Block.one 從 EOS 投資者籌集了 41 億美元，購買了 16.4 萬個比特幣，並以 100 億美元的估值首次公開募股（IPO）Bullish。這些資金究竟發生了什麼？
一位市場觀察者分享了一個故事，讀起來更像是一部金融驚悚片，而非區塊鏈項目。
在 2017 年 6 月至 2018 年 6 月期間，Block.one 進行了加密貨幣史上最大規模的首次代幣發行（ICO）。這家開曼群島公司從散戶投資者籌集了 41 億美元的 ETH，用於其 EOS 代幣。
投資者相信他們是在資助下一個以太坊殺手，但他們實際資助的卻完全是另一回事。
當 2018 年加密冬天來襲，比特幣暴跌，價格跌至約 3200 美元。在市場恐慌蔓延之際，Block.one 的 CEO Brendan Blumer 卻在買入。
根據推特用戶 Farea 的說法，Block.one 將 4.1 億美元的很大一部分轉換成比特幣。該公司大約累積了 16.4 萬個比特幣，平均價格接近 6000 美元。這大約花費了 10 億美元購買比特幣，其餘資金則投資於美國政府債券。
一個人從加密投資者那籌集了 42 億美元，用他們的錢以 6000 美元買了 16.4 萬個比特幣，並以 100 億美元的估值進行 IPO
而投資者一無所獲
由 @BrendanBlumer 發推
– Block(dot)one 的 CEO
– EOS 背後的公司
– 進行過加密史上最大 ICO2017 年 6 月至 2018 年 6 月
-… pic.twitter.com/S54CD00lSn
— Farea (@FareaNFts) 2026 年 3 月 3 日
到 2021 年，這些比特幣的價值已經增長到 100 億美元。投資者原本以為資金用於建立去中心化的區塊鏈生態系統，但最終卻建立了世界上最大的企業比特幣庫存之一。
EOS 區塊鏈確實推出了，但投資資金與生態系統發展之間的關係引發了嚴重的質疑。
美國證券交易委員會（SEC）開始注意到這一點。
2019 年，SEC 因為未註冊證券發行，對 Block.one 罰款 2400 萬美元。對於這家籌集了 41 億美元的公司來說，這個罰款不到總募資的 0.6%。沒有任何資金返還給投資者。
Blumer 和 Block.one 繳納罰款後繼續前行。
Block.one 也曾承諾將 10 億美元再投資於 EOS 生態系統，但批評者和前支持者表示，這一承諾從未完全兌現。
EOS 代幣在整個加密市場中表現不佳。Block.one 逐漸退出該項目，社群則以訴訟和集體訴訟的形式反應，這些案件至今仍在法院審理中。
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Blumer 並未在 SEC 和解後就此止步。
他利用比特幣庫存資金啟動了一個新企業：Bullish，一家加密貨幣交易所。他投入了 16.4 萬個比特幣、1 億美元現金，以及 2000 萬個 EOS 代幣作為啟動資本。
彼得·蒂爾、邁克·諾沃格拉茨和日本銀行野村證券加入成為投資者，額外投資了 3 億美元。前紐約證券交易所總裁 Tom Farley 擔任 CEO。總起始資產負債表超過 100 億美元。
2025 年 8 月，Bullish 在紐約證券交易所（NYSE）以 BLSH 代碼上市，募集了 11 億美元，股價為每股 37 美元。
首日交易中，股價漲幅在 84% 至 160% 之間，收盤價接近 68 至 70 美元。市值幾乎立即突破 100 億美元。
Blumer 持有公司 26% 至 30% 的股份，成為億萬富翁。2017 年散戶投資者投入的資金，最終完成了一段大多數人從未預料到的旅程。
