A era das moedas estáveis chegou, ainda é possível o sonho do Bitcoin se tornar a moeda global de pagamento?

Com a legislação dos Estados Unidos reconhecendo as moedas estáveis, a característica de descentralização da rede Bitcoin torna-a uma escolha de blockchain mais ideal para enfrentar os desafios do dólar em um mundo multipolar. Este artigo é baseado em um texto de Juan Galt, organizado, traduzido e redigido pela Foresight News. (Resumo: Stripe anunciou mais de 40 novas atualizações: a plataforma Open Issuance permite que empresas emitam moedas estáveis com um clique, colaborando com a OpenAI para lançar o protocolo ACP…) (Contexto adicional: A batalha final dos pagamentos de IA: A disputa entre os três gigantes Google, Coinbase e Stripe) Com a aprovação da Lei GENIUS, que solidificou o status das moedas estáveis apoiadas pela dívida pública dos Estados Unidos, a rede descentralizada do Bitcoin a torna uma blockchain mais adequada para adoção global e para enfrentar a tendência de queda na demanda por títulos americanos em um mundo multipolar. À medida que o mundo passa de uma ordem unipolar dominada pelos Estados Unidos para uma configuração multipolar liderada pelos BRICS, o dólar enfrenta uma pressão sem precedentes devido à queda na demanda por títulos e ao aumento dos custos da dívida. A Lei GENIUS, aprovada em julho de 2025, marca uma estratégia ousada dos Estados Unidos para lidar com essa situação, reconhecendo legislativamente as moedas estáveis apoiadas pela dívida pública americana, liberando assim a enorme demanda externa por títulos dos EUA. A blockchain que suporta essas moedas estáveis moldará a economia global nas próximas décadas. O Bitcoin, com sua incomparável característica de descentralização, a privacidade da Lightning Network e a robustez de sua segurança, se torna uma escolha superior para impulsionar essa revolução do dólar digital, garantindo custos de conversão mais baixos quando a moeda fiduciária inevitavelmente enfraquecer. Este artigo explora por que o dólar deve e irá se digitalizar através da blockchain e por que o Bitcoin deve se tornar sua via operacional, para que a economia americana possa realizar uma soft landing a partir de sua posição de império global. O fim do mundo unipolar O mundo está passando de uma ordem mundial unipolar (onde os EUA eram a única superpotência, capaz de dominar mercados e conflitos globais) para um mundo multipolar, onde alianças de países orientais podem se organizar sem a influência da política externa dos EUA. Esta aliança oriental é chamada de BRICS, composta por países como Brasil, Rússia, China e Índia. O surgimento dos BRICS resulta inevitavelmente em uma reestruturação geopolítica, desafiando a hegemonia do sistema dólar. Existem muitos pontos de dados aparentemente isolados que indicam essa reestruturação da ordem mundial, como a aliança militar entre os EUA e a Arábia Saudita. Os EUA não defendem mais o acordo do dólar do petróleo, que estipulava que o petróleo saudita só seria vendido em dólares em troca da defesa militar dos EUA na região. A estratégia do dólar do petróleo tem sido a principal fonte de demanda pelo dólar desde a década de 70, mas, nos últimos anos, efetivamente terminou, pelo menos desde o início da guerra na Ucrânia, a Arábia Saudita começou a aceitar moedas além do dólar para o comércio relacionado ao petróleo. A fraqueza do mercado de títulos dos EUA Outro ponto chave na transformação geopolítica da ordem mundial é a fraqueza do mercado de títulos dos EUA, com a crescente desconfiança do mercado em relação à credibilidade de longo prazo do governo americano. Alguns temem a instabilidade política interna do país, enquanto outros duvidam que a atual estrutura governamental possa se adaptar a um mundo de alta tecnologia em rápida mudança e à ascensão dos BRICS. Supostamente, Elon Musk é um dos céticos. Musk passou meses tentando reestruturar o governo federal e as finanças do país junto com o governo Trump através do Departamento de Eficiência do Governo, mas saiu da política repentinamente em maio. Quando Musk apareceu em uma cúpula recentemente, chocou a internet ao afirmar: “Não estive em Washington desde maio. O governo é basicamente irremediável. Eu admiro os nobres esforços de David Sacks… mas, no final das contas, se você olhar para a nossa dívida pública… se a inteligência artificial e os robôs não conseguirem resolver nosso problema de dívida, estaremos acabados.” Se até Musk não consegue tirar o governo dos EUA da crise financeira, quem conseguirá? Essas preocupações se refletem na baixa demanda por títulos de longo prazo dos EUA, o que se expressa na necessidade de aumentar as taxas de juros para atrair investidores. Atualmente, o rendimento dos títulos do governo americano a 30 anos está em 4,75%, o maior em 17 anos. De acordo com a Reuters, a demanda por leilões de títulos de longo prazo, como os títulos do governo dos EUA a 30 anos, também está em queda, com a demanda em 2025 sendo “decepcionante”. A diminuição da demanda por títulos de longo prazo dos EUA tem um impacto significativo na economia americana. O Tesouro dos EUA deve oferecer taxas de juros mais altas para atrair investidores, o que, por sua vez, aumenta o pagamento de juros da dívida pública que o governo americano deve pagar. Atualmente, os pagamentos de juros dos EUA estão próximos de um trilhão de dólares por ano, superando todo o orçamento militar do país. Se os EUA não conseguirem encontrar compradores suficientes para sua dívida futura, podem ter dificuldades em pagar suas contas atuais, tendo que depender do Federal Reserve para comprar essa dívida, o que expandiria seu balanço patrimonial e a oferta de moeda. Embora seus efeitos sejam complexos, podem muito provavelmente levar à inflação do dólar, prejudicando ainda mais a economia americana. Como as sanções devastaram o mercado de títulos O que ainda enfraqueceu o mercado de títulos dos EUA foi que, em 2022, os EUA manipularam seu mercado de títulos controlado para lidar com a Rússia em resposta à sua invasão da Ucrânia. Durante a invasão russa, os EUA congelaram as reservas da tesouraria no exterior que a Rússia possuía, que deveriam ser usadas para pagar sua dívida pública com investidores ocidentais. Relatos indicam que, para forçar a Rússia a entrar em default, os EUA começaram a impedir a Rússia de pagar todas as suas dívidas a detentores de títulos estrangeiros. Uma porta-voz do Tesouro dos EUA confirmou na época que certos pagamentos não seriam mais permitidos. “Hoje é o prazo para um novo pagamento de dívida da Rússia”, disse a porta-voz. “A partir de hoje, o Tesouro dos EUA não permitirá qualquer pagamento de dívida em dólares a partir das contas do governo russo em instituições financeiras dos EUA. A Rússia deve escolher entre esgotar suas reservas de dólares restantes ou novas fontes de receita, ou entrar em default.” Os EUA, ao usar seu mecanismo de sanções de política externa, efetivamente armou o mercado de títulos contra a Rússia. Mas as sanções são uma espada de dois gumes: desde então, a demanda estrangeira por títulos dos EUA diminuiu, à medida que países que não concordam com a política externa dos EUA procuram diversificar riscos. A China liderou essa tendência de se afastar dos títulos dos EUA, com suas participações atingindo um pico de mais de 1,25 trilhões de dólares em 2013, e desde o início da guerra na Ucrânia, essa quantidade tem diminuído rapidamente, atualmente se aproximando de 750 bilhões de dólares. Embora este evento tenha mostrado a devastadora eficácia das sanções, também prejudicou profundamente a confiança no mercado de títulos. Não apenas a Rússia foi impedida de pagar sua dívida sob as sanções da administração Biden, mas também os investidores foram prejudicados como uma consequência colateral, e o congelamento de suas reservas da tesouraria estrangeira mostrou ao mundo que, se você como um país soberano violar a política externa dos EUA, todas as apostas estarão desfeitas, incluindo o mercado de títulos. O governo Trump não considera mais as sanções como uma estratégia principal, pois elas prejudicam o setor financeiro dos EUA e mudaram para uma abordagem de política externa baseada em tarifas. Essas tarifas até agora tiveram resultados variados. Embora o governo Trump tenha se vangloriado de receitas recordes e investimentos em infraestrutura do setor privado no país, os países orientais aceleraram sua cooperação por meio da aliança BRICS. Manual de estratégias de moedas estáveis Embora a China tenha reduzido suas participações em títulos dos EUA na última década, um novo comprador surgiu rapidamente no topo do poder. A Tether, uma empresa de tecnologia financeira que nasceu nos primórdios do Bitcoin, agora possui títulos do governo dos EUA no valor de 171 bilhões de dólares, quase um quarto da quantidade detida pela China, e superando a maioria dos outros países. A Tether é a emissora da moeda estável mais popular, o USDT, cuja capitalização de mercado atinge 171 bilhões de dólares. A empresa reportou lucros no primeiro trimestre de 2025…