市場構造は、オンチェーン上でのユーザーの行動を形成する上で重要な役割を果たします。
市場の各フェーズは、異なる優先順位を促します。強い方向性のトレンド時には、投機活動が支配的となり、参加者はモメンタムやナarrative駆動の上昇を追い求めます。高いボラティリティの状態では、行動はリスク管理にシフトし、ヘッジ、リバランス、迅速なポジション調整に焦点が当てられます。しかし、市場が静まると、投機から離れ、効率性、実行の質、コスト管理に注意が向かいます。
特定の行動タイプに大きく依存するプロトコルは、状況の変化に伴い苦戦することがあります。高ボリュームの投機のみに対応したインフラは、フラットな市場では活動が崩壊する可能性があり、一方、防御的なポジショニングに最適化されたシステムは、リスク許容度が戻ると relevancyを失うことがあります。持続しやすいプラットフォームは、センチメントや価格の方向性に関係なく有用であり続けるものです。


$TON エコシステム内では、STONfiはこれらのさまざまな市場環境において、一貫した機能的役割を果たしながら運用されています。ユーザーが高リスク資産からUSDTのようなステーブルコインに資本を回転させたり、急激な価格変動後にエク