《深潮:币圈 VC 正迎来生死关口?》(作者:Ada)2025 年牛市归来,比特币破 10 万美元,但加密 VC 却陷入寒冬。ABCDE 停止募资,一级市场出手骤减,VC 从“风口追逐者”变成“生态末端”:不赚钱、募不到资,还被做市商和 KOL 抢走筹码,缺乏议价能力。一些转向 AI 投资、二级市场或结构化基金求生,还有转型服务商。新 LP 更看重合规与现金流,传统叙事已失效。加密 VC 若要突围,必须重塑角色、构建研究能力、支持真实收入项目,成为兼具投研与赋能能力的新型“加密投行”。阅读更多:

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