$JupUSD は「Solana上のもう一つのドル」として分析されるべきではありません。
私の視点では、これはマルチプロダクト金融システム内で決済権限がどこにあるかというコントロールプレーンの決定です。
その区別は構造的なものであり、見た目の問題ではなく、ステーブルコイン自体よりも重要です。
— 📌 JupiterExchangeがその通貨スタックを崩壊させた方法
$JupUSD以前、Jupiterのスタックは水平に統合されていましたが、通貨的には断片化していました。
•
$USDC 流動性に対してスポット取引を実行
• Perpsは
$USDC で担保
• 貸付ポジションは別々に追跡
• 予測市場は外部で決済
各プロダクトは孤立して動作していましたが、リスク、マージン、流動性の会計はシステム外で完結していました。
この設計は低スケールでは存続可能です。フローが表面を越え始めると非効率になります。
$JupUSD は以下のすべてにわたる単一の内部決済資産を導入します:
• スポット実行
• Perpsの担保
• 貸付預金
• 指値注文とDCA
• 予測市場の決済
これは抽象的な構成性ではありません。クロスプロダクトの照合を排除することです。
— 📌 なぜ統一決済が複利を生むのか
これをモデル化すると、複利効果は会計の圧縮から生じます。
決済単位を所有することで得られるのは:
1.