Doanh thu của DocuSign trong quý hai đạt 801 triệu đô la.

DocuSign (NASDAQ:DOCU) đã công bố kết quả quý hai tài chính năm 2026 vào ngày 4 tháng 9 năm 2025, với doanh thu 801 triệu đô la, tăng 9% so với năm trước, và doanh thu 818 triệu đô la, tăng 13% so với năm trước, trong khi đạt được biên lợi nhuận hoạt động không theo GAAP là 30%. Quý này được đặc trưng bởi những tiến bộ nổi bật trong Quản lý Thỏa thuận Thông minh (IAM) dựa trên AI, sự tăng trưởng quốc tế và doanh nghiệp mạnh mẽ hơn, và sự nhấn mạnh lớn hơn từ ban lãnh đạo về sự tăng trưởng bền vững có lợi nhuận và lợi nhuận vốn cho các cổ đông.

Sự tăng tốc trong việc lập hóa đơn thúc đẩy động lực kinh doanh của DocuSign

Trong khi thúc đẩy tăng trưởng doanh thu lên 13% so với năm trước, công ty cũng đã đạt được tỷ lệ giữ chân ròng bằng đô la cao hơn là 102% và sự gia tăng quy mô trung bình của các giao dịch, được thúc đẩy bởi những cải thiện trong tỷ lệ giữ chân gộp và các sự gia hạn vững chắc. Doanh thu quốc tế chiếm 29% tổng doanh thu, với mức tăng trưởng 13% so với năm trước.

“Kết quả kinh doanh của quý hai đã vượt quá mong đợi của chúng tôi. Doanh thu đạt 801 triệu đô la, tăng 9% so với năm trước, và doanh thu đạt 818 triệu đô la, tăng 13% so với năm trước. Hiệu suất của dòng doanh thu trong quý hai đã tăng tốc và đại diện cho một trong những quý có mức tăng trưởng cao nhất trong hai năm qua. Với sự cải thiện về cơ sở khách hàng trong eSignature và CLM, và sự đóng góp ngày càng tăng của nhu cầu IAM. Ngoài một quý cụ thể, chúng tôi rất vui mừng khi thấy doanh thu bắt đầu tăng tốc theo cơ sở hàng năm và càng hơn nữa khi chúng tôi điều chỉnh các gia hạn trước hạn. Lợi nhuận được hưởng lợi từ sự vững mạnh của dòng doanh thu, kết hợp với cam kết liên tục của chúng tôi trong việc thúc đẩy hiệu quả. Biên lợi nhuận hoạt động không theo GAAP là 30%, khi chúng tôi tiếp tục duy trì lợi nhuận vững chắc. Biên lợi nhuận dòng tiền tự do đã cải thiện nhẹ so với năm trước, đạt 27%, cho phép mua lại cổ phiếu đáng kể trị giá 200 triệu đô la trong quý này”, ông Allan C. Thygesen, Giám đốc Điều hành, cho biết.

Sự kết hợp giữa tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận - cùng với việc hoàn vốn có kỷ luật thông qua việc mua lại cổ phiếu - cho thấy sự vững chắc trong thực hiện và chỉ ra sự cải thiện lợi nhuận cho các nhà đầu tư, đặc biệt là khi việc tăng cường doanh thu và tỷ lệ giữ chân ròng cho thấy sự cải thiện sức khỏe của khách hàng và sự mở rộng bền vững trong các phân khúc có giá trị cao hơn.

Sự chấp nhận IAM đang tăng tốc cùng với sự lãnh đạo của doanh nghiệp và AI

Dự kiến IAM sẽ đạt được tỷ lệ phần trăm hai chữ số thấp trong danh mục đăng ký của công ty vào cuối năm, với hơn 50% các đại diện tài khoản doanh nghiệp đóng ít nhất một thỏa thuận IAM và khách hàng Fortune 1000 như Sensata Technologies và T-Mobile áp dụng quản lý vòng đời hợp đồng nâng cao (CLM) và phân tích do AI thúc đẩy. Việc ra mắt gần đây các tính năng do AI thúc đẩy như DocuSign Navigator, chuẩn bị thỏa thuận và quản lý người dùng SCIM củng cố sự khác biệt của sản phẩm.

“Mặc dù vẫn còn sớm, hơn 50% các đại diện tài khoản doanh nghiệp của chúng tôi đã ký kết ít nhất một hợp đồng IAM. Đáng chú ý là quy mô trung bình toàn cầu của các giao dịch cũng đã tăng lên trong quý hai, với IAM đã thâm nhập vào các tổ chức lớn như Sensata Technologies, nhà sản xuất cảm biến hàng đầu thế giới, đã tăng tốc quy trình làm việc của họ và bắt đầu sử dụng động cơ AI DocuSign Iris để thu thập thông tin từ các thỏa thuận. DocuSign CLM đã trải qua một đà tăng trưởng tốt hơn trong quý hai, ghi nhận một trong những quý mạnh nhất về tăng trưởng hàng năm của các khoản đặt chỗ quý trong những năm gần đây”, ông Allan C. Thygesen, Giám đốc điều hành cho biết.

Động lực tăng trưởng của IAM và sự thâm nhập ngày càng tăng vào các tài khoản doanh nghiệp, cùng với sự tích hợp tiên tiến của AI, tạo ra sự khác biệt cạnh tranh đáng kể, mở rộng cơ hội kinh doanh và củng cố luận điểm của công ty như một nhà lãnh đạo mới nổi trong lĩnh vực thỏa thuận kỹ thuật số và phân tích hợp đồng.

Kỷ luật hoạt động duy trì biên lợi nhuận cao trong bối cảnh chuyển đổi lên đám mây

Biên lợi nhuận gộp không theo GAAP duy trì ổn định ở mức 82%, bất chấp những chi phí chuyển đổi lên đám mây liên tục, đại diện cho một trở ngại khoảng 100 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, và sự sụt giảm tạm thời của biên lợi nhuận hoạt động do sự thay đổi trong cơ cấu bồi thường và các lợi ích bất thường của năm trước. Công ty duy trì một vị thế tài chính vững chắc với 1.100 triệu đô la tiền mặt và không có nợ, tiếp tục tuyển dụng ở mức độ vừa phải và đầu tư vào sự xuất sắc trong kinh doanh và R&D để mở rộng khả năng của IAM.

“Như một lời nhắc nhở, chúng tôi đã kỳ vọng rằng quý hai sẽ có sự so sánh về biên độ hoạt động khó khăn nhất trong bất kỳ quý nào của năm tài chính 2026 do nhiều yếu tố, bao gồm lịch trình và tác động của các chương trình bồi thường của chúng tôi, cụ thể là việc chuyển từ cổ phiếu sang tiền mặt cho một số nhân viên. Như các bạn cũng sẽ nhớ, quý hai của năm tài chính 2025 cũng đã có một lợi ích tạm thời về biên độ hoạt động khoảng 150 điểm cơ bản liên quan đến việc hoàn trả bảo hiểm và giải phóng một khoản dự phòng cho các vụ kiện. Việc chuyển đổi của chúng tôi sang điện toán đám mây cũng vẫn là một gánh nặng theo năm cho các biên độ”, Blake Jeffrey Grayson, Giám đốc Tài chính cho biết.

Việc duy trì khả năng sinh lời cao ngay cả trước những trở ngại về biên lợi nhuận đã làm nổi bật sức bền của mô hình kinh doanh của DocuSign, cho phép các khoản đầu tư mới và khả năng sinh lời của vốn, trong khi tạm thời hạn chế sự mở rộng gia tăng của biên lợi nhuận không theo GAAP cho đến khi áp lực chi phí di chuyển lên đám mây giảm bớt.

Nhìn về phía trước

Ban lãnh đạo dự kiến doanh thu từ 804 đến 808 triệu đô la cho quý ba của năm tài chính 2026 ( với mức tăng trưởng hàng năm trung bình 7%) và doanh thu hàng năm từ 3.189 đến 3.201 triệu đô la cho năm tài chính 2026 ( với mức tăng trưởng hàng năm trung bình 7%), cùng với doanh thu dự kiến từ 3.325 đến 3.355 triệu đô la cho năm tài chính 2026 ( với mức tăng trưởng trung bình 7%). Biên lợi nhuận hoạt động không tuân thủ GAAP nằm trong khoảng từ 28% đến 29% cho quý ba và từ 28,6% đến 29,6% cho cả năm, trong khi biên lợi nhuận gộp không tuân thủ GAAP của cả năm đối mặt với một trở ngại khoảng một điểm phần trăm do quá trình chuyển đổi sang đám mây đang diễn ra, dự kiến sẽ được giảm bớt từ năm tài chính tiếp theo. Công ty đã nhấn mạnh rằng khách hàng của IAM đang trên đà đóng góp một tỷ lệ phần trăm hai chữ số thấp vào danh mục đăng ký vào cuối năm và nhấn mạnh sự tập trung liên tục của mình vào lợi nhuận vốn thông qua việc mua lại cổ phiếu có chọn lọc.