TokenからPointFiへ：Web3ユーザーのインセンティブを持続的に最適化する探求

ビクトリア、メトピアによる元の記事

Web3の分野では、さまざまなトラック(SocialFi、GameFi、NFTFi、ArtFiなど)に財務属性を追加することは、主にブロックチェーンテクノロジーとDeFiの利点を利用して、資産化、インセンティブメカニズム、資金調達、流動性、自律性を促進し、これらのトラックに新しい経済モデルとアプリケーションシナリオを提供します。

ユーザーのインセンティブは、Web3の発展において、トークン、ホワイトリスト、証明書、プロジェクト独自のポイントの進化を経験しました。最初の数年間、トークンは参加者の成長や忠誠心を促進し、価値を獲得したり、さまざまな種類の製品のコアユーティリティを提供するために使用されました。一般的なトークンの使用法は、一度限りのエアドロップに集中し、参加を促進し、初期ユーザーに報酬を与えること（例：Uniswap、ENS）から、持続的な流動性マイニングプロジェクトに移行し、ユーザーに特定のアクションを実行するための報酬を与えること（例：LooksRare、Compound）までさまざまです。NFTサマーの終わりに、コミュニティに貢献し、共に成長する意志のある「家族」を選別するために、ホワイトリストが人気となりましたが、「白名单」は最終的には安定した低コストのアービトラージツールとなり、プロジェクトの過剰な宣伝のチップとなり、最終的には熊市の到来とともにNFT市場に混乱をもたらしました。タスクプラットフォームの大発展とSBTの火付け役により、Web3のインセンティブ手段はさらに進化しました。無数のオンチェーンおよびオフチェーンのアクションは、仮想的なスペースにある各ウォレットに証明書として残されました。これらの証明書をうまく活用できない場合、最終的にはサイバーシグナルのような一握りのスノーフレークに変わってしまいます。

ポイントインセンティブ

上一个牛熊交替之际、L2公链Blastは、ポイントシステムの導入とそれに実際の価値を付与することで、プロジェクトチームがPointを使用してユーザーを活性化させるトレンドを成功裡にリードしました。そして、最近、Lineaも同じ成功の道をたどり始めたようです。Lineaは5月17日にLinea Surgeの最初のVoltを開始し、より多くのユーザーを引き付け、ネットワーク上の総ロックバリュー（TVL）を増やしてエコシステムの発展を促進することを目指しています。Linea Surgeはポイント駆動のプランであり、ユーザーはLineaで資産を保持し、それをDeFiプロトコルにデプロイすることでLXP-Lトークンを獲得できます。5月24日、Linea TVLは11億ドルを突破し、11.2億ドルに達し、歴史的な最高値を更新しました。7日間で42.58％の増加率です。Linea Surgeプランの目標の1つは、ネットワーク上の総ロックバリュー（TVL）を増やし、エコシステムの発展を推進することです。データによると、Linea TVLはSurgeプランの発表後に大幅に増加し、11億ドルを突破しました。この計画の目標（TVLが30億ドルに達する）の3分の1を達成しています。

甚至围绕Point这个激励方式，已经衍生出了PointFi这个赛道，其中的Whales Market成为了佼佼者。Whales Market提供了一种新的点对点プライマリー市場プラットフォーム、ユーザーはトークンが正式に発行される前にトークンを予め交換することができます。その中にはP2Pのポイント市場も含まれており、Whales Marketはスマートコントラクトを利用してバイヤーとセラーが合意したオンチェーンの取引を実現します。トークンが発行された後、Whales Marketは財団の公告に基づいて自動的にポイントを対応するトークンに変換しますが、ポイントの注文は事前に設定する必要があり、トークンへの変換比率はTGE（トークンジェネレーションイベント）まで公表されません。ただし、このメカニズムにより、セラーのポイントが最終的に受け取るトークンの価値を大幅に超える可能性があるという意見もあります。これは、セラーがトークンの価値を事前に確定できず、ポイントの数量がトークンの価値をはるかに上回る可能性があるため、セラーが取引中にリスクに直面する可能性があることを意味します。

この報酬方法の普及は、プロジェクトチームがユーザーのリテンション率と参加度を向上させることに対して緊急性を感じていることを反映していますが、ポイントプランのトークン交換が増えるにつれて、ユーザーや市場からさまざまな意見が出始めています。

1. ポイント制の濫用：ますます多くのプロジェクトがポイント制を採用するにつれ、このようなインセンティブモデルが本当に効果的かどうかについて疑問を持つ人もいます。ポイント制が「有害な TVL」現象を引き起こし、多額の資金を引きつけながら、実際にはユーザーや建設者をもたらさないのではないかと心配しています。さらに、ポイント制により、ユーザーの行動がプロジェクトへの貢献ではなく、ポイントの獲得に重点を置くようになってしまうという意見もあります。

2. スペキュレーションとロボット操作：一部の声は、ポイントシステムの登場により、多くのスペキュレーターやロボット操作が引き寄せられ、市場にバブルや不健全な環境が生じていると指摘しています。プロジェクトチームは、ポイントシステムを利用してユーザーや取引データを迅速に獲得していますが、これらのデータは実際的で持続可能なものではない可能性があります。

3. 監管とコンプライアンスの課題：暗号市場への監督機関の関心が高まるにつれて、プロジェクトはより多くのコンプライアンスの課題に直面しています。明確な監督規則の欠如がポイントシステムの乱用や混乱を引き起こし、投資家が受け入れる内容とリスクを真に理解することができないという意見もあります。

4. ユーザーの注意が散漫：ますます多くのプロジェクトがポイント制度を採用するにつれて、ユーザーの注意が散漫になる可能性があり、特定のプロジェクトやエコシステムに集中することが難しくなるかもしれません。ポイント制度はユーザーの定着を引き付ける手段となるかもしれませんが、長期的な価値や忠誠心をもたらすとは限りません。

5. 一部分のユーザーが投入対産出比に疑問を持っています：ポイントは伝統的なエアドロップのインセンティブロジックを簡素化しましたが、プロジェクト側とユーザーパネルのデータが徐々に上昇するにつれて、ユーザーはポイントの増加により将来のエアドロップの期待に疑問を持つ可能性があります。最終的には不明瞭な収益計算に直面したり、プロジェクト側によって「柔軟に」判断される可能性があります。“ポイントは収益の約束を意味するものではありません”ということは、しばしばポイント活動の終了からインセンティブの実現までの期間にコミュニティ内外でさまざまな「騒がしさ」が溢れています。

尽管积分制度可能为项目带来短期的フォローと資金、しかし、如何确保这种激励模式真正能够促进生态系统的健康发展和长期可持续性、仍然需要项目方、投资者和监管机构的共同努力和思考。

ソリューション-長期インセンティブメカニズム

• フェーズごとの報酬：報酬を複数のフェーズに分けて支給し、ユーザーは各フェーズのタスクを完了することで全ての報酬を獲得する必要があります。最近ではEther.fi、Renzo、UXLINKなど、多くのプロジェクトがフェーズごとのエアドロップを採用しています。このようなプロジェクトは通常、エアドロップの資格が公開されると同時に、第一フェーズのエアドロップ総数および将来の（あいまいな）エアドロップ計画を発表して、コミュニティのユーザーの持続的な関心を確保し、同時にシードユーザー（最初のエアドロップの対象者と見なされる人々）に対してプロジェクトと収益の期待についての二次的な普及を促します。

段階的報酬のケーススタディ(Renzoプロジェクトを例にとる):

Renzoは段階的なエアドロップ方式を通じて、報酬を複数の段階に分けて配布し、ユーザーは異なる段階のタスクを完了する必要があります。これにより、全額の報酬を受け取ることができます。

第1シーズン

• 取得方法：ユーザーはezETHを鋳造し保持するか、または流動性を提供することでポイントを獲得します。 *報酬メカニズム：1つのezETHを保有するごとに、1時間ごとに1つのポイントが獲得されます。また、ezETHとETHを1つずつDEXプールに預けると、1時間ごとに4つのポイントが獲得されます。
• 追加報酬：早期参加者には追加報酬が与えられます。

セカンドシーズン

※開始日:4月26日

• 取得方法：ezETHの残高を維持または増やし、REZをステークしてポイントを獲得します。
• 報酬メカニズム：ezETHを保有しているユーザーとサポートされているezETH DeFiの統合には、追加のポイント報酬が提供されます。REZ 5000枚をステークすると、1ポイントが毎時獲得できます。
• 追加ボーナス: 第1四半期に参加したユーザーは、第2四半期にezETH残高を維持または増やすと、追加で10%のポイントボーナスを獲得します。第1四半期のエアドロップ保有者は、エアドロップ額を超えるREZをデイリーアベレージでステークすると、50%の追加ポイントボーナスを獲得できます。すべてのボーナスは第2四半期終了時に有効になります。

この方法は、ユーザーの長期的な貢献を促進するだけでなく、新しいニュースポイントを導入することでプロジェクトの露出を高めています。

• 「時間加重」バージョンのロイヤリティプログラム：従来のロイヤリティプログラムとは異なる「時間加重」バージョンのロイヤリティプログラムを構築し、ユーザーの長期的な参加と貢献がポイントを蓄積するだけでなく、より高い交換ボーナスを受けることができます。

時間重み付けメカニズムの設計スキーム(例としてSocialFiプロジェクトを取り上げます):

由于社交迁移成本高昂，中心化社交先发优势强大，该赛道几乎没有成功项目。社交金融项目需要通过其他手段来吸引用户和提升活跃度。比如 Longster，friend.tech，Farcaster，我们都在其中看到受エアドロップ、激励和融資等金融属性的影响要远大于应用作为社交属性本身。那如何更合理的释放社交产品的金融属性？也许我们可以设想这样一个专为初创 SocialFi 项目做用户贡献记录的方案，用户的所有オンチェーン行为都被记录，包括但不限于参与项目的次数和时间跨度，以及每次参与的具体贡献情况，如发布内容、参与讨论、提出建议等。用户的贡献次数和时间跨度会按比例影响其所能累积的积分数量。较频繁的参与和长期的持续贡献会获得更多的积分奖励，而较少频繁或时间较短的参与则获得较少的积分奖励。

同時に、ユーザーの貢献の期間がポイント報酬にどの程度影響するかを決定するために、時間加重比率を設計することも必要です。 たとえば、初回参加時に獲得したポイントのほんの一部しか受け取れない場合があります。 時間加重比率は、ユーザーのインセンティブとプロジェクトのニーズのバランスをとるために、ケースバイケースで調整できます。

シナリオ例:

• ユーザーAは1年間プロジェクトに参加し、毎月コンテンツを投稿し、積極的にコミュニティディスカッションに参加しています。
• ユーザーBはプロジェクトに1ヶ月しか参加しておらず、1回の投稿しかしていませんでした。エアドロップのスナップショットの時間を知ると、連続してコンテンツを投稿し、積極的にコミュニティディスカッションに参加し始めました。
• ユーザーAとBは、一年の7月、8月、9月に積極的なコミュニティの相互作用やコンテンツの提供を行ったと仮定します。これらの3ヶ月間のポイントはほぼ同じですが、Aの貢献時間が明らかにBよりも長いため、時間による加重メカニズムに基づいて、ポイント交換時の比率はAの方が明らかに高くなります。なぜなら、ユーザーAの参加頻度が高いからです。

研究によると、プロジェクトの経済モデル（例：GameFiなど）は、ユーザーの参加と貢献を促進するために、社会的ルール（アチーブメントシステム、ランキングシステムなど）および経済的ルール（ポイントリワード、NFTリワードなど）を利用することができます。具体的には、以下のように分類できます。

1、ミッションと達成報酬：特定のミッションを完了したり、達成したりすることで、ユーザーは報酬を得ることができ、彼らがゲームにより多く参加するように刺激されます。

2、ソーシャルインタラクション：プレイヤーがチームワークや競争などのソーシャルインタラクションを通じて報酬を得て、コミュニティの結束力を高めることを奨励します。

3、仮想資産取引：プレイヤーはNFTや他の仮想資産を取引することができ、これらの取引はポイントやトークンの収益をもたらすことができます。

プレイヤーのゲーム内での行動と貢献は、彼らが得られる報酬の量と価値に直接影響します。 しかし、より有利な地位を占めるためには、高い活動度と貢献度のプレイヤーがより多くの報酬を得るための方法が研究と試みに値する問題です。

このほか、VCのようなロックアップポジションのメカニズム（ポイントは特定の時間内にのみ、または特定の条件を満たした後にトークンに交換することができる）の導入や、段階的なロック解除メカニズムの設計（ユーザーがプロジェクトが立ち上がった後の一定期間でポイントを段階的に解除できることで、ポイントの価値維持に役立つ）も考慮することができます。

まとめ:

ポイントシステムは、投機、規制上の問題、ユーザーの注意散漫など、実装プロセスにおいて最も長い課題に直面していますが、Web3プロジェクトは、継続的な最適化と革新を通じて、より効率的で公正なインセンティブを見つけることが期待されています。 段階的な報酬や時間加重ロイヤルティプログラムなどの新しいインセンティブを提案しました。 これらの方法をうまく使用すると、ユーザーがロングランで貢献するように動機付けられるだけでなく、ニュースポイントを継続的に紹介することでプロジェクトの可視性も向上します。 同時に、プロジェクトチームは、社会的ルールと経済的ルールを組み合わせて、ユーザーの参加と貢献を真に促進できるインセンティブシステムをさらに設計することができます。 将来的には、すべての関係者の共同の取り組みを通じて、Web3エコシステムはより健全で持続可能な開発の到来を告げ、ユーザーと開発者により多くのロング価値と機会をもたらします。