La CFTC va lancer un projet pilote de collatéral tokenisé sur les marchés des dérivés, en commençant par le Bitcoin, l’Ethereum et l’USDC

En bref

• Le programme pilote permet aux FCM d’accepter le Bitcoin, l’Ethereum et l’USDC comme marge, avec des exigences de reporting renforcées.
• De nouvelles directives expliquent comment les Treasuries et fonds monétaires tokenisés peuvent être utilisés dans le cadre des règles existantes de la CFTC.
• L’avis du personnel limitant l’utilisation des actifs numériques comme garantie a été retiré suite aux évolutions réglementaires introduites par la loi GENIUS.

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La Commodity Futures Trading Commission a lancé un programme pilote qui permettra l’utilisation d’actifs numériques tokenisés comme marge de garantie sur les marchés dérivés américains, marquant l’un des changements réglementaires les plus importants pour la crypto depuis l’adoption de la loi GENIUS plus tôt cette année.

L’initiative vise à intégrer les activités liées aux actifs numériques dans des marchés américains supervisés et à réduire la dépendance envers les plateformes de trading offshore, a déclaré la présidente par intérim Caroline Pham dans un communiqué.

Au cours des trois premiers mois, les garanties admissibles seront limitées au Bitcoin, à l’Ethereum et à l’USDC.

Le programme établit des garde-fous pour les Futures Commission Merchants qui choisissent d’accepter des actifs numériques comme garantie de leurs clients, incluant des exigences de reporting hebdomadaire et une notification immédiate en cas de problème opérationnel.

La CFTC a également publié de nouvelles directives expliquant comment les actifs réels tokenisés, tels que les titres du Trésor et les fonds monétaires, peuvent être utilisés dans le cadre réglementaire existant de l’agence.

Les directives portent sur la ségrégation, les modalités de garde, les normes d’évaluation et les risques opérationnels, et rappellent que les règles restent neutres sur le plan technologique.

Pour préparer le terrain au nouveau régime, la Market Participants Division a retiré l’Avis du Personnel 20-34, une note de 2020 qui interdisait aux FCM d’accepter des actifs numériques comme garantie de leurs clients.

L’agence a indiqué que cet avis était devenu obsolète suite aux avancées dans la tokenisation et aux changements législatifs introduits par la loi GENIUS.

Le lancement du pilote intervient quelques jours après que la CFTC a autorisé pour la première fois le trading au comptant de crypto sur des plateformes enregistrées auprès de la CFTC, un changement que la présidente par intérim Pham a qualifié d’inédit.

Bitnomial, une plateforme basée à Chicago et longtemps régulée en tant que marché de produits dérivés, doit lancer cette semaine le trading au comptant avec effet de levier, en complément de ses produits de futures et d’options existants.