Історія фінансових ринків неодноразово доводила, що безперервне зниження процентних ставок не є ефективним засобом для порятунку ринку, а навпаки, є ознакою початку перезавантаження ринку. Від рецесії 90-х років до інтернет-бульбашки на початку 21 століття, а також до глобальної фінансової кризи 2007-2008 років, цей закон не підлягає сумніву. Тому розумні інвестори не повинні зосереджуватися лише на поверхневих позитивних новинах політики, а повинні більш глибоко вивчати внутрішній ритм економічних циклів.

Зниження відсоткових ставок зазвичай поділяється на три етапи, кожен з яких має свої унікальні характеристики:

Після першого зниження процентних ставок ринок зазвичай демонструє короткочасний оптимізм, ціни на активи можуть трохи зрости. Однак ця реакція більше схожа на плацебо і не означає, що ринок вже досяг дна. У цей момент політика лише пом'якшує економіку, глибокі тривоги ринку все ще не розвіяні.

Під час другого зниження відсоткових ставок економічні проблеми зазвичай повністю виявляються, різні ризики сконцентровані та вивільняються. Цей етап зазвичай є найскладнішим періодом: ціни на активи падають, кошти масово вилучаються, а настрої на ринку є надзвичайно песимістичними. Але ми повинні усвідомити, що це насправді є неминучим шляхом ринку від ірраціональності до раціональності.

Коли відбулося третє зниження відсоткової ставки, ринок увійшов у справжній період перезавантаження. Попередні коливання призвели до повного очищення ринкових позицій, і якісні активи почали переоцінюватися. У цей час капітал починає знову розподілятися, ринкова структура перебудовується, і це справжнє вікно інвестиційних можливостей.

У цьому процесі інвестори легко можуть потрапити в оману. Багато хто сліпо оптимістично ставиться до першого зниження процентних ставок, вважаючи, що биків ринок невдовзі настане, але результатом часто є те, що вони зазнають великих втрат, щойно увійшовши на ринок. А під час другого зниження процентних ставок ринок зазвичай зазнає різких корекцій, багато інвесторів через нездатність витримати тиск обирають продавати збитки. Однак саме в той момент, коли панічні настрої на ринку досягають піку, зазвичай зароджуються найкращі інвестиційні можливості.

Успішна інвестиційна стратегія полягає не в прогнозуванні максимумів і мінімумів ринку, а в вмінні вловити ритм ринку. Ми повинні підписатися на те, чи буде продовжено зниження процентних ставок, а також на якому етапі нині знаходиться цикл зниження ставок. Щодо конкретних дій, можна розглянути можливість невеликого тестового входу під час першого зниження ставок, бути обережними та контролювати позиції під час другого зниження ставок, а на третьому зниженні ставок можна розглянути можливість поступового збільшення інвестицій у якісні активи.

У цьому процесі найважливіше спостерігати за рухом коштів, а не піддаватися впливу ринкових емоцій. Розуміння того, які інвестори заходять на ринок, а які виходять, більше відображає реальний стан ринку, ніж будь-які новини. Оволодівши цим, інвестори можуть перейти від пасивних 'цибулевих' до активних 'мисливців'.

Отже, період зниження процентних ставок можна розглядати як своєрідний 'ритуал відновлення' для ринку. Лише ті інвестори, які добре розуміють ринкові ритми, можуть контролювати свої інвестиційні імпульси та мають довгострокове бачення, зможуть зустріти справжню інвестиційну весну після ринкових коливань.