XRP, SOL avançam com uma redefinição otimista no sentimento enquanto Bitcoin e Éter permanecem presos na escuridão

XRP$2.3462 e o SOL$185.80 da Solana destacam-se como as principais criptomoedas com um indicador de sentimento chave mostrando momentum altista, enquanto seus pares bitcoin BTC$106,791.91 e ether ETH$3,883.36 permanecem presos na escuridão.

Este indicador de sentimento chave, conhecido como reversão de risco de 25-delta, é na verdade uma estratégia de opções que envolve a compra simultânea de uma call de 25-delta e a venda de uma put de 25-delta, ou vice-versa. O '25-delta' refere-se a opções que estão moderadamente fora do dinheiro, o que significa que os seus preços de exercício estão afastados do preço de mercado atual e, portanto, relativamente baratos.

Esta estratégia revela o sentimento do mercado ao comparar as volatilidades implícitas destas opções de compra (calls) otimistas e opções de venda (puts), que oferecem proteção contra a desvalorização. Um reverso de risco positivo indica que os comerciantes estão a pagar um prémio por calls em relação a puts, sinalizando expectativas otimistas, enquanto uma leitura negativa reflete um viés pessimista. Uma certa plataforma é a maior bolsa de opções de cripto do mundo, representando mais de 80% da atividade de opções de cripto.

Até a data de redação, as reversões de risco de XRP e SOL eram positivas em todas as expirações disponíveis – 31 de outubro, 28 de novembro, 26 de dezembro – em uma plataforma importante, indicando uma tendência para opções de compra, de acordo com a fonte de dados Amberdata. Um comprador de opções de compra é implicitamente otimista em relação ao mercado, enquanto um comprador de opções de venda está buscando proteger seu portfólio contra ou lucrar com uma queda de preço esperada.

O renovado otimismo segue-se a um aumento na demanda por puts após a queda de 10 de outubro, que viu o preço do XRP descer até $1.77 de $2.80 em algumas bolsas. No momento da escrita, o XRP estava a ser negociado a $2.33, de acordo com os dados de mercado. O SOL caiu para $188 de $220 no mesmo dia e desde então tem permanecido sob pressão, assim como o XRP.

O sentimento construtivo contrasta drasticamente com as reversões de risco do bitcoin, que mostram as opções de venda a serem negociadas a um prémio em relação às opções de compra em todos os prazos, até à expiração de setembro de 2026. Claramente, os traders de BTC continuam preocupados com os riscos de baixa.

No caso do ETH, o pessimismo predomina até às opções de expiração de dezembro, seguido por uma precificação otimista nas opções de expiração subsequentes.

Os reversos de risco são amplamente acompanhados para medir o sentimento do mercado; no entanto, vale a pena notar que, embora geralmente sejam fiáveis, os reversos de risco ligados ao XRP e ao SOL podem ser indicadores menos precisos devido ao tamanho de mercado, volume e interesse aberto relativamente menores em comparação com os bilhões vistos nos mercados de opções de bitcoin e ether.

Além do viés persistente de put nas opções de Bitcoin, especialmente nas expirações trimestrais e de maior prazo, isso pode ser parcialmente atribuído à prática generalizada de call overwriting, onde os traders vendem opções de compra de maior strike contra suas posições longas para gerar rendimento adicional. Em outras palavras, o viés de put reflete esforços de geração de rendimento em vez de um sentimento de mercado claramente pessimista.

Perps flash sentimento neutro

Enquanto as opções de XRP se tornaram otimistas, os futuros perpétuos para XRP apresentam um mercado mais equilibrado, consistente com as taxas de financiamento neutras e o sentimento observado nos futuros perpétuos para BTC, SOL e ETH.

No momento da publicação, as taxas de financiamento perpétuo anualizadas ( cobradas a cada oito horas ) pairavam perto de zero, indicando um sentimento neutro, de acordo com a fonte de dados Velo. Esta demanda contida por exposição altista alavancada entre estas principais criptomoedas é típica de traders que lutam para recuperar a confiança após uma queda de preços.

O recente colapso do mercado liquidou apostas em futuros alavancados no valor de $20 bilhões, causando uma enorme destruição de riqueza.

Os futuros perpétuos são contratos derivados que permitem aos traders especular sobre o preço de um ativo, como as criptomoedas, sem uma data de expiração. Estes contratos utilizam um mecanismo de taxa de financiamento, que é um pagamento periódico trocado entre traders que mantêm posições longas e curtas para manter o preço dos futuros alinhado com o preço à vista do ativo subjacente.

Quando as taxas de financiamento são positivas, isso significa que os futuros perpétuos estão a negociar a um prémio em relação ao preço à vista, sinalizando uma maior procura por exposição altista alavancada. Taxas negativas sugerem o contrário.