代幣化商品如何重塑全球貿易

• 代幣化商品通常被視為實體資產（RWA）代幣化最早且最成熟的應用案例之一。
• 其起因在於彌合實體市場高門檻與流動性之間的差距的需求。
• 該過程允許投資者持有、管理並交換有形資產的價值，而無需擔心其實物存儲、運輸或保險的複雜性。

截至目前，商品代幣在RWA領域的轉移量僅次於穩定幣，佔據第二高的交易量。這表明在市場快速轉向鏈上金融的背景下，它們的持續需求。

本文將深入探討代幣化商品，回顧其早期發展並展望未來幾年的成長潛力。同時，還將介紹主要項目和在其上建立影響力的區塊鏈，幫助讀者發掘該領域的潛在機會。

商品

商品是原材料或基本資源，包括農業和礦產產品。這些包括但不限於黃金、白銀、鐵、銅、煤炭、鑽石、原油、咖啡、糖、麥子、棉花、豆類等。

廣告 商人在商品交易所通過現貨市場、期權、期貨合約、交易所交易基金（ETF）及其他投資工具進行批發交易。主要的商品交易場所包括芝加哥商品交易所集團（CME）、芝加哥交易所（CBOT）、紐約商品交易所（NYMEX）、洲際交易所（ICE）以及倫敦金屬交易所（LME）。

代幣化商品

代幣化商品是區塊鏈上的數字代幣。每個代表對特定數量和品質的可驗證實體商品的直接所有權。通常，代幣與商品的背書比例為1:1。

持有人可以享有可交易商品的部分所有權。這降低了進入批發市場的門檻，該市場通常需要大量資本。它還消除了傳統系統中層層經紀商、清算所和行政代理的繁瑣流程，提升效率並防止延遲。

投資者可以用幾美元購買這些資產，獲得與機構投資者相同的商品價格暴露。隨著其代幣所屬網絡的深厚流動性池，持有人幾乎可以實時結算，並且可以全天候查詢持倉狀況及市場的現金轉換和贖回。

此外，區塊鏈底層的分散式帳本技術（DLT）具有公開且不可篡改的特性，增強了透明度。它為實時審計提供了可能，確保代幣供應與實體資產相符。

同樣，區塊鏈技術還改善了商品代幣的溯源和追蹤能力，提供數字化的追蹤痕跡，確保生產者或礦工的來源符合道德和可持續標準。


代幣化商品的類型

涉足RWA代幣化的公司多偏好高價值商品。代幣化黃金是迄今最受歡迎的商品之一，因為它具有低波動性、歷史韌性和普遍需求。

實體黃金用途多樣，包括珠寶、電子產品、資本流動、貸款抵押品和財富保值。同時，其數字化版本也可用於鏈上價值轉移、財庫操作、傳統金融（TradFi）或去中心化金融（DeFi）的抵押品等。

除了黃金外，其他常被公司代幣化的商品包括以下幾類，並附有一些例子：

• 能源資產，如石油和天然氣
• 農產品，如豆類（大豆和咖啡）和小麥
• 礦產產品，如鑽石、白銀、鐵、鎳和銅

代幣化商品還擴展到綠色債券。這些基於債務的金融工具與傳統債券功能相同，但專注於資助環境或氣候友好型經濟項目。投資者可獲得定期收益，並確信其資金能帶來可衡量的生態效益。

數據分析

Statista預估2026年全球商品市場的名義價值將達到135.49萬億美元。尤其是電子、通信和汽車產業所用原材料的成本快速上升，可能推動該數字到2030年達到149.02萬億美元。

根據RWA.xyz，截至2026年2月13日，代幣化商品市場價值約為69.3億美元。這僅佔流通中的RWA代幣6946.6億美元的約1%。不過，該類別自2021年9月20日平台開始追蹤代幣化商品以來，已從3.12億美元的估值大幅增長。

代幣化RWA市場價值（資料來源：RWA.xyz）自2020年以來，代幣化商品一直是RWA市場中第二大交易資產，僅次於穩定幣。截至2026年2月1日，代幣化商品的月轉移量為72.9億美元，佔總體4.24萬億美元的交易量。雖然遠遜於7.23萬億美元的穩定幣交易量，但已超過35.8億美元的私募信貸代幣份額。

按轉移量劃分的RWA（資料來源：RWA.xyz）

表現最佳的商品代幣

以下項目在市值方面在代幣化商品中表現突出，顯示其在該領域的主導地位。它們的代幣，以及所屬鏈的原生代幣，值得投資者關注，以獲取該領域的曝光。

1. Tether Gold

Tether Gold（XAUt）是一種數字代幣，代表對存放在Tether安全金庫中的實體黃金的直接所有權。每個單位可分割至0.000001盎司的純金，市值約為26.1億美元。

全球最大穩定幣發行商主要在以太坊（ETH）鏈上鑄造其黃金代幣，並由Tron（TRX）網絡提供額外支持。

2. Paxos Gold

Paxos Gold（PAXG）是最早在區塊鏈上代幣化的黃金。每個代幣代表一盎司倫敦標準交付的黃金條的所有權，存放於專業金庫。

PAXG市值約為22.6億美元，由Paxos在以太坊網絡上鑄造，利用該鏈在代幣化、深度流動性和網絡完整性方面的長期領導地位。

3. Justoken的JMWH、JSOY_OIL和JSOY

Justtoken於2026年才推出其商品代幣，但已在代幣化RWA領域迅速崛起，佔據了約15億美元的市場份額。

目前，Justoken已將能源、大豆、大豆油、棉花和玉米等商品整合到其代幣化平台中。其最大範圍的產品包括：

• JMWH：代表一個實際兆瓦時（MWh）能源的代幣，市值8.61億美元
• JSOY_OIL：與一公噸大豆油掛鉤，總價值3.61億美元
• JSOY：等同一公噸實體大豆，市值2.43億美元

4. Ctrl Alt鑽石系列

Ctrl Alt於2025年才進入RWA代幣化領域，但已代幣化價值4.45億美元的商品。其鑽石代幣化系列市值約2.81億美元。

該公司利用XRP Ledger（XRPL）、Solana（SOL）和Mantra（OM）平台，將鑽石和房地產鏈上整合。

按市值排名的頂級商品代幣（資料來源：RWA.xyz）

商品代幣化的主要區塊鏈

以下區塊鏈已成為商品代幣化的首選平台，顯示其在市場中的日益重要角色。

• 以太坊：市值49.2億美元
• XRP Ledger：市值11.4億美元
• Polygon：持有6.96億美元的代幣
• Arbitrum：持有9553萬美元的代幣
• BNB Chain：持有2618萬美元的份額

商品代幣化的主要區塊鏈（資料來源：RWA.xyz）

潛在成長空間

分析公司認為，代幣化商品具有巨大成長潛力。Ark Invest最新報告《Big Ideas 2026》預測，到2030年，RWA代幣市場規模可能擴展至11萬億美元。該報告認為，代幣化美國國債和商品將引領該行業的發展。