Почему крупное криптовалютное финансирование часто приводит к падению цен

2026-01-22 12:30:44

Вот почему крупные раунды привлечения средств в криптоиндустрии часто приводят к падению цены токенов, и почему высокая оценка при запуске не гарантирует успеха.

Исторически сложилось так, что в криптопространстве крупные раунды привлечения средств, когда инвесторы собирают сотни миллионов, часто воспринимаются как победа.

Когда проект объявляет, что он привлек 100 миллионов, 500 миллионов или даже миллиард капитала, розничный рынок обычно реагирует резко.

Большинство думает, что если умные деньги вливаются, токен обязательно будет успешным. Однако исторические данные рассказывают гораздо более мрачную историю.

Иллюзия большого раунда привлечения средств в крипто

Привлечение средств всегда было основным способом оценки проекта. Мы видим заголовок о том, что проект собрал $500 миллионов, и наш мозг сравнивает этот капитал с гарантированной прибылью.

Однако в криптопространстве капитал — это острый нож. Хотя наличие большого казначейства обеспечивает деньги для правильной разработки, оно также создает огромную проблему оценки.

Это связано с тем, что когда проект привлекает многомиллиардную оценку с внутренними инвесторами, у публичного рынка остается очень мало пространства для роста.

К тому времени, когда токен попадает в кошелек обычного розничного инвестора, ценовой рост зачастую уже произошел.

Производительность токена после крупных раундов

Чтобы понять связь между привлечением средств и результатами, давайте посмотрим на цифры.

Это одни из крупнейших раундов привлечения в истории, и результаты подают серьезный сигнал для любого инвестора.

Токен FTT привлек 1,75 миллиарда долларов и снизился примерно на 97%. Токен Celsius ($CEL) привлек $908 миллион и в настоящее время снизился на 99%.

Криптовалютная биржа FTX привлекла $900 миллион при оценке $18 миллиард.

Поздравляю @SBF_Alameda и команду pic.twitter.com/cg3JzpDpwr

— Энтони Помплиано 🌪 (@APompliano) 20 июля 2021

И наконец, токен Flow привлек $747 миллион и снизился на 97%.

Единственными исключениями являются Ripple и Solana, которые привлекли $795 миллион и $360 миллион соответственно.

На момент написания XRP вырос на 6000%, а Solana — на 5000%.

Тенденция уже очевидна, потому что три из пяти крупнейших раундов привлекли почти полное уничтожение стоимости для держателей токенов.

Это вызывает вопрос: если у проекта в банке почти миллиард долларов, почему цена его токена падает?

Оказывается, есть конкретные причины этого.

Ловушка ликвидности выхода венчурного капитала

Когда венчурные капиталисты инвестируют $100 миллион в проект, они хотят огромной прибыли. Поэтому, чтобы этого добиться, проект обычно запускается с высокой оценкой.

Маркет-мейкеры нуждаются в том, чтобы вы покупали. НЕ СТАНЬТЕ EXIT LIQUIDITY 🚨

Сохраните это, поблагодарите меня позже. https://t.co/ju735fcllx pic.twitter.com/ixRkYYL45r

— Хамза (@ElliottWavesHub) 21 января 2026

Если проект перефинансирован, то циркулирующее предложение при запуске обычно небольшое (потому что китовые инвесторы купили всё). И по мере разблокировки этих токенов, ранние инвесторы начинают получать прибыль.

Розничные инвесторы приходят позже, привлечённые заголовками о крупном сборе средств, и в итоге становятся ликвидностью выхода для профессионалов.

Связанное чтение: $11M Raised, Then Everything Changed: Why Trove Is Now Under Fire

Бремя высоких ожиданий

Проект, собравший $10 миллион, может позволить себе провалиться и экспериментировать. Однако проект, собравший $1 миллиард, находится под микроскопом, так как от него ожидают немедленного предоставления экосистемы, меняющей мир.

Когда технологии задерживаются или пользовательская база не растет быстро, цена падает, и реальность в конечном итоге догоняет хайп.

Еще одна проблема — неправильное управление, которое часто сопровождает избыточный капитал.

Крах FTX стал ярким примером этого, потому что когда деньги слишком легко получить, дисциплина исчезает.

Из-за этого вместо сосредоточения на основном развитии, средства идут на агрессивный маркетинг или звездные рекомендации. В некоторых случаях это даже приводит к рисковым стратегиям, разрушающим баланс проекта.

CEL2,96%

FLOW-4,66%

SOL0,21%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .