Рынок шифрования переживает глубокие структурные изменения, которые проявляются не только в ликвидности, но и отражают эволюцию всей экосистемы.

С развитием рынка мы видим, что основные криптоактивы, такие как биткойн, эфириум, Солана и BNB, постепенно получают признание на традиционных финансовых рынках и приближаются к 'новому первичному рынку'. Эта тенденция ставит большинство альткойнов под угрозу маргинализации, и рынок криптовалют демонстрирует явную поляризацию.

Для альткоинов стратегии выживания претерпели коренные изменения. Они больше не подходят в качестве объектов долгосрочных инвестиций, а чаще используются для краткосрочной спекуляции и охоты за трендами. Каждое колебание рынка может представлять смертельную угрозу для этих мелких монет.

Проблемы с альткойнами в основном возникают из двух аспектов: во-первых, это нехватка инноваций и реального применения. В последние годы многие проекты добились краткосрочного успеха за счет раздувания концепций, но со временем эффективность этой стратегии постепенно угасает. Во-вторых, избыточный бум на первичном рынке привел к пузырю в оценках. Огромный приток венчурного капитала в криптовалюту привысил оценки проектов, и многие проекты сталкиваются с огромным давлением на продажу сразу после выхода на рынок.

Более глубокая причина заключается в зрелости рынка и повышении его эффективности. Как зрелый фондовый рынок следует "правилу 80/20", так и рынок криптовалют проходит аналогичный процесс концентрации ценности. Активы с ценностью будут продолжать привлекать внимание и оценку, в то время как проекты, лишенные существенной ценности, будут трудно поддерживать.

В такой рыночной среде разработчики проектов и маркет-мейкеры также изменили свои стратегии, больше не стремясь искусственно поднимать цены на монеты, так как такие действия обычно только вызывают большее давление на продажу.

В будущем на рынке смогут закрепиться проекты, относящиеся к двум основным категориям: во-первых, это проекты, имеющие реальную бизнес-основу и способные продемонстрировать потенциал роста; во-вторых, это новые проекты, начинающиеся с низкой рыночной капитализации и обладающие значительным потенциалом для роста.

Однако мы также должны осознавать, что волатильность рынка шифрования все еще высока. Как только настроение на рынке изменится, даже более успешные проекты могут столкнуться с серьезными проблемами. Поэтому инвесторы, участвуя в этом рынке, должны оставаться осторожными и хорошо управлять рисками.