创月度历史新高！预测市场12月交易量达188亿美元，但也面临监管风险

2026-01-05 06:00:59

2025 年预测市场交易量冲上 188 亿美元，Kalshi 等平台领跑，显示事件型预测正从利基博弈转为主流金融工具。

预测市场在 2025 年划下了完美句点。在机构与散户对事件型预测兴趣激增的推动下，Kalshi 和 Opinion Labs 等平台在 12 月的现货交易量达到了创纪录的 188 亿美元。

来自分析平台 Artemis 的数据显示，交易量全年稳步攀升，从 1 月份的不足 10 亿美元增长至 12 月份的峰值，反映出预测市场已被更广泛地视为避险风险、衡量选举、经济和流行文化情绪的工具。 Kalshi 和 Opinion Labs 各自贡献了 67 亿美元，约占总额的 36%；随后是 Polymarket（53 亿美元）、 Limitless（6.72 亿美元）和 Myriad（1,380 万美元）。

这一里程碑凸显了预测市场正从利基博弈场所演变为主流金融工具。根据 Eilers & Krejcik 等研究公司的预测，其年度交易量在 2026 年可能达到 400 亿美元，并在十年内迈向 1 兆美元规模。

Kalshi 作为受美国监管的中心化平台，在年底的周交易量上超过了 Polymarket。在截至 12 月 21 日的一周，Kalshi 的交易量达到 23 亿美元，几乎是 Polymarket 的两倍；与 Coinbase 和 Robinhood 等交易所的整合显著提升了其普及度。

分析师将此繁荣归功于美国监管的明确化，以及支持即时情绪定价的技术进步。一位市场观察家在 X 上发文称：「这不是杂音，而是『采用』（adoption）。」他指出预测市场正在转化为「即时情绪引擎」，足以与价值 3,000 亿美元的全球体育博弈产业相抗衡。

在比特币徘徊在 88,000 美元附近、加密货币总市值维持在 3 兆美元之际，预测市场领域的增长显示出其成为嵌入式金融基础设施的潜力，尽管波动性和监管审查等风险依然存在。