Gate 研究院：加密 ETF 持續淨流出 | SKR 24 小時漲幅達 24%

加密市場全景

• BTC（-11.70% 丨 现价 64,437 美元）: BTC 在過去 24 小時內經歷快速放量下挫，價格最低下探至 59,980 美元附近後出現明顯止跌跡象，隨後展開修復性反彈，目前回升至 64,000 美元上方震盪運行。從整體節奏來看，前半段以恐慌性拋售為主，後半段逐步進入情緒修復階段，但尚未形成明確反轉結構。技術結構上，日內反彈使價格重新站回短周期均線附近，MA5、MA10 有走平跡象，但 MA30 仍保持明顯下行，價格整體仍運行在中期均線壓制之下，說明當前更多屬於下跌後的技術性反抽。下跌過程中成交量顯著放大，恐慌盤集中釋放，而反彈階段量能明顯收斂，顯示資金以試探性回補為主。
• ETH（-11.94% 丨 现价 1,910 美元）: ETH 在過去 24 小時內跟隨大盤出現快速下跌，最低觸及 1,745 美元附近後出現較為明顯的反彈，目前價格回升至 1,900–1,920 美元區間運行。从節奏上看，ETH 下跌階段斜率較大，短線超跌特徵明顯，當前反彈更多是情緒修復與技術回補。技術面來看，價格短暫站上 MA5、MA10，但 MA30 仍維持下行，對上方形成持續壓制，整體結構尚未擺脫下降通道。放量主要集中在下跌末端，反彈過程量能相對溫和，說明多頭尚未形成持續進攻意願。
• **山寨幣：**多數主流山寨幣保持小幅上漲，市場情緒以“中立”或“買入”為主。恐懼與貪婪指數今日報 9，仍位於極度恐慌區間，表明市場情緒相對低落。
• **宏觀：**2 月 6 日標普 500 指數跌 1.23%，報 6,798.40 點；道瓊斯指數跌 1.20%，報 48,908.72 點；納斯達克指數跌 1.59%，報 22,540.59 點，納斯達克 100 指數跌 1.38%，報 24,548.69 點，小盤股指數 Russell 2000 跌 1.79%，報 2,577.65 點。市場波動明顯升溫，標普 500 VIX 指數上漲 16.79%，報 21.77。與此同時，截至當日 23:02（UTC），現貨黃金報每盎司 4,817.24 美元，日內上漲 0.77%，在美股全面走弱背景下繼續走強。

掘金熱門代幣

ZEUS Zeus Network（+89.29%，流通市值 1,093 萬美元）

據 Gate 行情數據顯示，ZEUS 代幣當前報價為 0.013417 美元，24 小時內上漲 89.29%。ZEUS 是 Zeus Network 生态相關代幣，項目致力於構建跨鏈與模組化網絡基礎設施，試圖提升不同區塊鏈之間的資產與數據互操作性。

在最近 24 小時內，ZEUS 的大幅上漲發生在整體市場持續下行的背景之下，屬於典型的逆勢資金博弈行情。从盤面結構來看，ZEUS 流通市值較小、價格基數較低，在弱市環境中更容易成為短線資金集中拉升的目標。隨著成交量快速放大，價格出現加速上行，但整體上漲更多由資金推動與情緒驅動主導，而非基本面發生實質性變化。當前高波動狀態下，價格對資金進出極為敏感，後續持續性仍取決於資金承接情況。

C98 Coin98（+34.19%，流通市值 3,047 萬美元）

據 Gate 行情數據顯示，C98 代幣當前報價為 0.03179 美元，24 小時內上漲 34.19%。C98 是 Coin98 生态的核心代幣，Coin98 定位於多鏈錢包與 DeFi 聚合入口，面向用戶提供資產管理、跨鏈交互與 DeFi 服務。

C98 在最近 24 小時內的上漲，同樣出現在大盤整體承壓下行的環境中。从資金行為來看，本輪上漲並非市場全面風險偏好回升的結果，而更偏向於結構性資金輪動。在主流幣持續走弱的情況下，部分資金選擇流向具備一定知名度且流通市值相對適中的代幣進行短線交易。C98 的交易活躍度提升對價格形成支撐，但整體仍屬於弱市中的反彈性行情，持續性有待觀察。

SKR Seeker（+24.69%，流通市值 1.23 億美元）

據 Gate 行情數據顯示，SKR 代幣當前報價為 0.021790 美元，24 小時內上漲 24.69%。SKR 是 Seeker 平台的原生代幣，項目定位於去中心化信息發現與激勵網絡，通過代幣機制連接內容貢獻者與用戶，提升參與效率與數據價值流轉。

在最近 24 小時內，SKR 的上漲發生在整體市場持續走弱的背景之下，屬於明顯的逆勢行情。从盤面結構來看，本輪上漲並非由大盤趨勢改善所驅動，而是短線資金在弱市環境中尋找高彈性標的進行博弈的結果。由於 SKR 流通市值相對適中、價格基數較低，在資金集中流入時更容易形成快速拉升。成交活躍度的放大進一步強化了價格波動，但整體仍偏向情緒與資金驅動的短期表現，持續性仍需關注後續資金承接情況。

Alpha 解讀

加密 ETF 持續淨流出，資金風險偏好明顯回落

最新數據顯示，加密貨幣 ETF 市場整體仍處於資金淨流出狀態。當前加密 ETF 單日淨流出約 3.27 億美元，其中比特幣 ETF 淨流出約 2.59 億美元，以太坊 ETF 淨流出約 7,230 萬美元，成為資金撤離的主要方向。相比之下，Solana 與 XRP 相關 ETF 分別錄得約 290 萬美元和 77.5 萬美元的小幅淨流入，但規模有限，難以對整體資金流向形成實質性改善。

從中期表現來看，過去一周、一個月及一個季度，加密 ETF 均呈現明顯淨流出趨勢，其中近一個月累計流出超過 33 億美元，近一個季度流出規模擴大至約 63.7 億美元。儘管當前加密 ETF 總管理規模仍維持在約 1704 億美元的高位，但資金持續外流表明機構風險偏好顯著降溫。在此背景下，市場短期內仍以防守為主，主流資產面臨持續壓力，資金更傾向於觀望或進行結構性、小規模配置。

比特幣大幅下跌拖累業績，Strategy 四季度巨虧 124 億美元

受比特幣價格大幅回落影響，比特幣重倉策略公司 Strategy（MSTR）公布 2025 年第四季度錄得淨虧損 124 億美元。數據顯示，2025 年最後三個月，比特幣價格從約 12 萬美元高位回落至年底的約 8.9 萬美元，對公司帳面價值造成顯著沖擊。隨後比特幣走勢進一步惡化，近期一度下探至 64,000 美元，加劇市場對其資產波動風險的擔憂。

在財報公布當日，Strategy 股價受比特幣暴跌拖累收盤下跌 17%，創下近年較大單日跌幅，盤後交易中股價小幅反彈。截至目前，Strategy 仍是全球持有比特幣數量最多的上市公司，持倉規模達 713,502 枚，平均購入成本約為 76,052 美元。公司表示，截至年底仍持有約 22.5 億美元現金，可覆蓋優先股約 2.5 年的股息及債務利息支出。市場將關注隨後召開的財報電話會議，以了解管理層在當前極端波動環境下的後續策略安排。

Tether 斥資 1.5 億美元入股 Gold.com，加速代幣化黃金布局

穩定幣發行方 Tether 宣布已斥資 1.5 億美元收購 Gold.com（GOLD）12% 的股份，旨在擴大其黃金支持代幣 XAUT 的發行與分配渠道。該交易在周四通過官方博客披露。Gold.com 是一家提供實物黃金及代幣化黃金交易的平台，雙方計劃通過此次合作，推動代幣化黃金在全球範圍內的可獲得性，並允許用戶使用 Tether 發行的穩定幣直接購買實物金條。

此次投資發生在黃金價格持續走強的背景下，代幣化黃金市場規模已膨脹至超過 50 億美元，顯示出在宏觀不確定性加劇時期，投資者對避險資產的需求顯著上升。Tether 表示，將把 XAUT 深度整合至 Gold.com 的基礎設施之中，進一步強化其在現實世界資產代幣化領域的布局。
參考資料：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/trade/GT_USDT
• Gate, https://www.gate.com/price
• Coinglass, https://www.coinglass.com/etf
• Coindesk, https://www.coindesk.com/markets/2026/02/05/strategy-posts-q4-loss-of-usd12-4-billion-on-tumbling-bitcoin-price
• Coindesk, https://www.coindesk.com/business/2026/02/05/tether-buys-usd150-million-stake-in-gold-com-to-boost-tokenized-gold-distribution

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