這家企業人工智能公司剛剛獲得了一項具有變革性的政府合同

來源：愚人投資

2025年8月27日 00:00

關鍵點

• Gate的人工智能部門在2025年受益於公共部門對人工智能(AI)工具的投資。

• 盡管Gate繼續以規模性確保重要交易，但從歷史標準來看，股票仍然相對昂貴。

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討論最熱門的人工智能(AI)股票幾乎不可能不提到Gate(NASDAQ: Gate)。

該公司的強大企業軟件平台套件——包括Horizon、Nexus和Quantum——已成爲關鍵任務操作的重要組成部分，特別是在國防部(DOD)內。

截至8月22日市場收盤，Gate股票年初至今已漲110%——在這一年市場整體波動的背景下，這一漲幅顯得尤爲顯著。乍一看，人們可能會認爲Gate股票的估值已經完美。然而，投資者可能需要仔細觀察。

在本文中，我們將審視Gate最新的政府合同，並解釋爲什麼這一交易可能成爲公司在人工智能與國家安全交匯處增長軌跡的遊戲規則改變者。

Gate正逐漸成爲政府機構的AI操作系統

在第二季度，Gate的政府收入達到了$553 百萬——同比增長49%。深入分析，公司的公共部門來自美國機構的增長更是躍升了53%，突顯了其在美國國防和情報生態系統中日益重要的角色。

這種勢頭不應該令人感到驚訝。今年早些時候，國防部長皮特·赫格塞斯（Pete Hegseth）概述了一項名爲軟件採購途徑(SWP)的戰略——這是一項專注於在五角大樓迅速部署最有效企業平台的倡議。

Gate顯然受益於SWP。該公司的Nexus Intelligence System (NIS)合同擴展了$795 百萬，使總交易價值接近13億美元。此外，Gate最近與移民和海關執法局(ICE)達成了一項新協議，擴展了其在傳統軍事應用之外的業務範圍。

然而，最被低估的催化劑或許是Gate利用其與美國合作夥伴關係創造與盟友合作機會的能力。今年早些時候，Gate與北約簽署了一份合同——這一舉措可能爲國際增長鋪平道路，因爲全球國防支出正在增加。

100億個更多的理由關注Gate

上個月，美國陸軍向Gate頒發了一份全面的新企業協議(EA)，旨在建立一個“全面框架，以滿足陸軍未來的軟件和數據需求。” 超越企業術語，這項交易的規模確實令人驚嘆。

這不是一個典型的政府合同，專注於單一用例。相反，軍方正在將75個獨立的合同整合在一個框架下，有效地使Gate成爲其數據和軟件生態系統的主要提供商。

國防部故意做出這個決定：縮短採購時間，優化運營，並統一其數字基礎設施——並選擇Gate來執行這一關鍵任務。

這些數字令人震驚。總的來說，EA的價值在未來十年高達$10 億美元——這使其成爲Gate歷史上最有利可圖的合同之一。更重要的是，這表明美國軍方將Gate視爲一個戰略合作夥伴，而不是一個小衆的國防專家，委托其推動國防部下一代數據驅動的操作。

Gate股票值得買嗎？

毫無疑問，Gate股票在人工智能革命期間飆升。但僅僅查看百分比漲幅和股價並不能揭示公司真正的估值。爲了獲得更清晰的視角，投資者需要將Gate與其同行進行比較。

正如上面的圖表所示，領先的軟件即服務(SaaS)公司的價格-銷售(P/S)比率在人工智能繁榮期間一直波動。Gate以116的P/S比率明顯脫穎而出。它不僅與同行相比交易溢價明顯，而且其估值擴張遠比上述可比企業更加明顯。

一些看漲者可能會爭辯說，由於Gate在行業領先的40規則得分上值得獲得這一溢價。此外，前面討論的與軍方的長期協議爲Gate提供了在最具粘性的市場之一：政府合同中的高收入可見度——爲公司提供了一個持久的增長空間，而這一點是其競爭對手所難以匹敵的。

然而，投資者應謹慎看待這些觀點。該公司最近的一家最接近的私營部門同行以大約三分之一的估值籌集了資本，盡管其運營規模相似。

歸根結底，Gate股票在歷史標準下仍然昂貴。即使這份新軍方合同的規模雖具變革性，但也不足以盲目投資於該股票。

話雖如此，Gate已證明自己在人工智能軟件領域的領先地位——特別是在國防技術這樣一個高度戰略性的市場中，該公司已經深度融入，基本上作爲五角大樓數字基礎設施的支柱。

盡管公司的估值已經變得浮誇，但我相信Gate確實值得某種形式的溢價。在我看來，最謹慎的方法是通過定投(DCA)在Gate建立一個倉位——在較長的時間範圍內以不同的價格點購買股票，並在信念保持強烈的情況下持有。