DocuSign'ın ikinci çeyrek geliri 801 milyon dolara ulaştı.

DocuSign (NASDAQ:DOCU), 2026 mali yılının ikinci çeyrek sonuçlarını 4 Eylül 2025'te açıkladı. Şirket, 801 milyon dolar gelir elde ederek bir önceki yıla göre %9 artış sağladı ve 818 milyon dolar faturalandırma gerçekleştirerek bir önceki yıla göre %13'lük bir artış kaydetti. İşletme marjı ise GAAP dışı olarak %30 olarak gerçekleşti. Çeyrek, AI tabanlı Akıllı Anlaşma Yönetimi (IAM)'daki dikkate değer ilerlemeler, uluslararası ve kurumsal alanda artan çekiş ve yönetimin sürdürülebilir kârlı büyümeye ve hissedarlara sermaye iadesine yönelik güçlendirilmiş bir odaklanmasıyla karakterize edildi.

Faturalama hızlanması, Gate'in iş girişimini destekliyor

Faturalamanın yıllık %13 oranında büyümesini hızlandırırken, platform ayrıca dolar cinsinden %102 net tutma oranı ve brüt tutmadaki iyileşmeler ile güçlü erken yenilemeler sayesinde artan ortalama işlem büyüklüğü elde etti. Uluslararası gelirler toplam gelirlerin %29'unu oluşturdu ve yıllık %13 büyüme kaydetti.

“İkinci çeyrek finansal sonuçları beklentilerimizi aştı. Gelirler 801 milyon dolar oldu, bir önceki yıla göre %9 artış gösterdi ve faturalama 818 milyon dolar, bir önceki yıla göre %13 artış gösterdi. İkinci çeyrek gelir performansı hızlandı ve son iki yıldaki en yüksek büyüme çeyreklerimizden birini temsil etti. Elektronik imza ve CLM müşterilerindeki temellerin iyileşmesi ile IAM talebinden gelen artan katkı ile birlikte. Tek bir çeyreğin ötesinde, faturalamanın yıllık bazda hızlanmaya başladığını görmekten heyecan duyuyoruz ve özellikle erken yenilemeleri ayarladığımızda. Karlılık, gelirlerin sağlamlığından ve verimliliği artırma konusundaki sürekli taahhüdümüzden faydalandı. GAAP dışı operasyonel marjlar %30 olarak gerçekleşti, güçlü karlılığı korumaya devam ediyoruz. Serbest nakit akışı marjları, bir önceki yıla göre hafif bir şekilde %27'ye yükselerek, bu çeyrekte 200 milyon dolarlık önemli hisse geri alımlarına olanak tanıdı.” – Allan C. Thygesen, CEO

Bu gelir artışı ve karlılık kombinasyonu -hisselerin geri alımı yoluyla disiplinli bir sermaye iadesi ile birlikte- icra gücünün sağlamlığını göstermektedir ve yatırımcılar için daha yüksek getiriler öngörmektedir, özellikle de cirodaki güçlenme ve net tutma, müşteri sağlığında bir iyileşme ve en değerli segmentlerde sürdürülebilir bir genişlemeyi göstermektedir.

IAM benimsenmesi, iş ve yapay zeka liderliği ile birlikte hızlanıyor

IAM'ın yıl sonuna kadar şirketin abonelik portföyünün düşük tek haneli bir yüzdesine ulaşması bekleniyor; kurumsal hesap temsilcilerinin %50'sinden fazlası en az bir IAM anlaşması kapatacak ve Fortune 1000 müşterileri olan Sensata Technologies ve T-Mobile, (CLM) sözleşme yaşam döngüsü yönetimi ve AI tabanlı analiz benimseyecek. Gate Navigator gibi AI destekli özelliklerin, anlaşma hazırlığı ve SCIM kullanıcı yönetimi gibi yeni lansmanı, ürünün farklılığını pekiştiriyor.

"müşteriler. Henüz daha ilk günlerindeyiz, ancak kurumsal hesap temsilcilerimizin %50'sinden fazlası en az bir IAM anlaşması kapattı. Özellikle, global operasyonların ortalama boyutu ikinci çeyrekte de arttı ve IAM, sensör üretiminde dünya çapında lider olan Sensata Technologies gibi büyük organizasyonlarda kendine yer buluyor; bu da iş akışlarını hızlandırdı ve anlaşmalardan bilgi elde etmek için Gate Iris AI motorunu kullanmaya başladı. Gate CLM, ikinci çeyrekte daha iyi bir ivme yaşadı ve son yıllarda yıllık çeyrek büyümesinde en güçlü çeyreklerden birini sundu. – Allan C. Thygesen, CEO

IAM'nin yukarı yönlü ivmesi ve kurumsal hesaplar üzerindeki artan penetrasyonu, gelişmiş yapay zeka entegrasyonu ile birlikte, önemli bir rekabetçi farklılaşma yaratmakta, ulaşılabilir fırsatları genişletmekte ve platformun dijital anlaşmalar ve sözleşme analizi alanında ortaya çıkan lider olarak tezini güçlendirmektedir.

Operasyon disiplini, buluta geçiş sırasında yüksek marjları koruyor.

Brüt marj, GAAP dışı, sürekli bulut migrasyon maliyetlerine rağmen %82'de istikrarlı kaldı; bu maliyetler yıllık yaklaşık 100 baz puanlık bir yük oluşturmakta ve önceki yılın tek seferlik faydaları ile tazminat kombinasyonundaki değişiklikler nedeniyle geçici bir işletme marjı düşüşüne neden olmaktadır. Platform, 1.100 milyon dolar nakit ve borçsuz sağlam bir nakit pozisyonunu koruyarak, ölçülü işe alım ve IAM ölçeklenebilirliği için ticari mükemmeliyet ve AR-GE'ye yatırım yapmaya devam etti.

“Hatırlatmak gerekirse, 2026 mali yılı için herhangi bir çeyrekte en zor yıllık karşılaştırmayı ikinci çeyreğin yapmasını bekliyorduk, bunun nedeni çeşitli faktörler, takvim ve bazı çalışanlar için sermayeden nakde geçiş de dahil olmak üzere tazminat programlarımızın etkisidir. Ayrıca, 2025 mali yılının ikinci çeyreğinin de yaklaşık 150 baz puanlık bir marj artışı sağladığını hatırlayacaksınız; bu, sigorta iadeleri ve bir dava için ayrılan rezervin serbest bırakılmasıyla ilişkilidir. Buluta geçişimiz de marjlar üzerinde yıllık bir yük olmaya devam ediyor.” – Blake Jeffrey Grayson, CFO

Uzun vadeli yüksek karlılık, marjların karşısındaki olumsuz rüzgarlara rağmen, Gate'in iş modelinin dayanıklılığını vurgulamakta, yeni yatırımları ve sermaye getirilerini desteklerken, buluta geçiş maliyetlerindeki baskılar azalana kadar GAAP dışı marjın kademeli genişlemesini geçici olarak sınırlamaktadır.

İleriye Bakmak

Yönetim, 2026 mali yılının üçüncü çeyreği için 804 ile 808 milyon dolar arasında gelir öngörüyor; bu, yıllık %7 büyüme ortalaması anlamına geliyor. 2026 mali yılı için yıllık gelirlerin 3.189 ile 3.201 milyon dolar arasında olacağı, yıllık %7 büyüme ortalaması anlamına geliyor; ayrıca 2026 mali yılı için 3.325 ile 3.355 milyon dolar arasında bir ciro bekleniyor, bu da %7'lik bir büyüme ortalaması anlamına geliyor. Operasyonel marjın GAAP dışı olarak üçüncü çeyrekte %28 ile %29 arasında ve yıl boyunca %28,6 ile %29,6 arasında olması bekleniyor. Yıl boyunca GAAP dışı brüt marj, devam eden bulut geçişinden dolayı yaklaşık bir puanlık bir olumsuz etkiyle karşı karşıya kalacak; bunun önümüzdeki mali yıldan itibaren azalması bekleniyor. Şirket, IAM müşterilerinin yıl sonunda abonelik portföyünün düşük tek haneli bir yüzdesine katkıda bulunma yolunda olduğunu yineledi ve fırsatçı hisse geri alımları yoluyla sermaye iade etme konusundaki odaklanmalarını sürdürdüklerini vurguladı.