山寨季还是下一个骗局？专家尚未找到共识

许多市场专家正在期待一个“山寨季”的回归——一个小型加密货币相对于比特币表现出色的阶段。比特币的市场主导份额下降以及一些山寨币最近的卓越表现似乎预示着向更高风险资产的转移潮流。

然而，最近的一份分析报告引发了对这一轮涨价的可持续性的怀疑，警告说对真正的山寨币季节的期望可能尚未实现。

山寨增长但缺乏稳固基础

根据Matrixport的报告，分析师Markus Thielen认为山寨币的复苏仍然存在许多风险。尽管对新一轮上涨周期有很多预测，但最近只出现了两次短期增长，最引人注目的是在2024年第四季度。

这些上涨通常伴随着融资利率的暂时激增，但缺乏资金流和市场结构的基本支持，导致快速的反转。

Thielen 说：

“当前的动态正在重复之前的模式。融资利率的下降表明兴奋程度已经降温，而山寨市场结构仍然疲弱。投资者对稳定的涨价期望可能会继续失望。”

市场的相反信号

在Matrixport表现谨慎的同时，SwissBlock的“山寨向量”报告则提供了更为积极的视角。报告指出，“聪明资金”正在悄然流入各个山寨币的头寸，之前零售资金尚未意识到机会，这表明市场可能正处于初步积累阶段，为一波大涨做准备。

SwissBlock 强调：

“这还不是一个明显的突破。然而，市场的动能和结构正在逐渐改善，为敏锐的投资者在整体趋势变得乐观之前打开了战略机会。”

USDT的信号与比特币的跌幅

此外，一些观察人士认为USDT的主导地位正处于关键阶段。在经历了近两年的下降三角形震荡后，USDT似乎即将突破积累区域。USDT主导地位的下降通常意味着资金正在离开稳定币，流入更高风险的资产——这是推动山寨币上涨的强劲催化剂。

与此同时，比特币的市占率已经降至61%，这一水平通常被视为一个山寨币季节的开始迹象，因为小型代币开始相对于BTC表现出色。

BTC.D 图表 | 来源：TradingView尽管当前的信号尚不足以确认一个山寨币季节的到来，但智能资金流入山寨币、比特币和USDT的统治地位下降，以及市场动力的增加，正在进一步巩固对即将到来的增长阶段的期望。

然而，专家警告投资者需要保持谨慎，因为山寨市场仍然没有足够强大的基础支撑，而最近的增长大多是短期投机。

liệu这只是“前奏”还是一个真正的山寨季节正在临近？答案可能会在接下来的几个月内很快形成。

安妮