Аналітика ончейн-даних Web3: у квітні Solana лідирує за активністю, Ethereum фіксує приплив капіталу, Bitcoin демонструє структурне відновлення | Gate Research

Анотація

• Solana лідирувала серед усіх блокчейнів, в середньому здійснюючи понад 93 мільйони щоденних транзакцій у квітні та загальний обсяг яких досягнув 2,8 мільярда до кінця місяця.
• Ethereum посів перше місце серед усіх мереж за чистим припливом капіталу за місяць, зафіксувавши понад 904 млн доларів.
• Біткоїн-гаманці з балансом понад 10 000 BTC показали значення від 0,9 до 1, що вказує на широке чисте накопичення.
• Чисте зростання UTXO в мережі Bitcoin стабільно залишалося позитивним, зі значним збільшенням зелених смуг — ознакою поступового відновлення активності мережі.
• Станом на 28 квітня LaunchLab створив 25 207 токенів, але лише близько 0,84% з них «випустилися».
• Токен $TRUMP зріс у ціні більш ніж на 50%, скориставшись хвилею ажіотажу після вечері з гольфом і відвідин Білого дому, що спричинило помітне зростання як кількості холдерів, так і ончейн-активності.

Огляд ончейн-даних

Загальна ончейн-активність

Щоденні транзакції
У квітні Solana домінувала серед усіх блокчейнів, у середньому здійснюючи понад 93 мільйони щоденних транзакцій і досягаючи 2,8 мільярда сукупних транзакцій станом на 30 квітня. Base і Sui продемонстрували сильну активність, зафіксувавши стабільні середньодобові обсяги в 7 мільйонів і 6,1 мільйона відповідно. Polygon PoS та Ethereum зберігали стабільні тренди, перевищуючи 2,9 мільйона та 1 мільйон щоденних транзакцій відповідно. TON та Bitcoin залишалися нижчими, коливаючись у діапазоні від 200 тис. до 400 тис. транзакцій на день.

Хоча Solana утримувала першість, нові мережі, як-от Base і Sui, хоча й менші за масштабом, продемонстрували високу взаємодію та сильну динаміку екосистеми. Base отримав підтримку від екосистеми Coinbase та активності мем-коїнів, підтримуючи понад 7 мільйонів щоденних транзакцій і короткочасно досягнувши $350 тис. щоденного доходу від комісій у середині квітня. Це підкреслює його потенціал комерціалізації. Sui зберігав високий рівень взаємодії, у середньому 6,1 мільйона щоденних транзакцій, завдяки іграм, NFT та своїй екосистемі розробників на основі Move. Обидві мережі швидко розширюються у середовищі з низькими комісіями та високою взаємодією, з’являючись як провідні блокчейни Layer 1 нового покоління. [1]

Щоденний дохід від комісій у різних мережах
У квітні Solana домінувала за доходом від комісій із середнім показником $1,2 мільйона на день, досягнувши $37,5 мільйона до кінця місяця. Bitcoin та Ethereum йшли далі, кожен заробляючи близько $500 000–700 000 на день. Base зафіксував сильний пік у середині місяця на рівні майже $350 000. Sui, Polygon PoS і TON залишалися нижче $50 тис. щодня, перебуваючи на низьких рівнях. Загалом великі мережі продовжують лідирувати за доходами від комісій, тоді як нові мережі, як-от Base, поступово демонструють комерційний потенціал. [2]

База користувачів та рушії екосистеми, що стоять за високочастотною активністю Solana
У квітні Solana стабільно обробляла в середньому 93 мільйони щоденних транзакцій, підтримуючи понад 4 мільйони щоденних активних адрес із середнім місячним показником близько 4,5 мільйона. Це підкреслює, що активність мережі забезпечується не лише ботами чи ізольованими протоколами, а й підтримується широкою та різноманітною базою користувачів. 11 квітня кількість активних адрес сягнула понад 6,2 мільйона, що додатково підтверджує значний сплеск взаємодії в екосистемі.

Крім того, Solana генерувала в середньому понад $1,2 мільйона щоденних комісій, що значно перевищує більшість інших блокчейнів. Це відображає, що високий обсяг транзакцій у мережі зумовлений не лише їхньою частотою, а й реальним отриманням комісій, а не штучним завищенням транзакцій. Ця тенденція тісно пов’язана з механізмами винагороди MEV, такими як Jito, які стимулюють високочастотних трейдерів та арбітражних ботів, підвищуючи комісії за транзакції. Такі платформи, як Pump.fun, продовжують приваблювати творців мем-коїнів, тоді як агрегатори на кшталт Jupiter сприяють здійсненню великих обсягів своп-транзакцій, підтримуючи підвищений рівень ончейн-взаємодії.

Чистий потік через мости серед публічних блокчейнів
Станом на 28 квітня Ethereum зафіксував понад $904 мільйони чистого припливу, посівши перше місце серед усіх блокчейнів і переломивши три послідовні місяці відтоку капіталу. Це повернення капіталу підтвердило роль Ethereum як основного блокчейна «збереження вартості». Тренд припливу, ймовірно, відображає покращення апетиту ринку до ризику, стабілізацію активності Layer 2 та зростання оптимізму щодо ETF, що разом привернуло довгостроковий капітал назад о основної мережі.

Серед нових блокчейнів виділився Sonic, який у квітні залучив понад $124 мільйони чистого припливу, піднявшись на друге місце. Це відображає зростаюче визнання ринком високопродуктивної архітектури Sonic та низьких транзакційних витрат, що привернули новий капітал в його екосистему. Base та Arbitrum зафіксували приблизно $64,8 мільйона та $62,1 мільйона чистого припливу відповідно, що свідчить про подальший позитивний рух у певних мережах L2, підтримуваний стабільною активністю розробників і зростанням кількості користувачів. Менші екосистеми, такі як Sui та Hyperliquid, зберігали помірні чисті припливи, що вказує на подальше залучення капіталу у вертикалях, як-от трейдинг та ігри.

Натомість Berachain зазнав найбільшого чистого відтоку серед усіх блокчейнів — усього $704 мільйони. OP Mainnet і Polygon PoS також зафіксували чисті відтоки на рівні $400 мільйонів і $57 мільйонів відповідно, що вказує на короткострокову ротацію капіталу до інших блокчейнів або позамережевих ринків. Загалом квітень відзначився структурним відновленням потоків капіталу — Ethereum відновив домінування, Sonic вийшов як сильний претендент, тоді як деякі ранні «гарячі» проєкти зіштовхнулися з новим тиском перерозподілу, що сигналізує про тонкий зсув у конкурентному середовищі публічних блокчейнів. [4]

Аналіз ключових метрик Bitcoin

Наведений нижче розділ обирає та аналізує кілька ключових індикаторів Bitcoin для узагальнення ринкових трендів.

Тенденції купівлі за розміром холдерів: великі учасники продовжують чисте накопичення, підсилюючи сигнали відновлення

Згідно з даними Glassnode, під час нещодавнього зростання ціни Bitcoin великі холдери чітко демонстрували безперервний патерн купівлі:

• Адреси гаманців, що містять понад 10 000 BTC, мають сукупний бал від 0,9 до 1, що вказує на те, що вони майже повністю перебувають у режимі чистих покупок.
• Адреси, що містять від 1000 до 10 000 BTC, мають оцінку від 0,7 до 0,8, що свідчить про активне накопичення коштів цією групою.
• Середні власники акцій з активами від 10 до 1000 BTC побачили, що їхні оцінки зросли приблизно до 0,5, що свідчить про перехід від нейтральної до незначної купівельної налаштованості.

Це свідчить про те, що під час відновлення Bitcoin після корекції середини квітня великі фонди (кити) першими повернулися на ринок і послідовно накопичують активи, сприяючи відновленню довіри на ринку. Такі учасники часто мають суттєвий вплив на цінові тренди, а їхня зосереджена купівельна активність зазвичай розглядається як ключовий сигнал середньо- та довгострокового висхідного тренду. [5] [6]

Чисте зростання UTXO переходить у позитивну зону, сигналізуючи про відновлення ончейн-активності Bitcoin
UTXO (Unspent Transaction Output) — це найфундаментальніша одиниця обліку в Bitcoin. Її можна розглядати як «решту», яка ще не була витрачена та контролюється приватним ключем відповідної адреси, доки не буде використана в наступній транзакції. Цей механізм забезпечує прозорість і відстежуваність блокчейна та є основою децентралізованої структури Bitcoin. Загальна кількість UTXO відображає ончейн-активність. Зростання зазвичай свідчить про підвищення частоти транзакцій, збільшення кількості нових адрес або більш розосереджені кошти, що означає активнішу мережу. Зменшення може вказувати на консолідацію транзакцій, меншу кількість користувачів або очікувальну позицію ринку, що сигналізує про спад у використанні.

Згідно з ончейн-даними Glassnode, починаючи з 11 квітня, чисте зростання UTXO стабільно переходило в позитивну зону, із чітким збільшенням зелених смуг, що вказує на поступове відновлення активності мережі та зростання частоти ончейн-транзакцій. Тим часом загальна кількість UTXO також почала зростати, відображаючи висхідний тренд ціни Bitcoin. Це може свідчити про те, що ринок входить у новий цикл зростання або ранню фазу відновлення. Цей показник є важливим індикатором руху капіталу та залученості користувачів і часто розглядається як провідний сигнал ринкових настроїв і «здоров’я» ончейн-мережі. [7]

Варто зазначити, що хоча чисте зростання UTXO у квітні перейшло в позитивну зону, відображаючи збільшення ончейн-активності транзакцій, кількість нових адрес суттєво не зросла. За даними Glassnode, упродовж квітня кількість нових адрес здебільшого залишалася в діапазоні від 300 000 до 350 000 на день, без помітного прориву. Це свідчить про те, що поточне ончейн-відновлення більше зумовлене поверненням та підвищеною активністю вже існуючих користувачів, а не притоком нових інвесторів.

Ця структурна особливість свідчить, що ринок усе ще перебуває у фазі відновлення, де домінують наявні користувачі, тоді як залучення нових користувачів ще не демонструє чіткого тренду розширення. Хоча загальні ончейн-показники поліпшуються, для стійкого зростання ціни необхідно уважно відстежувати, чи почне зростати кількість нових адрес разом зі зростанням цін, аби підтвердити, що ринок увійшов у нову фазу, зумовлену додатковим припливом капіталу. [8]

Частка Bitcoin-адрес у прибутку зросла до 93%, ринкові настрої поліпшуються
У міру того як наявні користувачі повертаються та збільшують частоту своєї активності, ринкові настрої поступово покращуються разом із відновленням ціни. Це також можна простежити через зміни у частці адрес у прибутку. За даними Glassnode, під час останнього відновлення ціни Bitcoin частка адрес, що зберігають монети у прибутку, зросла паралельно. Цей показник — Частка прибуткових адрес — відображає частку адрес, де поточна ціна перевищує середню ціну придбання, і слугує індикатором загального стану прибутковості ринку.

Графік показує, що з середини квітня, у міру зростання ціни Bitcoin, цей показник швидко відновився й наразі становить 93%. Це означає, що більшість інвесторів знову перебувають у прибутковому стані, а нереалізовані збитки від попередніх корекцій швидко зменшуються. Така тенденція зазвичай свідчить про перехід ринкових настроїв від песимізму до нейтральних або навіть помірно оптимістичних. Подібне середовище може сприяти появі нового імпульсу купівлі, хоча воно також може супроводжуватися частковою фіксацією прибутку. Якщо ціни й надалі утримуватимуться на підвищених рівнях і підштовхуватимуть цей показник ще вище, ринок може входити в ранню фазу нового висхідного циклу. [9]

Підсумок ринкових трендів
Ончейн-активність у квітні продемонструвала відмінності між екосистемами. Solana зберігала домінування як за обсягом транзакцій, так і за доходом від комісій, підтверджуючи свої потужні можливості Layer 1. Base і Sui зафіксували зростання активності, сигналізуючи про новий потенціал. Ethereum, хоча й лідирував за припливом капіталу, показав відносно стабільну ончейн-активність, тоді як такі мережі, як Berachain і Polygon PoS, зазнали тиску відтоку капіталу. Загалом провідні мережі закріпили свої позиції, тоді як конкуренція серед нових блокчейнів посилилася.

Агреговані ончейн-дані свідчать, що Bitcoin наразі перебуває на ранніх етапах структурного відновлення: великі холдери повертаються на ринок і послідовно накопичують позиції, виступаючи головним рушієм нещодавнього зростання ціни. Чисте зростання UTXO з середини квітня перейшло в позитивну зону, а частота транзакцій і активність мережі зростали паралельно, що вказує на відновлення ончейн-динаміки. Водночас дані Glassnode показують, що кількість нових адрес у квітні залишалася стабільною, коливаючись у діапазоні від 300 000 до 350 000 на день. Це означає, що поточне відновлення все ще переважно зумовлене діяльністю наявних користувачів, а не притоком нового капіталу.

Водночас частка прибуткових адрес швидко відновилася до рівня 93%, що свідчить про повернення більшості інвесторів у прибутковий стан. Панічні настрої вщухли, а загальний настрій ринку поступово зміщується у бік нейтральності та помірного оптимізму. Якщо і ціна, і ончейн-активність і надалі зміцнюватимуться, у поєднанні зі зростанням кількості нових користувачів, ринок може зафіксувати додаткові припливи капіталу та перейти до наступного етапу висхідного циклу.

Трендові проекти та активність токенів

Огляд популярних даних про проекти

LaunchLab
16 квітня Raydium, провідна децентралізована біржа в екосистемі Solana, офіційно запустила свою платформу для випуску токенів LaunchLab, запропонувавши творцям і розробникам інструмент для ончейн-запусків токенів та ініціалізації ліквідності з низьким порогом входу та без цензури. [10] Користувачі можуть випускати токени з використанням різних кривих ціноутворення (лінійної, експоненційної, логарифмічної) та базових активів (наприклад, SOL), з інтеграцією в AMM V4 і механізмами блокування токенів. Творці також можуть продовжувати отримувати 10% від комісій за торгівлю в AMM навіть після того, як їхні токени «випустяться».

Упродовж майже двох тижнів після запуску, станом на 28 квітня, LaunchLab створив загалом 25 207 токенів, із яких лише 211 (0,84%) успішно залучили фінансування та перейшли до пулів ліквідності AMM, що свідчить про високий поріг успіху. Пік створення токенів припав на 27 квітня, коли за один день було створено понад 7 500 токенів; водночас найбільша кількість «випущених» токенів спостерігалася 25 та 26 квітня — понад 110 токенів за два дні. Загалом, хоча LaunchLab і знизив поріг для випуску токенів, успіх проєктів як і раніше значною мірою залежить від сили команди та ринкового визнання. [11]

Станом на 28 квітня спостерігався чіткий контраст між двома основними платформами випуску токенів на ланцюжку Solana:

• Pump.fun створив 29 612 токенів, із яких 1 327 успішно «випустилися» — показник випуску становить 4,5%.
• LaunchLab від Raydium створив 4 272 токени, із яких 104 успішно «випустилися» — показник випуску становить 2,4%, що суттєво нижче, ніж у Pump.fun. [12]

Pump.fun вже тривалий час утримує домінуючу частку у випуску нових токенів у мережі Solana. Навіть після запуску LaunchLab, Pump.fun зберігав високу частку ринку. Особливо на початку березня та наприкінці квітня частка щоденного випуску Pump.fun перевищувала 65%, що підкреслює його незмінне лідерство як за обсягом випуску, так і за активністю користувачів. Хоча LaunchLab пропонує більш гнучкі механізми випуску та економічні стимули, Pump.fun залишається провідною платформою для випуску токенів у Solana за рівнем проникнення та ринкового домінування. [13]

Загалом LaunchLab, як нова платформа для випуску токенів від Raydium, швидко привернула велику кількість творців та команд проєктів, продемонструвавши сильну привабливість екосистеми та життєздатність ончейн-інновацій. Хоча показник «випуску» наразі перебуває на початковому етапі, платформа успішно знизила бар’єри для емісії, урізноманітнила ончейн-застосунки й активи Solana та заклала міцну основу для інкубації та розвитку майбутніх якісних проєктів. У міру вдосконалення ринкових механізмів і зрілості спільноти очікується, що LaunchLab стане важливим рушієм фінансових інновацій і залучення користувачів у блокчейні Solana.

Огляд даних популярних токенів

$TRUMP — Токен TRUMP є мем-коїном із тематикою навколо політичної фігури, розгорнутим на високопродуктивних блокчейнах, таких як Solana. Він популярний серед розробників завдяки низьким транзакційним витратам і простому механізму випуску. Токен походить від публічного іміджу чинного президента США Дональда Трампа й широко використовується у секторі PolitiFi (політичні фінанси). Поєднуючи культуру спільноти, актуальні теми та маркетинг у соціальних мережах, він успішно привернув увагу ринку.

Ончейн-активність
Останній стрибок ціни $TRUMP був значною мірою спричинений ринковими новинами. 24 квітня президент Трамп оголосив, що у травні проведе вечерю в гольф-клубі поблизу Вашингтона для 220 найбільших власників $TRUMP, а для топ-25 власників буде організовано ексклюзивний прийом і тур Білим домом. Це оголошення швидко стало вірусним у соціальних мережах, підігріло ринкові настрої та підняло ціну токена більш ніж на 50% за короткий період, зробивши його однією з найгарячіших мем-монет сезону. [14]

Ця подія не лише суттєво підвищила ончейн-активність $TRUMP, але й відновила інтерес до потенціалу сектора PolitiFi. Інвестори почали активно змагатися за місця у рейтингу володіння токенами та уважно стежити за тим, чи з’являться в майбутньому подібні стимули, засновані на вигоді. Ончейн-дані показують, що з моменту оголошення 24 квітня кількість адрес, які утримують $TRUMP на суму понад $1 000, зросла приблизно з 18 000 до 21 900 — приріст більш ніж на 21%. Загальна кількість адрес, що володіють токенами, також збільшилася з 640 000 до 643 000, що ще раз доводить: ринковий ентузіазм поширився від основної спільноти на ширшу базу користувачів. Це демонструє потужний вірусний ефект і привабливу силу політичних мем-коїнів, коли вони підживлюються актуальними подіями. [15] [16]

Варто зазначити, що, за даними Chainalysis, від моменту запуску команда-засновник токена $TRUMP зібрала понад $320 мільйонів доходу від транзакційних комісій, що відображає не лише його привабливість, зумовлену хайпом, а й значний потенціал із генерування капіталу. 5 травня Трамп знову прорекламував майбутню вечерю 22 травня, ще більше піджививши увагу ринку та наративний імпульс. Це явище підкреслює диверсифікацію потоків капіталу на крипторинку та водночас нагадує інвесторам про необхідність зберігати обізнаність щодо ризиків і ретельно оцінювати довгострокову цінність та життєздатність таких високо волатильних активів. [17]

Висновок

Ончейн-ландшафт у квітні 2025 року продемонстрував чіткі ознаки розбіжностей. Solana зберегла своє лідерство серед блокчейнів першого рівня, у середньому перевищуючи 93 мільйони щоденних транзакцій і понад 4,5 мільйона щоденних активних адрес. Щоденний дохід від комісій за газ перевищив 1,2 мільйона доларів, що свідчить про активність, зумовлену реальною взаємодією користувачів, підтриману динамічними процесами в екосистемі та сплеском створення токенів. Base і Sui також продемонстрували зростання активності, що сигналізує про набір обертів серед нових блокчейнів.

Ончейн-структура Bitcoin продовжила покращуватися: великі власники здійснювали накопичення, UTXO стали позитивними, а частка прибуткових адрес відновилася до 93% — усе це підтримало відновлення ринкової впевненості. Водночас створення нових адрес залишалося стабільним на рівні 300 000–350 000 на день, що свідчить про те, що відновлення здебільшого йде за рахунок наявних користувачів, тоді як нові припливи капіталу ще не реалізувалися повною мірою.

Серед найпомітніших проєктів LaunchLab від Solana швидко акумулював ресурси творців, збагативши ландшафт ончейн-активів. Тим часом політично орієнтований мем-коїн $TRUMP використав офлайн-наративи та стимули для спільноти, щоб спричинити короткострокове зростання ціни більш ніж на 50% із суттєвим збільшенням кількості ончейн-холдерів. Дані Chainalysis показують, що команда-засновник уже накопичила понад $320 мільйонів транзакційних комісій, що підкреслює подвійний ефект потужної вірусності та здатності до залучення капіталу.

Загалом як ончейн-активність, так і потоки капіталу стабільно відновлюються, причому зростання екосистеми поступово розширюється від базових рівнів до рівнів застосунків. У поєднанні з покращенням ринкових настроїв і зростанням апетиту до ризику варто уважно стежити за поточними ончейн-динаміками основних активів і трендових протоколів.

Посилання:

1. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/chains
2. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/chains
3. Artemis, https://app.artemis.xyz/project/solana?from=chains&tab=metrics
4. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/flows
5. X, https://x.com/glassnode/status/1915315537657180420
6. Glassnode, https://studio.glassnode.com/dashboards/btc-addresses
7. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/55872440-322a-49c4-7022-499d546b2f98?s=1729758433&u=1745483233
8. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/addresses.NewNonZeroCount?ema=0&mAvg=0&mMedian=0&s=1730390400&u=1745809904&zoom=
9. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/addresses.ProfitRelative?s=1729758967&u=1745483767&zoom=182
10. X, https://x.com/RaydiumProtocol/status/1912496080383799632
11. Dune, https://dune.com/maditim/raydium-launchpad
12. Dune, https://dune.com/cryptomancers/memecoins-cold-war
13. Dune, https://dune.com/cryptomancers/memecoins-cold-war
14. Bloomberg, https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-23/president-trump-to-host-dinner-with-top-holders-of-his-memecoin
15. Dune, https://dune.com/gate_research/official-trump-token
16. Dune, https://dune.com/seoul/trump
17. Fortune, https://fortune.com/crypto/2025/05/06/trump-meme-coin-creators-320-million-fees-presidential-dinner-top-holders/

Gate Research — це всеосяжна дослідницька платформа з блокчейну та криптовалют, яка надає поглиблений контент. Сюди входить технічний аналіз, огляди актуальних тем, ринкові огляди, галузеві дослідження, прогнози трендів і аналіз макроекономічної політики.

Відмова від відповідальності
Інвестування в ринок криптовалют пов’язане з високим ризиком. Рекомендується користувачам проводити незалежні дослідження та повністю розуміти природу активів і продуктів, які вони купують, перш ніж ухвалювати будь-які інвестиційні рішення. Gate не несе відповідальності за будь-які збитки чи шкоду, спричинену такими інвестиційними рішеннями.