ผู้เขียน: BlockWeeks
ในตลาดคริปโตและตลาดการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) มีฉากกั้นที่ไม่เห็นด้วยตาเป็นเวลานาน: ต้นทุนการเสียดทานของช่องทางสกุลเงิน fiat.
เมื่อไม่นานมานี้ โบรกเกอร์อิเล็กทรอนิกส์ชื่อดังระดับโลก อินเทอร์แอคทีฟ บร็อคเกอร์ส (Interactive Brokers, ย่อว่า IBKR) ได้ประกาศอัปเดตสำคัญ: รองรับการฝากเงินเข้าบัญชีด้วย stablecoin (ส่วนใหญ่คือ USDC) สำหรับการซื้อขายหุ้น, ฟิวเจอร์ส และอัตราแลกเปลี่ยนในสินทรัพย์ดั้งเดิม.
หากไม่วิเคราะห์อย่างละเอียด ดูเหมือนเป็นเพียงการอัปเดตฟังก์ชันการชำระเงินง่ายๆ แต่ในสายตาของผู้สังเกตการณ์ที่เข้าใจการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน นี่คือการยอมรับอย่างเป็นรูปธรรมของโบรกเกอร์ชั้นนำของวอลล์สตรีทต่อ “เครือข่ายการชำระเงินบนบล็อกเชน” เมื่อ US Dollar กลายเป็น USDC เมื่อ SWIFT กลายเป็น ERC-20 สิ่งที่สะท้อนออกมาคือการเปลี่ยนแปลงในแนวคิดของประสิทธิภาพการไหลเวียนของทุนทั่วโลก

เป็นเวลานาน นักลงทุนทั่วโลก (โดยเฉพาะนักลงทุนต่างประเทศในสหรัฐอเมริกา) มีปัญหาใหญ่ที่สุดคือ การฝากเงินเข้าบัญชี.
เส้นทางการโอนเงินแบบดั้งเดิม (Wire Transfer) คือ: ธนาคารในท้องถิ่นซื้อเงินตรา -> โอนผ่าน SWIFT ข้ามพรมแดน -> ธนาคารตัวกลาง -> ธนาคารรับเงินในสหรัฐ -> เข้าบัญชีโบรกเกอร์. กระบวนการนี้ไม่เพียงแต่มีค่าธรรมเนียมสูง (ค่าธรรมเนียมโอน + ค่าธรรมเนียมตัวกลาง) แต่ยังถูกจำกัดด้วยเวลาทำการของธนาคารและประสิทธิภาพต่ำของระบบ SWIFT ซึ่งมักใช้เวลาประมาณ 1-3 วันทำการ
อินเทอร์แอคทีฟ บร็อคเกอร์ส ครั้งนี้นำ stablecoin เข้ามาใช้ในการฝากเงิน ซึ่งแท้จริงแล้วเป็นการใช้บล็อกเชนเป็น “ชั้นการชำระเงินใหม่” เพื่อทำให้การโอนเงินแบบดั้งเดิมเป็นการลดระดับผลกระทบ:
เปิดเผยกลไกเทคนิค: สิ่งที่ต้องชี้แจงคือ อินเทอร์แอคทีฟ บร็อคเกอร์สไม่ได้ “ถือครอง” โทเคนเหล่านี้โดยตรงเพื่อการชำระเงินในหุ้น กระบวนการเบื้องหลังน่าจะเป็นการร่วมมือกับ Paxos หรือ Circle ซึ่งเป็นองค์กรที่ได้รับการรับรอง ผู้ใช้โอน USDC -> แลกเปลี่ยน 1:1 เป็น USD -> โอนทันทีไปยังยอดเงิน fiat ของลูกค้า IBKR ดูเหมือนเป็นเหรียญ แต่พื้นฐานยังเป็นเงิน แต่ช่องทางกลายเป็นบนเครือข่าย
IBKR ขึ้นชื่อในด้านการให้บริการเทรดเดอร์มืออาชีพและสถาบัน การควบคุมความเสี่ยงของบริษัทก็เป็นที่รู้จักในวงการ ทำไมบริษัทยักษ์ใหญ่ที่อนุรักษ์นิยมเช่นนี้จึงกล้าก้าวออกไปก่อน?
คำตอบอยู่ที่การแย่งชิง “ความมั่งคั่งเพิ่มขึ้น”
ในรอบสองของตลาดกระทิงที่ผ่านมา ได้สร้างกลุ่มคนถือครองสินทรัพย์จำนวนมากเป็นล้านหรือพันล้านดอลลาร์ เช่น “Crypto Native (ชาวคริปโตดั้งเดิม)” และสถาบัน Web3 ทรัพย์สินของกลุ่มนี้ส่วนใหญ่อยู่ในรูป USDT/USDC หรือ ETH
ในอดีต พวกเขาต้องผ่านกระบวนการ “ถอนเงิน” (Off-ramp) เพื่อซื้อหุ้นในตลาดหุ้นอเมริกา เช่น NVIDIA หรือ Coinbase ซึ่งเต็มไปด้วยความเจ็บปวดจากกระบวนการถอนเงิน (Off-ramp) ไม่เพียงแต่เสี่ยงต่อการถูกธนาคารระงับบัญชี แต่ยังต้องเผชิญกับความสูญเสียจากอัตราแลกเปลี่ยน
กลยุทธ์นี้ของ IBKR เป็นกลยุทธ์ “ดูดเงินเชิงรุก” แบบชัดเจน:
เมื่อมองในภาพรวม เหตุการณ์นี้เป็นการสะท้อนย้อนกลับของเรื่องราว RWA (สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง)
ถ้า RWA คือการ “ย้าย” พันธบัตรสหรัฐเข้าสู่บนเครือข่ายแล้ว การสนับสนุน stablecoin ของ IBKR คือการ “ย้าย” สภาพคล่องบนเครือข่ายกลับเข้าสู่การเงินแบบดั้งเดิม ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงในตำแหน่งเชิงประวัติศาสตร์ของ Stablecoin:
เมื่อบริษัทโบรกเกอร์ระดับ Nasdaq เริ่มใช้เครือข่ายบล็อกเชนแทนเครือข่าย SWIFT เพื่อจัดการเงินของลูกค้า แสดงให้เห็นว่าเทคโนโลยีบล็อกเชนในฐานะ “ช่องทางการชำระเงิน” ได้ผ่านการทดสอบความปลอดภัย ความเป็นไปตามกฎหมาย และประสิทธิภาพ จากการทดสอบที่เข้มงวดที่สุดของวอลล์สตรีทแล้ว
แม้โอกาสจะสดใส แต่เราก็ไม่ควรมองข้ามการต่อสู้ด้านกฎระเบียบ
ก้าวเล็กๆ ของ IBKR เป็นก้าวสำคัญของการบูรณาการทางการเงิน
มันเป็นสัญญาณว่าในอีก 5 ปีข้างหน้า “บัญชีหลัก” กับ “กระเป๋าเงินคริปโต” จะกลายเป็นเส้นขนานที่แทบจะไม่มีขอบเขตอีกต่อไป นักลงทุนในอนาคตอาจไม่จำเป็นต้องสนใจว่าตนถือเงินดอลลาร์ในบัญชีธนาคารหรือ USDC บนเครือข่าย พวกเขาเพียงสนใจแต่การเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์เท่านั้น
สำหรับโบรกเกอร์รายอื่น เช่น Charles Schwab, Futu ฯลฯ เวลาที่เหลือให้พวกเขาเข้าร่วมไม่มากแล้ว ในยุคที่สภาพคล่องคือความยุติธรรม ใครครองช่องทาง stablecoin ได้ คนนั้นก็ถือกุญแจสู่คลังสมบัติ Web3
btc.bar.articles
USDC หมุนเวียนเพิ่มขึ้นประมาณ 17 ล้านเหรียญในหนึ่งสัปดาห์ โดยมีจำนวนหมุนเวียนทั้งหมดถึง 78.7 พันล้านเหรียญ
Circle Introduces AI Skills for USDC, EURC Blockchain Tools
Whale 0x3ed4 Returns with $1.75M USDC Deposit on Hyperliquid for 20x Oil Long Position