Các lãnh đạo cấp cao của Gemini đồng loạt từ chức, Winklevoss nắm quyền vận hành, năm ngoái có thể thua lỗ 600 triệu đô la

Gemini ba lãnh đạo cấp cao đồng loạt từ chức, cổ phiếu giảm mạnh 12,9% trong ngày, bắt đầu cắt giảm nhân sự và rút khỏi thị trường quốc tế, dự kiến lỗ ròng năm 2025 có thể gần 600 triệu USD.

Lãnh đạo chủ chốt đồng loạt rút lui, giá cổ phiếu GEMI giảm mạnh

Theo tài liệu 8-K của Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) gửi ngày 17 tháng 2, nền tảng giao dịch tiền điện tử Gemini (Gemini Space Station Inc.), do anh em nhà Winklevoss sáng lập, đang trải qua một trận động đất lãnh đạo chưa từng có.

Công ty xác nhận, Giám đốc điều hành (COO) Marshall Beard, Giám đốc tài chính (CFO) Dan Chen và Giám đốc pháp lý (CLO) Tyler Meade cùng ba nhân vật chủ chốt đã ngay lập tức từ chức trong ngày. Thay đổi nhân sự lớn này đã gây ra lo ngại về sự ổn định quản lý nội bộ của công ty, khiến cổ phiếu Gemini niêm yết trên Nasdaq (NASDAQ: GEMI) giảm 12,9% trong ngày, giá đóng cửa còn 6,59 USD.

Nguồn hình: Google Finance Cổ phiếu GEMI trên Nasdaq giảm 12,9% trong ngày, giá đóng cửa còn 6,59 USD

Dữ liệu thị trường cho thấy, giá cổ phiếu GEMI trong ngày đã từng giảm mạnh từ mức đỉnh 7,56 USD trong phiên, phản ánh sự bất an cực độ của nhà đầu tư trước sự thiếu hụt lãnh đạo cấp cao đồng loạt. Kể từ khi niêm yết với giá 28 USD mỗi cổ phiếu vào tháng 9 năm 2025, giá trị thị trường của Gemini đã giảm từ đỉnh 4,4 tỷ USD xuống còn khoảng 756 triệu USD hiện tại, giảm 35% trong năm nay.

Nhà phân tích James Seyffart của Bloomberg nhận xét, lần đại chỉnh đốn lãnh đạo này là một “cuộc biến động lớn”, đặc biệt khi chỉ vài tháng sau IPO, các vị trí chủ chốt đồng loạt rời khỏi công ty, điều hiếm gặp.

Dù công ty cố gắng trấn an thị trường trong các tài liệu, nhấn mạnh rằng việc từ chức của Marshall Beard không liên quan đến tranh chấp về hoạt động, chính sách hay thực hành của công ty, nhưng các đồn đoán về “mâu thuẫn nội bộ” vẫn rầm rộ. Đồng thời, nguồn tin cho biết, ngoài ba nhân vật chủ chốt này, một lãnh đạo cấp cao tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương của Gemini cũng rời khỏi công ty vào thứ Ba, cho thấy phạm vi tác động của cuộc thay đổi nhân sự có thể vượt xa dự kiến. Hiện tại, thị trường đang theo dõi sát sao quá trình bàn giao, điều này sẽ trực tiếp quyết định niềm tin và sự ủng hộ còn lại của nhà đầu tư đối với thương hiệu.

Nhà sáng lập song sinh nắm quyền trở lại, Cameron Winklevoss đảm nhiệm vai trò điều hành

Sau khi ba nhân vật chủ chốt rời đi, Gemini đã công bố người tạm thời đảm nhiệm vị trí, thể hiện sự kiểm soát trở lại của gia đình sáng lập. Công ty cho biết hiện chưa có kế hoạch tuyển dụng CEO mới ngay lập tức, tất cả các nhiệm vụ của COO Marshall Beard, đặc biệt là các chức năng “tạo doanh thu” liên quan đến sự sống còn của công ty, sẽ do đồng sáng lập Cameron Winklevoss trực tiếp đảm nhận. Điều này có nghĩa là Cameron Winklevoss ngoài vị trí hiện tại còn trực tiếp tham gia vào các hoạt động hàng ngày của sàn giao dịch, tập trung quyền lực hơn vào các quyết định cốt lõi.

Về các vị trí tài chính và pháp lý còn trống, Hội đồng quản trị Gemini đã bổ nhiệm các nhân sự nội bộ giữ chức tạm thời. Từ tháng 5 năm 2025, Danijela Stojanovic, người đảm nhiệm vị trí kế toán trưởng, sẽ tạm thời giữ chức CFO. Danijela Stojanovic là một kế toán viên có kinh nghiệm phong phú (CPA), từng giữ các vị trí quan trọng tại Blue Apron và PwC. Theo hợp đồng công khai, lương của bà sẽ gồm mức cơ bản 450.000 USD và 132.275 cổ phần hạn chế (RSU) phân bổ trong hai năm. Vị trí cố vấn pháp lý tạm thời sẽ do Kate Freedman, nguyên Phó Tổng cố vấn pháp lý kiêm Thư ký công ty, đảm nhiệm.

Nguồn hình: LinkedIn Danijela Stojanovic từng giữ các vị trí quan trọng tại Blue Apron và PwC

Các sắp xếp nhân sự này được một số nhà phân tích xem là một phần của “kế hoạch chuyển đổi Gemini 2.0”. Trong bài đăng trên blog của nhà sáng lập, công ty cho biết đang nỗ lực đơn giản hóa bộ máy hành chính, tập trung nguồn lực vào các hướng hiệu quả hơn. Mặc dù ba nhân vật chủ chốt rời đi dự kiến sẽ ký các thỏa thuận nghỉ việc và cung cấp dịch vụ chuyển tiếp cần thiết trong thời gian ngắn để đổi lấy lương và phúc lợi, việc trọng trách vận hành chính yếu trở lại tay nhà sáng lập rõ ràng gửi đi tín hiệu công ty đang bước vào giai đoạn cắt giảm mạnh và tái cơ cấu nội bộ.

Rút lui chiến lược: cắt giảm 25% nhân sự và rút khỏi thị trường quốc tế không cốt lõi

Sự kiện bất ngờ về thay đổi lãnh đạo này phù hợp với chiến lược “rút lui thị trường quốc tế lớn” của Gemini chỉ 12 ngày trước đó. Công ty xác nhận sẽ đóng tất cả các hoạt động giao dịch tiền điện tử tại Anh, EU và Úc, dự kiến hoàn tất rút vốn trong nửa đầu năm 2026. Cùng với việc thu hẹp hoạt động, Gemini đã bắt đầu cắt giảm nhân sự toàn cầu khoảng 25%, khoảng 200 người, ảnh hưởng đến các văn phòng tại Mỹ, châu Âu và Singapore.

Trong blog, anh em nhà Winklevoss thừa nhận, cạnh tranh ở thị trường nước ngoài rất khốc liệt, cấu trúc tổ chức phức tạp và chi phí vận hành cao khiến các khoản đầu tư phân tán tại các khu vực này khó đạt được lợi nhuận tương xứng.

Họ cho biết, nhu cầu tại các thị trường nước ngoài không đủ để duy trì chi phí vận hành hiện tại, do đó quyết định “thu hẹp chiến lược”. Gemini sẽ rút toàn bộ nguồn lực về Mỹ, tập trung phát triển thị trường trong nước và nền tảng “Thị trường dự đoán (Prediction Markets)” mới nổi.

Chuyển hướng từ mở rộng toàn cầu sang “tập trung vào Mỹ” như một chiến lược phòng thủ, phản ánh sự thỏa hiệp của công ty trước cạnh tranh khốc liệt và áp lực chi phí. Mặc dù SEC đã rút lại một phần cáo buộc chống Gemini vào tháng 1 năm 2026, và môi trường quản lý đã dịu đi sau thay đổi chính quyền, rõ ràng hiệu quả hoạt động của Gemini đã trở thành gánh nặng cần giải quyết. Việc cắt giảm mạnh các điểm vận hành quốc tế và chi tiêu hành chính này nhằm cứu vãn tình hình tài chính đang mất kiểm soát, nhưng cũng phản ánh thất bại lớn trong việc tuân thủ quy định quốc tế và mở rộng thị trường.

Dữ liệu tài chính ảm đạm, dự kiến lỗ ròng 2025 có thể lên tới 600 triệu USD

Theo dự báo tài chính sơ bộ của Gemini công bố cùng với thay đổi nhân sự, mặc dù công ty có tăng trưởng trong một số lĩnh vực, tổng thể tài chính vẫn rất đáng lo ngại. Gemini dự kiến lợi nhuận ròng năm 2025 sẽ dao động từ 1,65 tỷ đến 1,75 tỷ USD, tăng so với 1,41 tỷ USD của năm 2024, chủ yếu nhờ vào dịch vụ thẻ tín dụng chứ không phải phí giao dịch của sàn.

Tuy nhiên, mức tăng doanh thu rất nhỏ này không thể bù đắp cho chi phí vận hành ngày càng tăng. Dữ liệu cho thấy, chi phí hoạt động và chi phí khác của công ty trong năm 2025 lên tới 530 triệu USD. Điều này dẫn đến lợi nhuận trước thuế, lãi vay, khấu hao và phân bổ (EBITDA) lỗ khoảng 260 triệu USD, và lỗ ròng cuối cùng dự kiến sẽ nằm trong khoảng 587 triệu đến 602 triệu USD, gần 600 triệu USD. Báo cáo tài chính này cho thấy, dù Gemini đã thành công trong việc tăng 17% số người dùng hoạt động hàng tháng lên 600.000 người trong năm 2025, nhưng hiệu quả kiếm tiền và kiểm soát chi phí vẫn còn nhiều khoảng trống lớn.

Chỉ chưa đầy một năm niêm yết, Gemini đã đối mặt với ba cú sốc: cổ phiếu giảm 86% so với giá IPO, thua lỗ lớn và đội ngũ cốt lõi tan rã. Các nhà phân tích đều cho rằng, liệu cấu trúc lãnh đạo mới có thể lấy lại niềm tin của nhà đầu tư trong ngắn hạn và tìm ra điểm đột phá lợi nhuận trong các ngành mới như thị trường dự đoán sẽ là yếu tố quyết định liệu Gemini có thể vượt qua khủng hoảng sinh tồn này hay không.

Đối với sàn giao dịch từng được xem là một trong những ông lớn của ngành công nghiệp tiền điện tử, việc cắt giảm tổn thất trong tình hình biến động hiện tại đã trở thành nhiệm vụ sống còn của Gemini vào năm 2026.