Транскрипция звонка о прибылях Twilio (TWLO) за второй квартал 2025 года

Дата

Четверг, 7 августа 2025 года, 17:00 по восточному времени.

Участники

Исполнительный директор — Хозема Шипчандлер Финансовый директор — Айдан Виггиано Директор по доходам — Томас Уайат Старший вице-президент по связям с инвесторами и корпоративному развитию — Брайан Ваниман

Риски

Снижение валовой маржи — Валовая маржа не по GAAP упала на 260 базисных пунктов в годовом исчислении и на 60 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом из-за изменения в комбинации сообщений, дополнительных тарифов операторов и валютных давлений, указывая на то, что “снижение валовой маржи во втором квартале” было в основном вызвано этими факторами.

Сезонные и сопоставимые трудности — Айдан Виггиано объяснил: “у нас более сложные сопоставления” во второй половине года из-за неблагоприятного сообщения прошлого года, вызванного политическим трафиком и улучшениями продуктов в третьем и четвертом кварталах прошлого года, что указывает на возможное давление на рост отчетных доходов.

Влияние тарифов операторов — Увеличение тарифов на A2P-сообщения от Verizon принесло $6 миллионов дополнительных доходов с валовой маржой 0% и ожидается, что оно окажет влияние на $20 миллионов доходов и примерно 50 базисных пунктов на маржу за квартал в третьем и четвертом кварталах 2025 года.

Основные моменты

Общие доходы — 1,228 миллиарда долларов, увеличение на 13% по сравнению с прошлым годом, что обеспечивает четвертый подряд квартал роста доходов с двузначным числом и ускорением по сравнению с прошлым годом.

Доходы от связи — $1,153 миллиарда, увеличившись на 14% в годовом исчислении, что обусловлено ростом объемов обмена сообщениями и возвращением к двузначному росту голосовых услуг впервые за два года.

Доходы по сегментам — Доходы по сегментам составили $75 миллионов, без изменений по сравнению с прошлым годом. Сегмент впервые достиг операционных доходов по принципам, отличным от GAAP, превысив предыдущую цель безубыточности по принципам, отличным от GAAP.

Не GAAP операционные доходы — Не GAAP операционные доходы составили $221 миллионов, что на 26% больше по сравнению с прошлым годом, с маржой 18%, что является рекордным уровнем для компании.

Свободный денежный поток — $263 миллионов свободного денежного потока по не-GAAP, устанавливая новый рекорд и поддерживая увеличение прогноза свободного денежного потока на весь 2025 год.

Валовая прибыль и маржа не по GAAP — $623 миллионов с валовой маржой не по GAAP 50,7%. Валовая маржа не по GAAP снизилась на 260 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом и на 60 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом, что в основном связано с увеличением доли сообщений, дополнительными тарифами операторов и колебаниями валют.

Чистая долларовая ставка расширения (DBNER) — 108% чистой долларовой ставки расширения, самая высокая за более чем два года, с коммуникациями на уровне 109% и сегментом на уровне 95%.

Активность крупных сделок — Количество заключенных сделок на сумму более $500,000 увеличилось на 57% по сравнению с прошлым годом в области коммуникаций, что указывает на расширение принятия платформы и деловой активности.

Выкуп акций — Выкуплено $177 миллионов акций, что довело общий объем выкупов за год до $307 миллионов.

Резюме

Twilio сообщила о ускоренном росте доходов и рекордном свободном денежном потоке, преодолевая давление на маржу из-за растущей комбинации сообщений и увеличения тарифов операторов. Руководство отметило активную деловую деятельность с сильным увеличением крупных сделок, продолжающийся рост среди новых и существующих клиентов и коммерциализацию предложений ИИ следующего поколения. Прогноз прибыли был сохранен для поддержки дополнительных инвестиций в НИОКР в ответ на высокий спрос на голосовые услуги, RCS и продукты с поддержкой ИИ.

Twilio прекращает отдельные финансовые раскрытия бизнес-подразделений, начиная с третьего квартала, чтобы отразить продолжающуюся интеграцию Segment с возможностями коммуникаций.

Многолетнее стратегическое партнерство с Microsoft, объявленное на SIGNAL, направлено на содействие в разработке разговорного ИИ, используя объединенную базу разработчиков.

Ценовые действия, рост продуктов с более высокими маржами и инвестиции в платформу направлены на стабилизацию и в конечном итоге улучшение валовой прибыли, не относящейся к GAAP, со временем.

Компенсация на основе акций составила 12,1% от доходов, увеличившись на 30 базисных пунктов по сравнению с прошлым кварталом из-за момента годовых обновлений грантов, и снизившись на 150 базисных пунктов в годовом исчислении.

Twilio получила признание в отрасли как лидер в Магическом Квадрате CPaaS третий год подряд и добилась высоких оценок в критически важных возможностях, как недавно было названо Gartner.

Меня впечатляет, как Twilio удалось поддерживать постоянный рост, несмотря на рыночные давления. Их подход к интеграции контекстных данных с коммуникациями, похоже, приносит плоды, особенно с учетом роста их ИИ-продуктов, таких как Conversation Relay. Тем не менее, меня беспокоит падение валовой маржи и то, как это повлияет на их долгосрочную рентабельность, если тенденция к увеличению использования обмена сообщениями продолжится.

Решение прекратить отдельную отчетность по сегментам отражает более унифицированную стратегию, но также может затруднить отслеживание эффективности различных аспектов бизнеса. Увеличенные инвестиции в НИОКР кажутся разумными, учитывая рост ИИ, но будет крайне важно увидеть, дадут ли эти инвестиции ощутимые результаты в ближайшие кварталы.