A empresa de finanças de ativos digitais (DAT, Digital Asset Treasury), está em ascensão não apenas como um ponto quente no círculo de encriptação, mas também como uma revolução nas estratégias financeiras das empresas. Com o Bitcoin, Ethereum e outros ativos encriptados sendo gradualmente vistos como “ativos de nível empresarial”, a empresa DAT está construindo um balanço patrimonial através da posse de moedas, e atualmente já existem centenas de empresas DAT surgindo no mercado de TradFi, possuindo ativos encriptados que ultrapassam os cem bilhões de dólares. Como escolher as ações e avaliar o momento certo para investir?
O efeito de alavancagem do mercado de capitais impulsionado por DAT
A empresa DAT irá arrecadar fundos através da emissão de ações, obrigações e outros meios, e então investir esse capital em encriptação.
O preço da moeda sobe → O valor líquido dos ativos da empresa (NAV) aumenta → O preço das ações sobe → Mais fácil captar recursos → Comprar mais moeda, formando um ciclo positivo. Essa “taxa de retorno dos acionistas baseada na moeda” atraiu um grande número de investidores recentemente.
O DAT não apenas detém moedas, mas também participa de atividades DeFi como mineração de liquidez, staking e votação em governança, gerando receita adicional. A empresa começou a operar como um fundo de hedge, utilizando tecnologia blockchain para gestão de fundos em tempo real. Também é possível proteger o preço das ações da empresa através da recompra de ações, entrando no mercado quando o preço das ações da empresa está em baixa, aumentando o valor líquido dos ativos.
(SharpLink recompra novo ciclo de voo, mNAV ainda abaixo de 1, garantia oficial do limite inferior de SBET?)
Esses fundos entram diretamente no mercado de encriptação, impulsionando os preços das moedas e a valorização das empresas. É considerado um dos principais motores desta onda de aumento das criptomoedas.
MicroStrategy é o precursor do BTC, ETH é liderado por Wall Street, SOL está rapidamente a alcançar.
A primeira a propor a estratégia de reserva de Bitcoin, a MicroStrategy (, foi recentemente renomeada para Strategy). Em setembro de 2020, anunciou a Política de Reserva do Tesouro, que é uma política que utiliza o Bitcoin como o principal ativo de reserva da empresa. A empresa arrecada fundos por meio de transações de financiamento de dívida e capital próprio para continuar comprando Bitcoin.
Este junho, o conhecido analista de Wall Street, que também é cofundador da Fundstrat, Tom Lee, assumiu a presidência do conselho da mineradora de Bitcoin BitMine Immersion Technologies, e irá impulsionar a transformação da empresa em uma companhia de reservas de Éter, gerando uma onda de empresas de estratégia de reservas de Éter.
E a empresa de estratégia de reserva SOL na verdade também está aumentando silenciosamente, recentemente a Forward Industries (FORD), que recebeu um investimento conjunto dos três gigantes Galaxy Digital, Jump Crypto e Multicoin Capital, arrecadou até 1,65 bilhões de dólares, com o preço das ações disparando por vários dias, o que também impulsionou outras empresas de reserva SOL.
(Forward Industries arrecadou 16,5 milhões de dólares! Galaxy, Jump e Multicoin unem-se para entrar na batalha de reservas de SOL )
Abaixo está um resumo das notícias da cadeia sobre a situação geral das empresas de estratégia de reserva de BTC, ETH e SOL. As empresas de estratégia de reserva de Bitcoin já existem há anos, com 190 empresas listadas, e a quantidade de Bitcoin adquirida já representa 5,07% do total em circulação. Mas também é visível que as empresas de estratégia de reserva de Ethereum e SOL estão correndo para alcançar, e o espaço para crescimento futuro não pode ser ignorado.
BTC reserva estratégia empresa ETH reserva estratégia empresa SOL reserva estratégia empresa Número de empresas listadas 190 20 17 Quantidade mantida 1,01 milhão de BTC 3,95 milhões de ETH 8,225 milhões de SOL Proporção total de circulação 5,07% 3,26% 1,47% Valor dos ativos mantidos 117,3 bilhões de dólares 18,4 bilhões de dólares 2,85 bilhões de dólares Site de referência bitcointreasuries.net/ www.strategicethreserve.xyz/ www.strategicsolanareserve.org/
Como avaliar o preço das ações da DAT?
A maioria das empresas DAT são o que se chama de “empresas zumbis”, cujos negócios principais não são lucrativos, tornando difícil medi-las com os indicadores do TradFi.
O TradFi utiliza a relação Preço-Valor Contábil (Price-Book Ratio, PB) para avaliar se o preço das ações de uma empresa está elevado ou não. A relação P/B é a proporção entre o preço das ações e o valor contábil por ação, onde o valor contábil representa o valor real ou o valor de liquidação da empresa. Se não considerarmos outros ativos da empresa e apenas utilizarmos o valor das criptomoedas que possui para representar o valor de liquidação da empresa, também podemos obter uma relação P/B. Esta aplicação na empresa DAT é o que todos conhecem como mNAV, onde mNAV é a relação entre o preço atual das ações e o valor das criptomoedas que a empresa possui.
mNAV não inclui as obrigações convertíveis e ações preferenciais emitidas pela empresa, dividindo-se em mNAV básico, calculado com base no número atual de ações em circulação, e mNAV diluído, que leva em conta as ações que podem ser convertidas posteriormente. Com uma visão mais conservadora, o autor usará o mNAV diluído como principal referência.
O cálculo do mNAV de cada DAT é mais detalhado no mstr-tracker.com, mas este site foi criado para rastrear a MicroStrategy e também fornece rastreamento de dados históricos. Infelizmente, o número de empresas rastreadas ainda é bastante limitado.
E o site das empresas de estratégia de reserva categorizadas por BTC, ETH e SOL na tabela acima também fornece dados mNAV em tempo real, mas as empresas de estratégia de reserva ETH e SOL ainda estão em estágios iniciais, muitos dados não são considerados em tempo real, e a maioria das empresas também não anunciou em tempo real a situação de emissão de novas ações, o que pode causar atraso e distorção dos dados, este ponto deve ser especialmente observado.
Como escolher os alvos de DAT e o momento de entrada?
A maioria das empresas DAT terá um período de lua de mel após anunciar a entrada na encriptação de reservas. O período de lua de mel varia de acordo com o apelo da empresa, como o histórico dos investidores e se a equipe de gestão da empresa pode atrair a atenção da comunidade, mas devido à crescente competição no mercado, o período de lua de mel está se tornando cada vez mais curto, às vezes durando apenas 1 a 2 dias. Os investidores que desejam entrar rapidamente no início precisam ser ágeis, caso contrário, é fácil serem pegos em altos preços e se tornarem “cebolas”.
Uma abordagem mais conservadora pode ser esperar pela correção do preço das ações após o período de lua de mel, e então reavaliar se o seu mNAV retornou a uma faixa razoável antes de entrar no mercado. Além disso, recomenda-se escolher diretamente os líderes entre as ações de moedas, e é necessário avaliar se a gestão e os investidores têm o apelo e a capacidade de execução para continuar operando. Só assim o preço das ações terá a oportunidade de continuar crescendo com a acumulação e valorização das criptomoedas.
Mas o autor também deve lembrar que, com a concorrência do mercado e a maturação gradual, o alto valor de mercado dos primeiros microestratégicos (MSTR) e Metaplanet pode não se repetir. Muitos DAT pequenos tiveram seu mNAV recentemente abaixo de 1, por isso é fundamental selecionar cuidadosamente os alvos ao investir e não se deixar levar pela euforia.
Como investir em DAT no exterior?
Existem duas maneiras de investir em empresas listadas no exterior: abrir uma conta em uma corretora estrangeira ou negociar através de uma delegação de ordens. As corretoras de Taiwan oferecem principalmente negociações delegadas em ações dos EUA, Japão, Hong Kong e através do programa de conexão Xangai-Hong Kong, permitindo que, ao abrir uma conta, se possa investir simultaneamente em múltiplos mercados nacionais, o que é um canal de investimento conveniente para investidores que não precisam negociar com frequência.
(Como investir em empresas de estratégia de reserva de Bitcoin no exterior? É melhor abrir uma conta de valores mobiliários no exterior ou uma conta de委托?)
Este artigo analisa como a DAT pode impulsionar o preço das ações através de encriptação de ativos, oportunidades de investimento e estratégias de seleção de ações. Apareceu pela primeira vez na ABMedia das notícias da cadeia.
