比特币的周期中间重置可能是新一轮唱多的信号吗？

市场比特币 (BTC) 正在经历供给结构的显著变化。

来自长期投资者(长期持有者 – LTH)的供应已降至1454万BTC，这是一个月来的最低水平。相反，短期投资者(短期持有者 – STH)持有的BTC数量已增加到240万BTC，录得同期增长7.96%。

这种流通与BTC价格在一个月内上涨8.04%的趋势同时发生，当时市场上最大的数字货币创下了123,000美元的新高。与此同时，链上新钱包的增长速度也在加快，显示出比特币网络正在强劲复苏。

来源：CryptoQuant根据图表，30日移动平均线(30D SMA)的新钱包地址数量刚刚超过365日移动平均线(365D SMA)——这是几个月以来的首次。这是一个经典信号，反映出新用户的潮流正在比长期趋势更快地进入市场，显示出散户投资者和新参与者的强烈信心。

总体而言，比特币正在逐渐将供应转移给新的投资者，同时网络活动越来越活跃。这与之前的周期有明显的不同，当时短期投资者通常倾向于在市场达到顶峰时立即获利了结。

比特币供应地图正在被重塑

来自CryptoQuant的数据表明，沉睡的供应行为发生了根本性的变化。那些长期被冻结的BTC正在以更大规模重新激活。

2023年仅记录约59,000 BTC从古老钱包中被移动。然而，这个数字在2024年激增至255,000 BTC，而仅在2025年初的几个月里，这个数字就达到了214,000 BTC。

来源：CryptoQuant值得注意的是，每笔交易的平均规模也大幅增加——从162 BTC增加到1,011 BTC。这表明这不是小额资金流入，而很可能来自对市场充满信心的机构或大型投资者，他们正在将BTC带回市场。

平均来看，2025年每个月大约有30,700 BTC被重新激活 – 是去年同期的6倍。尽管面临供应端的压力，比特币仍然保持上涨趋势，突破120,000美元，显示出购买需求依然非常强劲。

总之，比特币市场正在实时绘制供应地图。长期投资的资金正在回归，短期投资者的影响力在增加，链上用户的扩展速度越来越明显。

这不是周期末期兴奋的表现，而是周期中期重组的信号——比特币下一轮增长的前提。

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