PIPPIN revela uma concentração de 80%! 27 carteiras suspeitas de serem controladas pela mesma entidade manipulam 3,8 bilhões de dólares

A plataforma de análise de blockchain Bubblemaps publicou um relatório de investigação na plataforma X, revelando problemas graves de concentração na token PIPPIN. Os endereços internos detêm atualmente cerca de 80% da oferta, avaliada em aproximadamente 3,8 mil milhões de dólares. A investigação descobriu que, desde a última divulgação, surgiram 16 novas carteiras com o mesmo padrão, suspeitando-se que sejam controladas pela mesma entidade. Este relatório foi divulgado numa altura em que o preço do PIPPIN continua a subir, soando um alarme para os investidores.

27 carteiras com características suspeitas comuns

(Fonte: Bubblemaps)

A investigação da Bubblemaps revelou um padrão preocupante. Estas 27 carteiras não representam investidores dispersos aleatoriamente, mas exibem características de comportamento altamente consistente. As primeiras 16 carteiras foram todas adquiridas a partir de uma exchange centralizada (CEX), uma origem única que por si só é extremamente incomum. Os fundos de investidores comuns deveriam provir de fontes diversificadas, incluindo diferentes exchanges, negociações OTC ou transferências pessoais.

Mais suspeito ainda, as quantidades de SOL recebidas por estas carteiras são semelhantes. SOL é o token nativo da blockchain Solana, usado para pagar taxas de transação. Se fossem investidores independentes, as quantidades de SOL compradas deveriam estar distribuídas aleatoriamente. Mas as quantidades semelhantes sugerem que estas carteiras foram criadas e financiadas de acordo com um plano unificado.

A ausência de histórico de transações é outro sinal de alerta. Estas carteiras não tinham qualquer atividade antes de retirar o PIPPIN, indicando que foram criadas especificamente para esse propósito. Investidores experientes normalmente têm um histórico de transações na blockchain, enquanto estas carteiras “limpas” parecem mais ferramentas cuidadosamente projetadas.

A retirada de grandes quantidades de PIPPIN de exchanges centralizadas é o núcleo de todo o padrão. Isso indica que uma entidade comprou ou recebeu uma grande quantidade de PIPPIN na exchange e depois distribuiu por várias carteiras. O objetivo pode ser esconder a verdadeira concentração, criando uma falsa impressão de “posse dispersa”.

Análise do período de tempo das carteiras relacionadas às CEX

O segundo grupo de 11 carteiras relacionadas às CEX fornece mais evidências. Estas carteiras detêm aproximadamente 9% da oferta de PIPPIN, embora em menor proporção do que o primeiro grupo, ainda representando uma quantidade significativa. O ponto-chave é a alta consistência no fluxo de fundos e na janela de tempo.

Comparação das características suspeitas entre os dois grupos de carteiras

Primeiro grupo relacionado às CEX (16 carteiras): origem de fundos de uma única exchange, quantidades semelhantes de SOL, sem histórico, grandes retiradas

Segundo grupo relacionado às CEX (11 carteiras): janela de tempo de movimentação de fundos consistente, posse de cerca de 9% da oferta, padrão de comportamento repetido

Suspeitas gerais: as duas grupos, com um total de 27 carteiras, parecem controlados pela mesma entidade, com uma posse total próxima de 80% da oferta

A consistência na janela de tempo indica que estas carteiras executaram operações semelhantes quase na mesma altura. Se fosse um comportamento de investidores dispersos, a distribuição temporal deveria ser mais aleatória. Mas a concentração de operações numa janela de tempo específica sugere uma coordenação e um plano de execução unificado.

A Bubblemaps afirma que a conclusão de que estas carteiras são “suspeitas de serem controladas pela mesma entidade” não é uma suposição, mas sim baseada na identificação de padrões nos dados da blockchain. Embora não seja possível provar com 100% de certeza, quando múltiplos indicadores independentes apontam para a mesma conclusão, a probabilidade é extremamente alta.

80% de concentração representa uma ameaça fatal para os investidores de PIPPIN

A concentração de 80% de tokens é um sinal extremamente perigoso. Em projetos de criptomoeda normais, a distribuição de tokens entre a equipa de desenvolvimento, investidores iniciais e a comunidade costuma seguir um plano claro, e essas informações são públicas e transparentes. Mas no caso do PIPPIN, a maioria dos tokens está nas mãos de uma entidade suspeita, e esse facto só foi revelado após a investigação da Bubblemaps.

Esta concentração confere à entidade controladora um enorme poder de manipulação de mercado. Detendo 80% da oferta, podem vender em massa a qualquer momento, causando um colapso de preço, deixando os investidores dispersos completamente vulneráveis. Mesmo sem vender imediatamente, essa ameaça potencial é uma espada de Dâmocles pendurada sobre todos os investidores.

Mais sinistro ainda, os controladores podem criar atividades de negociação falsas através destas carteiras dispersas. Transferir tokens entre diferentes carteiras pode criar uma ilusão de “negociação ativa”, atraindo mais investidores dispersos. Além disso, podem colocar ordens de compra e venda em pontos estratégicos de preço, manipulando o movimento do mercado e induzindo os investidores a tomarem decisões erradas.

Do ponto de vista de saída de liquidez, se os controladores decidirem vender, o mercado não conseguirá absorver uma pressão de venda de 3,8 mil milhões de dólares. Mesmo vendendo em etapas, o preço continuará a ser pressionado. Os investidores dispersos terão dificuldades em sair com lucro, pois as suas ordens de venda só serão executadas após a venda massiva por parte dos controladores.

Contraste com o risco de listagem na Robinhood

Ironicamente, enquanto a Bubblemaps revela estes problemas, o PIPPIN está a ser listado na plataforma de negociação mainstream Robinhood. A listagem na Robinhood é geralmente vista como um sinal positivo, indicando que o projeto atingiu um nível de reputação e conformidade. No entanto, a investigação da Bubblemaps revela um quadro completamente diferente.

Este contraste evidencia um problema fundamental do mercado de criptomoedas: a aprovação de tokens por exchanges centralizadas nem sempre consegue detectar a concentração de tokens e os riscos de manipulação. A Robinhood pode ter avaliado a liquidez e a procura dos utilizadores, mas parece não ter investigado profundamente a estrutura de distribuição dos tokens.

Para os utilizadores da Robinhood, a listagem pode dar uma falsa sensação de segurança. Muitos investidores dispersos podem pensar: “Já que a Robinhood listou, deve ser seguro”, mas na realidade podem estar a entrar num mercado altamente manipulado. A conveniência e a interface amigável da Robinhood podem acelerar a entrada de fundos dispersos neste token de alto risco.