Zumiez第二季度收入增長2%

關鍵點

• 收入在第二季度達到了2.143億美元，處於公司之前預測的上限，並較去年增長了1.9%。

• 毛利率提高至35.5%，比去年增加1.3個百分點。

• 操作利潤率輕微轉爲正值，爲0.1%，盡管公司繼續記錄每股0.06美元的淨虧損。

Zumiez (NASDAQ:ZUMZ)，一家專注於滑板、滑雪板和年輕人生活方式服裝及裝備的零售商，於2025年9月4日公布了其2025財年第二季度的財務業績。最顯著的是，收入達到了2.143億美元，略高於公司自身預期的上限，並超過了去年同期的2.102億美元。毛利率 (GAAP) 顯著改善，達到了35.5%。盡管公司實現了0.1%的正營業利潤 (GAAP)，但虧損依然持續，每股收益爲負0.06美元。

這些結果超出了公司的預期，特別是在北美銷售的加速，這有助於在重要的返校季節開始時觀察到的積極趨勢，盡管持續的國際挑戰和成本壓力對盈利能力產生了影響。

Zumiez的商業模式和近期策略

Zumiez是一家專門銷售服裝、鞋類、配飾和運動器材（如滑板和滑雪板）的零售商，主要面向年輕人。它在美國、加拿大、歐洲和澳大利亞運營着700多家門店，結合了實體店和針對各個地區量身定制的電子商務網站。

公司的近期重點在於產品選擇，打造獨特的商品組合，並投資於客戶體驗。成功依賴於其提供獨家品牌的能力，以及快速適應年輕消費者不斷變化的時尚趨勢。增長的一個關鍵因素是在線和店內體驗的整合，使客戶能夠通過不同渠道無縫購物，並在可能的情況下本地履行在線訂單。

季度回顧：銷售推動與盈利信號混雜

這個季度在收入表現上顯示出明顯改善，收入達到2.143億美元，比去年增長1.9%。收入略高於公司之前的指引範圍，即2.07億到2.14億美元。可比銷售額（衡量至少開業一年門店的收入變化以及電子商務訂單）增長了2.5%。北美的可比銷售額增長了4.2%，這表明盡管國際市場表現平平或負面，但核心市場仍然強勁。

毛利率(GAAP)從34.2%上升至35.5%。營業利潤略微轉爲正值，爲0.1%，相比去年同期的負值，但仍不足以實現淨盈利。淨虧損(GAAP)略微擴大至100萬美元，較去年同期的80萬美元有所增加，稀釋後每股收益(GAAP)爲-0.06美元，仍好於公司對該期間的虧損預期。

該地址將強勁的銷售歸因於商品和客戶體驗的倡議，這推動了返校季的勢頭。2025財年第三季度的初步數字，包括截至9月1日的30天內同比淨銷售額增長10.6%，表明需求持續強勁，尤其是在北美。國際市場，特別是歐洲，仍然落後，且對銷售增長的貢獻低於預期，與上一季度提到的問題一致。

一個顯著的單一事件是與加利福尼亞州的工資和工時訴訟相關的一項360萬美元的法律協議，這對2025年前六個月的每股收益產生了0.15美元的負面影響。股份回購持續進行，截至2025財年第二季度，今年已使用3280萬美元進行回購。這一較少的股份數量正在幫助未來每股收益，但對當前期間的每股虧損施加了壓力。

開學回歸結果，按細分市場和產品線背景的詳細信息

公司報告稱，“截至2025年第三季度的加速主要得益於返校季期間可比銷售增長了11.2%”，其中大部分增長源於北美，在截至9月1日的30天內，可比銷售增長了13%。這些結果基於去年返校季的兩位數收益，並表明當前的營銷活動，包括自有品牌服裝，在其目標受衆中具有強大的吸引力。

在運營方面，Zumiez 在期末擁有 730 家店鋪，與上一個財年的關閉數量保持不變。該公司目前計劃在 2025 財年開設六家新店，其中五家在北美，一家在澳大利亞。截止到 2025 年 8 月 2 日的六個月內，資本支出總計爲 1410 萬美元。

與此同時，國際業務仍面臨困難。在北美，強勁的銷售和逐步改善與其他地方的疲軟形成對比，正如之前的季度所指出的。公司的實體和在線平台，如zumiez.com，幫助支持本地和數字銷售，但國際吸引力仍然是一個需要關注的領域。

在資產負債表中，現金和可交易證券從一年前的1.27億美元減少至1.067億美元，這主要是由於股票回購和資本支出，而不是運營損失。庫存保持在1.577億美元的穩定水平。與去年同期的表現相比，2025年上半年的運營現金流有所改善，淨現金在運營活動中減少了590萬美元(GAAP)。

展望未來：方向指導與前景

對於2025財年的第三季度，管理層預計淨銷售額將在2.32億到2.37億美元之間，營業利潤率爲2.3%到3.3%，每股稀釋收益爲0.19到0.29美元。預計可比銷售額將增長5.5%到7.5%。這相較於上一季度是一個進步，得益於北美持續的強勁表現和返校季的推動。公司未對2025財年全年提供指導，理由是與關稅和消費者需求相關的不確定性。

投資者應關注毛利率、運營成本和銷售趨勢的變化，尤其是因爲國際疲軟和成本壓力仍然帶來風險。管理層繼續強調商品銷售的有效性、客戶體驗和資本分配作爲重點，但警告說更廣泛的經濟和政治演變將決定未來幾個季度的結果。Zumiez目前不支付股息。

收入和淨利潤的呈現遵循美國通用會計原則(GAAP)，除非另有說明。