La vérité sur la chute du DOGE : pourquoi les memecoins s'effondrent-ils en premier lors de la tempête ?

Lors d'un effondrement des cryptoactifs provoqué par la menace de droits de douane de Trump, le DOGE a chuté de plus de 20 % en une semaine, bien plus que la chute du Bitcoin et de l'Éther. Cet actif numérique, qui a vu le jour grâce à un internet des mèmes de DOGE, traverse une grave crise d'identification.

Le 10 octobre, Trump a menacé sur les réseaux sociaux d'“augmenter considérablement” les droits de douane sur la Chine, ce qui a entraîné une chute des actifs à risque dans le monde entier et un effondrement complet du marché des Cryptoactifs.

Dans cette tempête qui balaie tout le domaine des cryptoactifs, les mèmes jetons, menés par DOGE, sont devenus la catégorie d'actifs la plus touchée. Selon les données d'AiCoin, le prix de négociation du DOGE a chuté de 23 % en une semaine, bien au-delà de la chute de plus de 10 % du Bitcoin et de celle d'environ 20 % de l'Ethereum.

Près de 1,52 million de participants au marché ont été liquidés en 24 heures, pour un montant total de plus de 10 milliards de dollars. Cette chute a révélé des faiblesses structurelles internes sur le marché des cryptoactifs, en particulier la vulnérabilité des jetons mèmes face à la pression macroéconomique.

01-État désastreux du marché

● Le marché des cryptoactifs a connu une chute spectaculaire le 10 octobre, le Bitcoin ayant chuté de plus de 13 %, tombant en dessous du seuil de 110 000 dollars, atteignant un minimum de 102 000 dollars.

● Les principales cryptoactifs comme Ethereum, Ripple et DOGE ont également enregistré des chutes à deux chiffres, et la capitalisation totale du marché a été réduite de plus de 250 milliards de dollars.

● Cette big dump a déclenché l'une des plus grandes vagues de liquidation de l'histoire des cryptoactifs. Selon les données d'AiCoin, près de 1,52 million de personnes dans le monde ont été liquidées en 24 heures, pour un montant total de plus de 10 milliards de dollars.

L'émotion de panique s'est rapidement répandue sur les marchés financiers traditionnels, les trois grands indices boursiers américains ont tous plongé, le Nasdaq a chuté de plus de 3 %, les marchés boursiers européens et les prix du pétrole international ont également fortement baissé, les fonds de couverture se précipitant vers des actifs refuges traditionnels tels que l'or et les obligations d'État.

02-DOGE performance

Dans cette vague de chute du marché, DOGE est devenu l'actif le moins performant parmi les 20 plus grands cryptoactifs, avec une baisse de plus de 23 % sur une semaine, et un prix de transaction inférieur à 0,19 dollar.

En comparaison, le Bitcoin et l'Ethereum ont respectivement chuté d'environ 10 % au cours de la semaine dernière. Cette différence significative révèle la performance différente des différentes catégories de cryptoactifs face à la pression macroéconomique.

Après l'effondrement du DOGE vendredi, il a légèrement rebondi depuis un creux de 0,18 $, mais a toujours du mal à réaliser une véritable augmentation.

03 big dump coupable ● cygne noir macroéconomique : attaque tarifaire de Trump

Le déclencheur direct de cette chute a été la menace de tarifs douaniers de Trump. Le 10 octobre, Trump a publié sur Truth Social une menace d'imposer des droits de douane de 100 % sur la Chine, déclenchant instantanément une aversion au risque sur les marchés mondiaux.

Après l'annonce des droits de douane, le marché des Cryptoactifs a chuté rapidement, le Bitcoin a enregistré une chute d'environ 10 % en une journée, et l'Ethereum a enregistré une chute d'environ 13 %.

● Facteurs internes du marché : effet de levier élevé et épuisement de la liquidité

Le marché des cryptomonnaies entre dans cette crise avec un fort volume de contrats à terme non réglés et un appétit pour le risque élevé. Les contrats à terme Bitcoin non réglés ont atteint un niveau record de 30 milliards de dollars.

Lorsque les prix chutent sous des niveaux de support clés, une grande quantité de transactions programmées est déclenchée, formant une réaction en chaîne et créant un cercle vicieux. Plusieurs plateformes de contrats perpétuels déclenchent des réductions automatiques de positions, formant une spirale mortelle procyclique lorsque le carnet de commandes devient mince.

● Pression sur la chaîne et ventes massives

Des signes montrent qu'environ 12 000 Bit (d'une valeur d'environ 1,4 milliard de dollars) ont été transférés vers les échanges pour être vendus.

En même temps, des rumeurs circulent selon lesquelles le ministère de la Justice américain pourrait liquider des Bitcoins d'une valeur de 8 milliards de dollars, ce qui exerce une pression énorme sur le marché.

04 Pourquoi le DOGE a-t-il chuté beaucoup plus que les jetons principaux

● Les caractéristiques émotionnelles des jetons de mèmes

« La reprise de DOGE n'est pas aussi forte que celle des autres jetons, car les jetons internet des mèmes sont plus sensibles aux fluctuations émotionnelles », a déclaré Maja Vujinovic, cofondatrice de la société de fonds Ethereum FG Nexus et directrice générale des actifs numériques.

“Lorsque la peur s'installe, elles sont souvent les premières à perdre de l'élan. Avec une demande en chaîne qui diminue et l'apparition de plus de détenteurs spéculatifs, je pense que DOGE montre une capacité de résistance plus faible : lorsqu'un marché plus large se contracte, il subit un coup plus dur.”

● Manque de soutien en valeur intrinsèque

DOGE a été créé comme une blague, dans le but de se moquer du domaine des cryptoactifs. Bien qu'il ait ensuite gagné de nombreux adeptes grâce au soutien de Musk, cet actif manque toujours de cas d'utilisation réels.

Les observateurs du marché ont souligné en septembre que ce jeton manquait de véritables cas d'utilisation - c'est une préoccupation de plus en plus importante pour les investisseurs dans le secteur des Cryptoactifs.

● identification crise et pression de la concurrence

Le principal analyste en chiffrement de Stocktwits, Jonathan Morgan, a déclaré : “[DOGE] n'est plus l'actif spéculatif qu'il était dans les cryptoactifs. Mon dieu, il a sa propre réserve d'actifs numériques sur le marché boursier. Il traverse une crise d'identification, c'est sûr, c'est un jeton internet des mèmes — mais fait-il partie de la culture actuelle des jetons internet des mèmes ?”

Bien que la capitalisation boursière de DOGE soit importante, ceux qui souhaitent participer au trading des jetons internet des mèmes voient de meilleurs retours ailleurs.

La volatilité de DOGE reste plus importante que celle des autres jetons à grande capitalisation, mais de nouveaux jetons internet des mèmes populaires émergent toujours et montent rapidement (et chutent souvent tout aussi rapidement).

● Différences de comportement institutionnel

Pendant la big dump, le choix des fonds institutionnels est clairement orienté vers les actifs principaux. Les données montrent qu'après l'accumulation de 1,5 milliard de jetons DOGE près du support de 0,20 dollar, il y a des signes d'un nouvel afflux de fonds de baleines.

Cependant, cette accumulation n'est pas suffisante pour compenser la pression générale de vente. Pendant ce temps, bien que les ETF Bitcoin et Ethereum aient également subi des sorties de fonds, ils conservent un intérêt institutionnel assez important.

05 Comparaison de la capacité de résistance au risque des différentes Cryptoactifs

Le tableau ci-dessous montre clairement les différences de capacité de résistance au risque entre les trois principales Cryptoactifs sur plusieurs dimensions :

dimension de comparaison

Bitcoin(BTC)

Ethereum(ETH)

DOGE(DOGE)

Changement de prix ( au cours de la semaine dernière )

chute d'environ 10%

chute d'environ 10%

chute de 23%

soutien de valeur

statut d'or numérique, limite d'approvisionnement fixe

plateforme de contrats intelligents, vaste écosystème

Sentiment communautaire, parrainage de célébrités

taux de participation des institutions

haut ( ETF, trésorerie d'entreprise )

haut ( ETF, applications Web3 )

relativement bas

exposition au risque de levier

moyen

moyen

haut

dépendance émotionnelle

relativement bas

relativement bas

très élevé

scénarios pratiques

stockage de valeur

DeFi, NFT, système d'identification numérique national

très peu

Source : AiCoin整理

D'après le tableau, on peut voir que DOGE est clairement inférieur à Bitcoin et Ethereum sur des dimensions clés telles que le soutien à la valeur, le niveau de participation institutionnelle et les scénarios d'utilisation, ce qui explique pourquoi, lorsque le marché est sous pression, la performance de DOGE est bien inférieure à celle des cryptoactifs principaux.

Conclusion

Le fondateur de DOGE, Billy Markus, a avoué qu'il avait créé cette monnaie simplement “pour s'amuser, pour se moquer de la folie des chiffrement”. Aujourd'hui, on constate que cette monnaie des mèmes est toujours la première à s'effondrer lors d'une tempête macroéconomique.

Les fonds institutionnels autour de 0,20 dollars ne peuvent offrir qu'une brève respiration. Lorsque le consensus du marché passe de “tenter le coup” à “attendre”, le DOGE, qui manque de soutien en application réelle, devient naturellement l'objet de ventes prioritaires.

Bitcoin a le récit de “l'or numérique”, Ethereum a des applications écologiques solides, tandis que le dogecoin n'a plus que cette expression de chien qui semble sourire.