわたる超緩和政策の後、日本は今、持続的なインフレ、賃金上昇の改善、金融条件の正常化圧力に直面しています。BOJの金利引き上げは国内だけの出来事にとどまらず、円の評価、グローバル流動性、債券利回り、株式、市場の暗号資産に影響を与えるでしょう。わずかな引き上げでも、通貨の2%–5%の動き、債券の5%–10%の再評価、そしてグローバルなリスクセンチメントの顕著な変化を引き起こす可能性があります。したがって、市場はBOJの声明、インフレの持続性、イールドカーブコントロールのシグナルを注意深く監視しており、日本の政策シフトは2026年のグローバル資本フローを再定義する可能性があります。
BOJの政策シフト
確定した政策シフトは即座に市場の再評価を引き起こし、日本株は短期的に3%–6%のボラティリティを見せ、投資家が引き締められた金融状況に適応します。
インフレの持続性
安定したインフレは引き締めへの信頼を高め、しばしば市場は1–2回の追加引き上げを織り込み、資産価格に中期的に5%–8%の影響を与えます。
賃金上昇の勢い
持続的な賃金上昇は国内需要を支え、リセッションリスクを

日本はCPIデータを発表し、予想を下回る結果となりました！
📊 予想：2.70%
📉 実績：2.00%
2025年11月の日本の全国消費者物価指数 (CPI) データは、当初2.9％のヘッドラインと3.0％のコアが予測されていました。しかし、2025年12月26日に発表された東京CPIデータ (おおよそ今日)は、全国の動向を示す先行指標であり、12月に大きな減速を示しました。ヘッドラインCPIは2.7％から2.0％に下落し、コアCPI (生鮮食品を除く)は2.8％から2.3％に低下しました。コアの予想は2.5％であり、実績の2.3％は予想を下回っています (2.3％対2.5％)。この減速は、食品とエネルギーコストの緩やかな上昇によるものです。この動きは、日本銀行 (BOJ) にとって複雑なシグナルを送っています。日銀は12月中旬に金利を0.75％に引き上げ、30年ぶりの高水準に達し、インフレを監視しながら2％の目標を持続的に維持しようとしています。東京のデータはインフレの鈍化を示していますが、2％を上回る水準を維持しているため、日銀が段階的な利上げを続ける可能性は依然として生きています。植田和男総裁は、基礎的なインフレは目標に近づいていると述べ、一方で円安が輸入コストを押し上げリスクを生んでいると指摘しています。市場の反応：データ発表後、円はドルに対して (156レベルに接近)

$FXS は慎重な市場の動きを反映してわずかに下落しました。短期的な弱さにもかかわらず、プロジェクトはDeFiエコシステム内で堅固なファンダメンタルズを維持しています。長期保有者は重要な水準付近の価格動向を注視しており、市場のセンチメントが改善するにつれて回復の可能性を期待しています。
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