Base penerbitan koin预期临近，Zora上线直播功能预示着什么？

Teks asli: Payung, TechFlow

Repost: White55, Mars Finance

Pada 15 September 2025, pendiri Base Jesse Pollak mengumumkan bahwa tim sedang menjajaki token asli Base, yang memicu perhatian dan diskusi luas di pasar kripto.

Sebagai L2 unggulan di bawah bendera Coinbase, bursa cryptocurrency terbesar di Amerika Serikat, Base memiliki TVL sekitar 7,2 miliar dolar, dan dengan banyak produk SocialFi di ekosistemnya, aktivitas harian di rantai mendekati 700.000 alamat, menempati peringkat pertama di antara semua L2.

Dan serangkaian data ini menunjukkan bahwa pasar secara umum memiliki harapan tinggi terhadap peluncuran token Base, dan sebelumnya Coinbase Wallet telah berganti nama menjadi Base App dan melakukan pembaruan besar pada produk dengan menambahkan fitur sosial, pembayaran, dan lain-lain, sepertinya juga menandakan bahwa token asli Base akan segera hadir.

Baca Juga: “Dari Coinbase Wallet ke Base App: Memahami Peluang dan Perubahan Aplikasi Super Web3 dalam Satu Artikel”

Pasar saat ini percaya bahwa Base kemungkinan besar akan menyelesaikan TGE pada kuartal Q4 tahun ini, dan mungkin akan memberikan alokasi airdrop berdasarkan catatan interaksi proyek utama dalam ekosistem Base.

Spekulasi seperti ini menjadikan aplikasi-aplikasi teratas di ekosistem Base sebagai aset langka, di mana cukup banyak pengguna mengalihkan perhatian mereka ke Zora.

Sebagai aplikasi terkemuka dalam ekosistem Base, Zora telah menunjukkan performa yang sangat mengesankan dalam setengah bulan terakhir, dan pada 14 Oktober mengumumkan bahwa mereka akan segera meluncurkan fitur siaran langsung di platform, tampaknya juga sedang mempersiapkan untuk “hal besar” yang akan datang.

Narasi “konten sebagai token” dari platform ekonomi kreator kripto tradisional semakin tidak mampu memberikan rasa baru bagi para pemain Meme. Dibandingkan dengan teks dan gambar, siaran langsung dapat memberikan konten yang lebih kaya serta emosi Fomo di berbagai aspek. Dapat diprediksi bahwa akan ada banyak kreator “berbakat” yang akan meluncurkan lebih banyak Meme yang menarik melalui fitur siaran langsung Zora.

Zora: Dari platform NFT ke infrastruktur ekonomi kreator

Zora didirikan pada tahun 2020, pada tahap awal peluncuran proyek ini mendapat dukungan dari dana ventura yang dimiliki oleh Coinbase, dan telah mengumpulkan total 60 juta dolar AS melalui tiga putaran pendanaan.

Zora diluncurkan saat narasi NFT sedang populer, Zora sebagai platform NFT ekosistem Base, menguasai lebih dari 50% pangsa NFT di Base. Hingga tahun ini, Zora telah melakukan transformasi, beralih dari platform NFT menjadi platform konten yang populer dalam ekosistem Base saat ini, dan ini juga menetapkan keunggulan alami yang dimilikinya dalam distribusi token Base.

Pada bulan April 2025, token $Zora akan diterbitkan dengan total pasokan 10 miliar keping, di mana 50% diperuntukkan bagi komunitas. Saat itu, pasar sedang sibuk mengejar berbagai Meme di Solana dan tidak banyak perhatian diberikan pada Zora.

Perubahan terjadi pada bulan Juli, Zora melakukan pembaruan penting, dengan integrasi melalui Base yang memungkinkan penerbitan massal token kreator dan meme di platform, secara resmi beralih dari platform perdagangan NFT ke platform peluncuran Meme yang sedang populer, dan dalam sekejap menjadi aplikasi paling populer di ekosistem Base.

Dibandingkan dengan produk terkenal seperti Pump.Fun, Zora yang masuk belakangan telah menyerap banyak pengalaman dari “senior” dan menciptakan berbagai mekanisme inovatif.

Dalam jenis token, Zora tidak hanya memiliki token yang sesuai dengan konten, tetapi juga menambahkan “koin kreator” yang sesuai untuk setiap kreator, di mana setiap profil pengguna memiliki satu koin, sehingga kreator dapat mendapatkan penghargaan tambahan yang diakui pasar melalui penyediaan konten berkualitas di platform konten ini.

Inovasi yang lebih inti terletak pada desain model distribusi pendapatan Zora. Biaya transaksi token di platform Zora turun dari 3% di awal menjadi 1%, di mana 50% langsung dibayarkan kepada pencipta, 20% sebagai penguncian likuiditas permanen token, secara permanen meningkatkan kedalaman kolam transaksi, 20% diberikan sebagai penghargaan kepada pengembang/platform yang merekomendasikan pencipta untuk menerapkan token, 4% sebagai penghargaan untuk alamat transaksi tertentu, dan 5% masuk ke kas platform.

Dan mekanisme alokasi ini juga terkait erat dengan token platformnya $Zora, semua hadiah akan dibayarkan dalam bentuk token $Zora, dan semua pendapatan yang masuk ke kas platform akan mendukung harga melalui pembelian kembali di pasar.

Secara keseluruhan, Zora menyediakan alat penerbitan token yang mudah digunakan dan hampir tanpa batasan bagi pengguna, memungkinkan setiap kreator konten untuk menyelesaikan penerbitan token dengan satu klik, dan kreator dapat memperoleh pendapatan berkelanjutan dari transaksi pasar sekunder alih-alih menjual sekali untuk mendapatkan keuntungan.

Menurut data yang ditampilkan, Zora menciptakan volume transaksi lebih dari $460 juta pada bulan Juli, angka ini hampir 10 kali lipat dari total volume transaksi NFT-nya sepanjang sejarah. Lebih dari 1,6 juta token kreator telah diterbitkan, melampaui pesaing seperti Pump.fun pada periode yang sama, menjadikannya salah satu platform penerbitan meme yang paling aktif di ekosistem Base.

Transformasi kali ini terlihat paling jelas pada harga $Zora, berdasarkan data dari Coingecko, transformasi ini membuat harga $Zora dalam waktu sepuluh hari dengan cepat naik dari 0,012 dolar AS menjadi sekitar 0,09 dolar AS, mencapai hampir 800% peningkatan.

Analisis dan Kinerja Baru-baru Ini

Dalam sebulan terakhir, Zora menunjukkan daya saing yang kuat dalam ketahanan harga dan iterasi produk.

Setelah kenaikan harga di bulan Juli dan Agustus, seiring dengan meredanya narasi ekonomi kreator di bulan September dan penurunan pasar kripto secara keseluruhan, harga $Zora juga turun menjadi sekitar 0,05 dolar.

Pada 10 Oktober, Zora mengumumkan peluncuran di Robinhood, sebagai token ekosistem Base pertama yang diluncurkan di Robinhood, pada hari peluncuran harga $Zora melonjak sekitar 70% dari 0,05 menjadi 0,085, volume perdagangan dalam 24 jam meningkat sekitar 780% menjadi 569 juta dolar, membawa perbaikan likuiditas yang signifikan bagi $Zora, di sisi lain, peluncuran di Robinhood juga menandakan pengakuan nilai Zora oleh pasar mainstream dan perhatian terhadap perkembangan ekosistem Base.

Di sisi lain, selama periode September-Oktober, struktur kepemilikan $Zora juga mengalami perubahan yang signifikan. Berdasarkan data on-chain, dalam 30 hari terakhir terdapat banyak paus yang masuk untuk membangun posisi atau meningkatkan kepemilikan $Zora, terutama selama periode penurunan pasar secara keseluruhan pada bulan September, investor besar tetap membeli meskipun ada penurunan. Perubahan struktur kepemilikan seperti ini tampaknya juga menunjukkan bahwa nilai jangka panjang Zora sedang diakui oleh institusi.

Setelah masuk ke Robinhood, datanglah peristiwa black swan pada 11 Oktober ketika Trump mengumumkan kenaikan tarif terhadap China, yang membuat $Zora tampil semakin menarik perhatian pasar dalam peristiwa black swan terbesar dalam sejarah pasar kripto ini.

Menurut data yang ditampilkan, pada tanggal 11 Oktober harga $Zora turun sementara dari titik tertinggi 0,12 dolar AS menjadi 0,05 dolar AS, tetapi berbeda dengan sebagian besar aset yang kurang menunjukkan pemulihan, $Zora hanya membutuhkan waktu satu hari untuk kembali ke sekitar 0,1 dolar AS, dengan kenaikan hampir 50% dalam satu hari, menjadikannya salah satu dari sedikit aset yang berhasil menyelesaikan “pemulihan pasca-bencana” lebih awal.

Dalam peristiwa black swan ini, ketahanan kuat yang ditunjukkan oleh $Zora membuat banyak investor di pasar mulai mencantumkannya dalam daftar pantauan mereka. Pada 15 Oktober, harga $Zora sekali lagi menunjukkan ketahanan yang kuat, kembali dari 0,08 dolar menjadi sekitar 0,1 dolar.

Dari sudut pandang ekologi, Zora saat ini hampir mendominasi jalur ekonomi kreator Base, di mana lebih dari 90% meme coin dalam ekosistem Base berasal dari Zora, dan data yang mencolok ini juga memberikan dukungan kuat untuk spekulasi pasar tentang bobot alokasi token Base untuk Zora.

Di bulan yang sama, Zora mengumumkan pengurangan biaya transaksi dari 3% menjadi 1%, di mana 50% dari pendapatan langsung dikembalikan kepada kreator. Meskipun tindakan pengurangan ini akan mempengaruhi pendapatan protokol dalam jangka pendek, namun dalam jangka panjang akan menguntungkan lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi serta ekspansi selanjutnya, dan pola yang ditunjukkan juga membawa Zora mendapatkan “popularitas” yang lebih baik.

Baru-baru ini, platform Zora juga menunjukkan percepatan strategi yang jelas. Pada 14 Oktober, Zora merilis pengumuman resmi di Twitter bahwa mereka akan segera meluncurkan fitur siaran langsung. Hal ini sulit untuk tidak mengingatkan orang pada platform peluncuran Meme lainnya, Pump.Fun, yang baru-baru ini meluncurkan fitur siaran langsung yang membawa banyak kejadian viral dan koin meme dalam waktu singkat.

Meskipun Zora saat ini belum memperbarui rincian tentang fitur siaran langsung ini, berdasarkan mekanisme token konten di platform Zora saat ini, kita dapat memprediksi dampak yang mungkin dihadirkan oleh peluncuran siaran langsung terhadap $Zora.

Misalnya, pengguna menghabiskan $Zora untuk memberikan hadiah langsung kepada penyiar, penyiar menghabiskan $Zora untuk mencetak NFT bagi komunitas penggemarnya sebagai identitas penggemar mereka, di sisi lain, mungkin juga akan berkembang pengguna yang menghabiskan $Zora untuk membuka ruang siaran berbayar berkualitas tinggi dan hak istimewa siaran lainnya.

Semua kemungkinan di atas akan memberikan dorongan kenaikan yang jelas bagi $Zora, menunjukkan pola yang berbeda dari Pump.Fun yang lebih sesuai dengan perkembangan jangka panjang dan harga token $Zora.

Risiko Potensial

Meskipun Zora memiliki banyak informasi dan faktor positif, risiko di balik pertumbuhannya juga tidak bisa diabaikan.

Masalah utama adalah bahwa sebagian besar token kreator di platform Zora kurang likuid, saat ini CoinGecko hanya melacak 9 token dengan kapitalisasi pasar yang signifikan, dengan total kapitalisasi pasar hanya 18 juta dolar AS. Jika dibandingkan dengan platform peluncuran di BSC dan SOL yang sering mencapai kapitalisasi pasar puluhan juta untuk Meme, Zora masih memiliki ruang untuk mengejar.

Namun, jika gejolak pasar baru-baru ini menyebabkan sentimen pasar menjadi dingin, kemungkinan besar akan memicu kekeringan likuiditas secara besar-besaran.

Risiko investasi yang lebih langsung terletak pada pembukaan kunci token, pada 30 Oktober akan ada 160 juta token Zora yang dibuka kuncinya, yang merupakan 4,55% dari total pasokan, yang mungkin menyebabkan tekanan jual yang signifikan dalam jangka pendek.

Di sisi lain, fitur siaran langsung yang dijadwalkan akan diluncurkan mungkin juga merupakan pedang bermata dua, Pump.Fun adalah contoh terbaik, meskipun fitur siaran langsung pada saat itu membawa $BUN, $BackWork dan aset populer lainnya yang menarik banyak pemain meme untuk masuk, namun kemudian menyebabkan lebih banyak kontroversi pasar karena ketidakmampuan untuk mengelola konten siaran langsung dengan baik, dan tren penurunan kolektif aset populer juga menyebabkan banyak investor mengalami kerugian.

Namun berbeda dengan jalur pengembangan “liar” Pump.fun yang telah ada dan tim muda yang kurang berpengalaman, Zora didukung oleh ekosistem Base yang lebih matang dan “stabil”, serta kemampuan operasional yang ditunjukkannya juga telah mengurangi kekhawatiran serupa hingga tingkat tertentu. Saat ini, platform Zora memiliki lebih dari 2,9 juta pengguna, menyediakan sumber daya penyebaran yang cukup untuk fungsi siaran langsung, mungkin kali ini Zora dapat memberikan kita jawaban baru tentang penggabungan kripto dan siaran langsung.

Memanfaatkan jendela ekspektasi penerbitan token Base

Zora telah menyediakan jalur yang jelas untuk berpartisipasi dalam airdrop token Base, posisi inti di ekosistem Base, data pertumbuhan yang kuat, dan ketahanan harga yang ditunjukkan semuanya menunjukkan bahwa ini adalah sebuah aset yang patut diperhatikan.

FDV sebesar 850 juta dolar saat ini masih memiliki ruang kenaikan yang cukup wajar terkait dengan posisi ekosistem dan potensi pertumbuhan Zora. Terutama di bawah ekspektasi katalis token Base, nilai sebagai aplikasi utama ekosistem mungkin akan semakin diperbesar.

Namun, ketidakpastian tinggi di pasar dalam jangka pendek dan pembukaan kunci besar yang akan datang juga menghadirkan hambatan bagi $Zora. Investor dapat memperhatikan perubahan pasar baru-baru ini serta kinerja harga setelah pembukaan kunci untuk memutuskan apakah akan menambahkan $Zora ke dalam daftar investasi mereka.

Ekspektasi peluncuran token asli Base semakin mendekati kenyataan. Dalam konteks persaingan yang semakin ketat di L2, peluncuran token asli oleh Base hampir menjadi pilihan yang tak terhindarkan, dan posisi Zora di dalamnya adalah proyek yang tidak boleh diabaikan jika ingin mendapatkan airdrop dari Base.

Kesempatan ada di depan mata, kuncinya adalah apakah kita bisa dengan tepat menangkap momen dan ritme.