S&P 500指数は木曜日に歴史的なマイルストーンを達成し、史上最高の6,502.08で取引を終え、0.83%の増加を記録しました。この急騰は、さまざまなセクターの株を押し上げた午後遅くのラリーを受けてのことです。ウォール街の投資家たちは、期待外れの民間部門の雇用統計を乗り越え、金曜日の政府の雇用報告が連邦準備制度による金利引き下げの可能性を開くという見通しに大きな賭けをしました。市場アナリストは、トレーダーが経済の減速に対する警戒を引き起こすことなく、金融緩和を正当化するデータを求めていると示唆しています。テクノロジー株中心のナスダック総合指数は、ポジティブな感情を反映し、0.98%上昇して21,707.69に達しました。一方、ダウ・ジョーンズ工業株平均は350.06ポイント、つまり0.77%上昇し、45,621.29で落ち着きました。この市場の楽観主義は、ADP民間雇用者報告が8月の新規雇用がわずか54,000件であり、経済学者が予測していた75,000件を大きく下回ったことを明らかにした直後に現れました。この数字はまた、7月に修正された106,000件の雇用の減少を示しています。市場の低迷が予想される中、雇用データの軟化はトレーダーに活力を与え、これはFRBの行動の潜在的な触媒と解釈されたが、迫り来る景気後退を示すには深刻すぎない。## ADPレポートを受けて金利引き下げへの期待が急騰市場の反応は迅速かつ決定的でした。CMEグループのFedWatchツールによれば、トレーダーたちは9月17日の利下げの確率を97%に急速に引き上げました。この感情の変化は、FRBが現在その金融政策を調整するための十分な正当性を持っているという信念を反映しています。株式は、弱い経済データがより緩和的な金融政策につながる可能性があるという考えに後押しされ、セクター全体で幅広い上昇を経験しました - これは投資家が長い間予想していたシナリオです。現在、アメリカ合衆国は、増大する負債、拡大する赤字、中央銀行の自律性に対する圧力の高まりによって特徴づけられる複雑な経済状況に直面しています。これらの課題にもかかわらず、米国財務省市場は驚くべき回復力を示しています。10年物財務省証券の利回りは今年、三分の一以上低下し、英国、フランス、日本などの他の主要な債券市場を上回っています。これらの市場では、投資家が財政的懸念から撤退しています。米国財務省の利回りは、さまざまな満期にわたって安定性またはわずかな変化を示しており、他の先進市場で観察されるより大きな利回りの上昇と比べている。この傾向は、世界的な経済不確実性の中での米国政府債券の相対的な強さを強調している。さらに、債券市場のボラティリティは収束しています。国債市場の変動の重要な指標は、過去3年間で最も低い水準に近づいており、トレーダーはワシントンからの連邦準備制度に対する低金利と手頃な借入コストを維持するようにという圧力にもかかわらず、比較的落ち着いていることを示唆しています。エド・ヤーデニ、ヤーデニ・リサーチの創設者であり、1980年代に「債券バイジランテ」という用語を生み出した人物は、現在の債券市場の状態についてコメントしました。「債券市場は冷静さを保っています。」彼は、かなりの財政的課題や政治的干渉がある中でも、米国市場は「驚くほど安定している」と指摘しました。## 債券市場は潜在的な政策の変化を予想していますしかし、この静かな期間が無限に続くわけではないという兆候があります。10年債の利回りは最近4.17%を下回り、これは5月以来見られない水準であり、雇用成長の減速を示唆する追加データと一致しています。欧州が安定した金融政策を維持し、日本が利上げを検討している中、米国に行動を起こす圧力が高まっています。ユリゾンSLJキャピタルの最高経営責任者であるスティーブン・ジェンは、推測します:"次の焦点は量的緩和に移る可能性があり、もし私が現政権に助言するなら、その再導入を検討することをお勧めします。"ウィリアム・ダドリー、ニューヨーク連邦準備銀行の元総裁は、ブルームバーグTVに対し次のように述べました。「市場参加者は現在の状況に対して比較的落ち着いているようです。おそらく、政府の金融政策に影響を与えようとする一連の努力を考えると、過度に落ち着いているのでしょう。しかし、最終的な結果は不確実であり、変わる可能性があります。」ピムコのマイケル・カジルは、連邦準備制度が住宅市場の動向を緩和する戦略として、満期を迎えたモーゲージ担保証券の再投資を検討するかもしれないと提案しました。現在、連邦準備制度は逆のアプローチを追求しており、$5 億ドルの国債と$35 億ドルの住宅ローン債務が毎月償還されるのを再投資なしで許可しています。この戦略は量的引き締めとして知られています。ヤーデニは、連邦準備制度による債券購入や財務省の発行変更に関する取り組みが一時的な救済しかもたらさない可能性があると警告した。政府支出の大幅な削減や税金の引き上げがなければ、米国は最終的に投資家の忍耐の限界を試すことになるかもしれない。その瞬間が訪れたとき、それは公式な発表ではなく、市場の行動として現れるだろう。"ヨーロッパと日本では債券監視者が活動している一方で," ヤーデニは観察した, "現在アメリカ市場には彼らは存在しない。しかし、この状況は急速に進展する可能性がある。"
GDOG
GCAT
GM
芝麻开门
Gatsby
S&P 500が新たな高値を記録、弱い雇用データがFRBの利下げへの憶測を助長
S&P 500指数は木曜日に歴史的なマイルストーンを達成し、史上最高の6,502.08で取引を終え、0.83%の増加を記録しました。この急騰は、さまざまなセクターの株を押し上げた午後遅くのラリーを受けてのことです。
ウォール街の投資家たちは、期待外れの民間部門の雇用統計を乗り越え、金曜日の政府の雇用報告が連邦準備制度による金利引き下げの可能性を開くという見通しに大きな賭けをしました。
市場アナリストは、トレーダーが経済の減速に対する警戒を引き起こすことなく、金融緩和を正当化するデータを求めていると示唆しています。テクノロジー株中心のナスダック総合指数は、ポジティブな感情を反映し、0.98%上昇して21,707.69に達しました。一方、ダウ・ジョーンズ工業株平均は350.06ポイント、つまり0.77%上昇し、45,621.29で落ち着きました。
この市場の楽観主義は、ADP民間雇用者報告が8月の新規雇用がわずか54,000件であり、経済学者が予測していた75,000件を大きく下回ったことを明らかにした直後に現れました。この数字はまた、7月に修正された106,000件の雇用の減少を示しています。
市場の低迷が予想される中、雇用データの軟化はトレーダーに活力を与え、これはFRBの行動の潜在的な触媒と解釈されたが、迫り来る景気後退を示すには深刻すぎない。
ADPレポートを受けて金利引き下げへの期待が急騰
市場の反応は迅速かつ決定的でした。CMEグループのFedWatchツールによれば、トレーダーたちは9月17日の利下げの確率を97%に急速に引き上げました。この感情の変化は、FRBが現在その金融政策を調整するための十分な正当性を持っているという信念を反映しています。
株式は、弱い経済データがより緩和的な金融政策につながる可能性があるという考えに後押しされ、セクター全体で幅広い上昇を経験しました - これは投資家が長い間予想していたシナリオです。
現在、アメリカ合衆国は、増大する負債、拡大する赤字、中央銀行の自律性に対する圧力の高まりによって特徴づけられる複雑な経済状況に直面しています。
これらの課題にもかかわらず、米国財務省市場は驚くべき回復力を示しています。10年物財務省証券の利回りは今年、三分の一以上低下し、英国、フランス、日本などの他の主要な債券市場を上回っています。これらの市場では、投資家が財政的懸念から撤退しています。
米国財務省の利回りは、さまざまな満期にわたって安定性またはわずかな変化を示しており、他の先進市場で観察されるより大きな利回りの上昇と比べている。この傾向は、世界的な経済不確実性の中での米国政府債券の相対的な強さを強調している。
さらに、債券市場のボラティリティは収束しています。国債市場の変動の重要な指標は、過去3年間で最も低い水準に近づいており、トレーダーはワシントンからの連邦準備制度に対する低金利と手頃な借入コストを維持するようにという圧力にもかかわらず、比較的落ち着いていることを示唆しています。
エド・ヤーデニ、ヤーデニ・リサーチの創設者であり、1980年代に「債券バイジランテ」という用語を生み出した人物は、現在の債券市場の状態についてコメントしました。「債券市場は冷静さを保っています。」彼は、かなりの財政的課題や政治的干渉がある中でも、米国市場は「驚くほど安定している」と指摘しました。
債券市場は潜在的な政策の変化を予想しています
しかし、この静かな期間が無限に続くわけではないという兆候があります。10年債の利回りは最近4.17%を下回り、これは5月以来見られない水準であり、雇用成長の減速を示唆する追加データと一致しています。欧州が安定した金融政策を維持し、日本が利上げを検討している中、米国に行動を起こす圧力が高まっています。
ユリゾンSLJキャピタルの最高経営責任者であるスティーブン・ジェンは、推測します:
“次の焦点は量的緩和に移る可能性があり、もし私が現政権に助言するなら、その再導入を検討することをお勧めします。”
ウィリアム・ダドリー、ニューヨーク連邦準備銀行の元総裁は、ブルームバーグTVに対し次のように述べました。「市場参加者は現在の状況に対して比較的落ち着いているようです。おそらく、政府の金融政策に影響を与えようとする一連の努力を考えると、過度に落ち着いているのでしょう。しかし、最終的な結果は不確実であり、変わる可能性があります。」
ピムコのマイケル・カジルは、連邦準備制度が住宅市場の動向を緩和する戦略として、満期を迎えたモーゲージ担保証券の再投資を検討するかもしれないと提案しました。
現在、連邦準備制度は逆のアプローチを追求しており、$5 億ドルの国債と$35 億ドルの住宅ローン債務が毎月償還されるのを再投資なしで許可しています。この戦略は量的引き締めとして知られています。
ヤーデニは、連邦準備制度による債券購入や財務省の発行変更に関する取り組みが一時的な救済しかもたらさない可能性があると警告した。政府支出の大幅な削減や税金の引き上げがなければ、米国は最終的に投資家の忍耐の限界を試すことになるかもしれない。その瞬間が訪れたとき、それは公式な発表ではなく、市場の行動として現れるだろう。
“ヨーロッパと日本では債券監視者が活動している一方で,” ヤーデニは観察した, “現在アメリカ市場には彼らは存在しない。しかし、この状況は急速に進展する可能性がある。”