EUR/USD 下跌至 1.1600，PMI 數據即將發布

歐元在對美元的下跌趨勢中持續下滑，周三在亞洲白盤期間徘徊在1.1620附近。我密切關注這一貨幣對，因爲我們期待今天稍後來自歐元區和德國的HCOB採購經理人指數數據。

這標志着EUR/USD連續第二個交易時段的虧損，主要是受到美國國債收益率上升的驅動。2年期收益率爲3.65%，10年期收益率爲4.28%，這些較高的收益率使美國資產對像我這樣的投資者越來越有吸引力，推動資金流向美元。

市場情緒受到打擊，因爲美國上訴法院裁定川普的大部分關稅是非法的，盡管在最高法院上訴期間，這些關稅將繼續生效，直到10月14日。財政部長貝森特預計最高法院最終會批準川普對這些關稅的緊急權力使用，並聲稱如果沒有，仍有備用計劃。與此同時，川普本人正在推動“加急裁決”——這符合他政府對法律挑戰的處理方式。

美元在美國制造業數據表明8月份持續收縮後面臨一些壓力。ISM制造業PMI從7月份的48.0小幅改善至48.7，但仍低於預期的49.0。就業數據仍然疲弱，而通脹成分有所回落。

對於關注這個貨幣對的交易者來說，即將發布的美國勞動力市場數據將至關重要，包括ADP數據、時薪以及備受關注的非農就業人數。這些報告可能會顯著影響联准会在九月的政策決定——我個人預計他們會保持穩定，而不是這麼快再次降息。

歐元的困境不僅僅是由於美元的強勢。由於財政擔憂，歐洲政府債券收益率飆升，法國30年期收益率達到4.5% (，創下2009)以來的最高水平，而德國30年期收益率爲3.41% (，創下2011)以來的最高水平。法國的債務負擔已經變得如此令人擔憂，以至於總理貝魯面臨下周的信任投票。與此同時，德國計劃到2029年通過基礎設施和國防支出借款約5000億歐元，這幾乎不是財政克制的跡象。

阻止歐元更大幅度崩潰的唯一因素是持續的歐元區通脹，這加強了市場對歐洲央行將在九月份維持當前利率的預期。八月份的HICP同比漲2.1%，超過了市場預期和歐洲央行2.0%的目標。

在我們等待今天的PMI數據時，我正在關注任何可能導致該貨幣對跌破關鍵1.1600水平的經濟狀況惡化的跡象。