El dólar se debilita mientras el oro y Bitcoin ganan terreno en las reservas globales

Aspectos clave:

• La participación del dólar estadounidense en las reservas globales cae al 40%, su nivel más bajo en más de dos décadas.
• El oro sube al 28% de las reservas, superando por primera vez al euro, yen y libra juntos.
• Los ETFs, empresas y gobiernos ahora controlan una participación significativa de la oferta fija de Bitcoin.
• BlackRock cita el comportamiento a largo plazo de Bitcoin como más cercano al oro que a las acciones.

Los mercados financieros globales están experimentando un cambio claro en la forma en que países e instituciones protegen su valor. La dependencia histórica del dólar estadounidense está disminuyendo a medida que los bancos centrales aumentan su exposición al oro y a activos alternativos como Bitcoin. Los precios del oro han subido a medida que cambian las estrategias de reserva, mientras que el interés en Bitcoin continúa creciendo entre instituciones y gobiernos.

El oro lidera los activos de reserva mientras la participación del dólar cae a su nivel más bajo en dos décadas

El dólar estadounidense está perdiendo lentamente su posición como la moneda de reserva más preferida del mundo, representando aproximadamente el 40% de las reservas internacionales de divisas. Como informa The Kobeissi Letter, la participación de la moneda en el ranking de reservas ha caído aproximadamente 18 puntos porcentuales. De hecho, esta caída marca el nivel más bajo del dólar en los últimos 20 años.

ÚLTIMA HORA: El dólar estadounidense ahora representa ~40% de las reservas de divisas globales, el nivel más bajo en al menos 20 años.

Este porcentaje ha disminuido -18 puntos porcentuales en los últimos 10 años.

En el mismo período, el porcentaje de oro ha aumentado +12 puntos, hasta el 28%, el más alto desde la… pic.twitter.com/M0BqI09iQ4

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 9 de enero de 2026

Mientras el dólar lucha, el oro ha ganado terreno, subiendo al 28% de las reservas globales tras un aumento de 12 puntos. Curiosamente, este rendimiento marca la mejor posición del activo desde principios de los años 90. Además, coloca al oro por delante del euro, yen y libra combinados en el ranking de reservas globales.

El sólido desempeño del oro se produce mientras los bancos centrales continúan pivotando hacia este activo como una estrategia clave de mercado. Y como era de esperar, este cambio ha impactado directamente en los mercados financieros. Los precios del oro subieron un 65% en 2025, marcando la mayor ganancia anual del metal desde 1979.

En contraste, el índice del dólar estadounidense cayó un 9.4%, su peor rendimiento anual en ocho años. La acción del precio refleja una búsqueda creciente de activos considerados menos expuestos al riesgo de divisa y a la presión política.

Bitcoin visto como reserva de valor a largo plazo en medio de la inflación y tensiones globales

El interés en Bitcoin ha aumentado junto con el avance del oro. Empresas y entidades soberanas ven cada vez más el activo como una reserva de valor a largo plazo, especialmente durante períodos de inflación y tensión geopolítica.

Las tensiones entre Estados Unidos y otras potencias globales han añadido atractivo a esa percepción al canalizar capital hacia activos no tradicionales.

La propiedad institucional y gubernamental ahora representa una participación notable de la oferta fija de Bitcoin. Según datos de BiTBO, los fondos cotizados en bolsa (ETFs) por sí solos poseen cerca de 1.5 millones de BTC ($135 mil millones), aproximadamente el 7.1% de la oferta total.

Las empresas públicas controlan más de 1.0 millones de BTC, mientras que las empresas privadas poseen casi 430,000 BTC. Las billeteras gubernamentales en conjunto poseen más de 518,000 BTC, demostrando que el interés soberano ya no es marginal.

Imagen fuente: BiTBO

Según observadores del mercado, la naturaleza descentralizada de Bitcoin y la falta de control gubernamental son razones clave detrás de esta tendencia. Los límites de suministro incorporados también lo diferencian de las monedas fiduciarias, que pueden expandirse durante períodos de estrés.

BlackRock dice que Bitcoin muestra rasgos de refugio seguro similares al oro

Expertos de BlackRock explicaron que Bitcoin comparte varias características con los refugios seguros tradicionales. Un alto ejecutivo de BlackRock explicó que Bitcoin tiende a comportarse de manera diferente a las acciones con el tiempo. Añadió que el oro ha mostrado un comportamiento similar a BTC a lo largo de los ciclos de mercado.

“Ha habido períodos en los que la correlación de Bitcoin con las acciones se ha disparado, y otros en los que ha sido negativa. En realidad, el oro muestra muchos de los mismos patrones, donde hay estos períodos temporales en los que se dispara, pero a largo plazo, cerca de cero.”

Robbie Mitchnick, jefe de activos digitales en BlackRock Inc., afirmó.

Los fondos cotizados en bolsa han jugado un papel importante en la configuración de la demanda por la criptomoneda OG. Solo en 2025, los ETFs listados en EE. UU. registraron entradas de más de $1.5 billones. Para comparación, esta cifra fue de $1.1 mil millones el año anterior.

Imagen fuente: The Kobeissi Letter

La reciente salida también marcó el tercer año consecutivo en que los ETFs cerraron con ganancias de al menos $200 mil millones. Los inversores añadieron más capital en 2025 que en 2022 y 2023 combinados, llevando los activos totales bajo gestión a un récord de $13.4 billones.

Los grandes gestores de activos todavía están acumulando el activo. Tras una racha de compras de tres días, BlackRock añadió más de 9,600 BTC a su reserva, llevando su total a aproximadamente 780,400 BTC ($70 mil millones).