來自CryptoQuant的鏈上分析表明，比特幣的衍生品市場出現了顯著的動向。該公司的淨吃單量數據顯示，賣壓正在迅速減弱，壓倒性的買入活動幾乎達到$400 百萬的增加。分析師_Darkfost_Coc觀察到，2025年4月的修正中也經歷了同樣的趨勢，隨後保持了強勁的唱多趨勢。趨勢顯示，機構信心已回歸，比特幣可能在不久的將來突破100,000的關口。
淨吃單量
淨吃單量，作爲比特幣期貨市場中激進買賣之間失衡的指標，改變了其方向，轉移至深度負值到強正值的區域。該指標在2024年底至2025年中期 predominantly 爲紅色，表明激進拋售。然而，它在2025年7月至10月變爲綠色，表明激進買入佔主導地位。最新圖表顯示正向變化爲$400 百萬，這表明牛市情緒的劇烈提升。上一次發生這種情況時，比特幣從70,000美元恢復到大約100,000美元，僅用了兩個月。
比特幣價格與衍生品活動相關聯
比特幣現在的交易區間在$85,000和$90,000之間，相較於4月份的修正水平70,000-75,000。在2025年中，當衍生品變得唱多時，比特幣漲至$100,000的高點。這種緊密的關聯表明，交易者再次使用衍生品來積累多頭倉位。反復出現的趨勢支持市場處於由衍生品流動推動的延長牛市週期的論點。
機構信心信號伴隨4億的買入激增。
Cryptquant數據表明，在過去幾周內大約發生了4億的淨買入量，這相當於當前價格下的約4,700比特幣。這一湧入代表了整個加密貨幣領域更廣泛的機構潮流，例如ICE本週對$2B Polymarket的投資。
重要支撐和阻力區域
鏈上指針表明，85,000美元的範圍是一個關鍵支撐區，而隨後的阻力水平是在95,000到100,000之間。長期底部仍然是4月份接近70,000美元的低點。交易所流入量減少，而長期持有者的活動增加，表明短期拋售減少。分析師認爲，只要淨吃單量在接下來的48小時內保持正值，比特幣將在此期間突破100,000美元大關。然而，負向漂移可能會導致價格立即修正到負值並回落到80,000美元。
衍生品作爲市場的穩定器
現有的衍生品交易似乎讓比特幣的波動性減少，而不是增加。隨着拋壓的減弱，期貨市場爲現貨價格提供了良好的方向性支撐。這種穩定性類似於長期高位積累的其他時刻，比如2020年底，當時比特幣尚未突破20,000美元。根據CryptoQuant分析師的說法，衍生品是一種理解短期和長期機構交易者的敞口的方式，以對沖和保障信心。
更廣泛的市場背景
更大的加密貨幣市場是信心的投票。以太坊的交易價格已超過3,000，且自十月初以來，替代幣的流動性一直在增加。這項政策可以幫助將機構資本引入受監管的衍生品市場，這將有助於比特幣的穩定。目前的環境類似於過去牛市的第一步，因爲宏觀和鏈上因素是一致的。
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