В США скоро будет опубликован индекс потребительских цен за ноябрь, инвесторы сосредоточены на направлении политики по ставкам Федеральной резервной системы в январе

По мере приближения решения Федеральной резервной системы по ставкам в январе, внимание рынка сосредоточено на предстоящих данных по индексу потребительских цен (CPI) за ноябрь в США. Бюро статистики труда США (BLS) опубликует последний отчет по инфляции в четверг, что является ключевым ориентиром для оценки политики ФРС в текущих макроэкономических условиях.

Из-за предыдущего простоя правительства, повлиявшего на сбор данных, в этом отчете по CPI не будет данных за октябрь, а также не будет предоставлена информация о месячной инфляции за ноябрь. Поэтому рынок больше сосредоточен на годовых изменениях CPI и основном CPI, чтобы определить, возобновился ли тренд инфляции. Общий прогноз рынка — рост годового CPI примерно до 3.1%, а основного CPI — около 3.0%.

Аналитики TD Securities отмечают, что рост цен на энергоносители может привести к немного более высокому уровню общей инфляции, ожидается, что годовой CPI достигнет 3.2%, что является быстрым ростом с начала года, однако ожидается, что базовая инфляция останется стабильной. Такая структурная дифференциация может заставить ФРС в краткосрочной перспективе сохранять осторожную позицию.

С точки зрения ожиданий по ставкам, инструмент CME FedWatch показывает, что вероятность того, что ФРС снова снизит ставку на 25 базисных пунктов в январе, составляет менее 20%. Несмотря на то, что последние данные по занятости показали незначительный рост уровня безработицы, аналитики считают, что это не существенно изменит оценку политики ФРС. Президент Федерального резервного банка Атланты Бостик также отметил, что данные по занятости вызывают смешанные чувства: компании по-прежнему сталкиваются с ростом издержек, и риск инфляции еще не полностью устранен.

Общий рынок полагает, что если индекс CPI за ноябрь достигнет 3.3% или выше, это усилит ожидания сохранения ставки без изменений и окажет поддержку доллару; наоборот, если инфляция снизится до 2.8% или ниже, ожидания по снижению ставки могут усилиться, и доллар может ослабнуть.

Технически, индекс доллара в краткосрочной перспективе остается слабым, однако импульс к снижению замедляется. Аналитики указывают, что ключевыми уровнями поддержки являются около 98.60 и 98.00, а результаты данных CPI могут стать важным катализатором для краткосрочного движения доллара и глобальных рисковых активов.