挑战与美国贸易紧张关系的中国科技股

中国科技股如PDD Holdings、腾讯控股、哔哩哔哩和台湾半导体在2025年面对145%的前所未有关税和美国与中国之间日益紧张的贸易关系中展现出惊人的阻力。尽管面临这些地缘政治逆风，它们在人工智能、半导体和电动车辆方面的革命性进展使其具备持续增长的潜力。

人工智能革命展示全球领导力

中国的人工智能行业达到了一个关键时刻，DeepSeek革命性的R1模型正在改变全球格局。该模型的性能与OpenAI的o1相当，而训练成本仅为560万美元，相比之下，西方竞争对手的成本则达到数千万美元。这种开源的方法展示了中国的创新能力，尽管面临对先进美国半导体的限制。

这个进展几乎抹去了$600 亿美元的NVIDIA市值，质疑了对人工智能基础设施的巨额支出的可持续性。与此同时，阿里云在2026财年第一季度报告收入增长了26%。

半导体行业取得战略性进展

中国半导体行业在规避西方出口管制方面展现了显著的适应能力。中芯国际成功推进了7nm芯片的生产，采用多重图案技术的深紫外光刻，而无需使用被禁止的极紫外光机。据报道，中芯国际和华为正在接近5nm芯片的生产。

中国的铸造厂在2025年保持了87%的利用率，这得益于 "中国设计 + 中国制造 "的政策。中国在先进包装技术方面占据主导地位，全球市场份额超过25%。

电动汽车的主导地位加速

比亚迪在2025年5月捕获了28.5%的中国新能源车市场，月销量超过30万辆。其价格战略优势明显，如宋Plus售价为21,000美元，而特斯拉的平均售价为33,500美元，显示了其竞争力。

特斯拉在中国经历了八个月的销量下降，随后在2025年6月录得0.8%的增长。比亚迪2024年的全球销量达到420万辆，超越特斯拉，同时在巴西、泰国和印尼扩展其市场，以规避新出现的关税壁垒。

技术韧性 尽管商业不确定性

中国机器人行业在北京成功举办了首届世界人形机器人半程马拉松，创造了历史里程碑。预计到2034年，该行业的市场价值将达到146亿美元，中国企业将控制全球人形机器人供应链的63%。

在太空探索方面的成就包括嫦娥六号成功返回月球背面的样本。中国商业航天领域的目标是到2025年实现$344 万亿。

4 个值得关注的中国科技行动

PDD Holdings：这家公司在2025年提供了一个引人注目的投资机会，未来市盈率为12.66，提供了显著的折扣。拥有$54 亿的现金储备，以及支持商人的战略计划1000亿人民币，PDD展示了其对长期生态系统主导地位的承诺。

腾讯控股：作为中国数字生态系统的领导者，其在人工智能方面的战略投资正在取得成效，提高了游戏的货币化和广告的效率。尽管面临监管的逆风，腾讯的生态系统优势和强劲的现金流使其处于良好的位置。

Bilibili：第二季度收入同比增长20%，达到73亿元人民币，营业利润为2.52亿元人民币，去年同期为亏损。游戏收入激增76%，而AI驱动的广告增长了30%。

台湾半导体：在第二季度交出了亮眼的业绩，收入同比增长44.4%，达到301亿美元，得益于对人工智能芯片的强劲需求。7nm及以下的先进技术占收入的74%，显示了台积电的技术主导地位。

我觉得这些公司正在巧妙地利用这种情况，但他们真的能在越来越严格的限制面前保持这种节奏吗？西方的技术依赖可能比许多分析师所承认的要快得多。