Фінтехи підтримують рахунок Fed Payments, який може відкрити двері для криптовалютних компаній

Коротко

• Групи фінтех-торгівлі підтримують пропозицію щодо обмеженого доступу Федеральної резервної системи до платежів для небанківських компаній.
• Банки попереджають, що цей план може збільшити ризик паніки та сприяти моделям, пов’язаним із стабільними монетами або крипто.
• Пропозиція відновлює суперечки щодо того, хто має доступ до основної платіжної інфраструктури Феду.

Групи торгівлі у сфері фінансових технологій, очолювані Американською радою фінтеху, закликають Федеральний резерв просунутися з планом, який надасть певним небанківським фінансовим компаніям прямий доступ до платіжних систем США. «Добре спроектований платіжний рахунок може розширити конкуренцію та відповідальні інновації у платежах без введення нових ризиків», — заявив у понеділок генеральний директор Американської ради фінтеху Філ Голдфедер. Платіжний рахунок — це обмежений рахунок Федеральної резервної системи, який дозволяє певним фінансовим компаніям надсилати та розраховувати платежі без надання їм повних банківських привілеїв. 

Ця ініціатива з’являється на тлі перегляду відповідей на запит Федерального резерву щодо можливості тестування обмеженого цільового рахунку Резервного банку, розробленого для платіжної діяльності. Питання полягає в тому, чи має Федеральний резерв запропонувати вузькоспеціалізований рахунок, який дозволить відповідним установам здійснювати розрахунки та кліринг безпосередньо на балансі центрального банку без надання повного Майстер-рахунку. Пропозиція передбачає обмеження нічних залишків, відсутність відсотків, заборону доступу до дисконтового вікна та обмеження використання системами остаточного розрахунку, такими як Fedwire і потенційно FedNow. Групи фінтеху, що підтримують цю ініціативу, стверджують, що поточна система вимагає від платіжних компаній залежати від спонсорських банків, що, на їхню думку, збільшує витрати, уповільнює кліринг і концентрує операційні залежності.

Ці групи розглядають платіжний рахунок як спосіб забезпечити прямий доступ до клірингу без розширення кредитних повноважень або функцій прийому депозитів. Однак групи банків бачать це інакше. Збереження статус-кво У спільній заяві, поданій минулого тижня, Інститут банківської політики, Асоціація Clearing House і Форум фінансових послуг попередили, що ця пропозиція є фундаментальним зсувом у політиці, оскільки дозволяє непокритим або слабко контролюваним установам безпосередньо підключатися до балансу Феду. Банки стверджують, що навіть за умови обмежень балансу та інших обмежень, платіжні рахунки все одно можуть збільшити ризик паніки та фінансову нестабільність, підтримуючи діяльність, схожу на депозитну, поза межами федеральної системи безпеки. Вони явно вказують на випуск стабільних монет та інші моделі, пов’язані з крипто, як на приклади діяльності, що нагадує прийом депозитів, але позбавлені депозитного страхування, режимів ліквідації та консолідованого нагляду. Хоча пропозиція не згадує криптовалюту прямо, банки стверджують, що емітенти стабільних монет і установи, пов’язані з крипто, є одними з найбільш ймовірних отримувачів користі від спеціалізованого рахунку, що дозволяє пряме розрахунок у центральних банківських грошах. У спільному листі також обговорюється, як доступ до рахунків Феду історично був обумовлений федеральним депозитним страхуванням і строгим пруденційним наглядом, саме для запобігання ризикам, які зараз піддаються критиці. Дозволяючи спрощений шлях для непокритих установ, банки стверджують, що це може відтягнути кошти клієнтів із банків, підвищити витрати на фінансування та послабити кредитне посередництво. Банки також висловили занепокоєння щодо боротьби з відмиванням грошей, дотримання санкцій та операційної стійкості, якщо небанківські установи отримають прямий доступ до розрахунків.

Дискусія виникла після серії юридичних невдач для Custodia Bank, яка продовжує наполягати на прямому доступі до Федеральної резервної системи після того, як суди постановили, що Фед має широкі дискреційні повноваження відхиляти заявки на Майстер-рахунок. Як криптобанк, зареєстрований у Вайомінгу, Custodia відстоює свою позицію, стверджуючи, що позиція Феду фактично блокує інноваційні банківські моделі, тоді як регулятори та суди підтримують право Феду пріоритетно зберігати фінансову стабільність і управління ризиками понад просту відповідність заявника. Хоча Фед позиціонує платіжний рахунок як дослідний прототип, те, як він вирішить суперечливі аргументи, може сигналізувати про те, чи готовий центральний банк перерозподілити межу між банками, фінтех-компаніями і криптофірмами, що працюють у платіжній екосистемі США.