Доходы DocuSign во втором квартале составили 801 миллион долларов.

DocuSign (NASDAQ:DOCU) представила результаты второго финансового квартала 2026 года 4 сентября 2025 года, отчитавшись о доходах в 801 миллион долларов, что на 9% больше по сравнению с предыдущим годом, и выручке в 818 миллионов долларов, что на 13% больше в годовом исчислении, при этом был достигнут ненадлежащий операционный маржин в 30%. Квартал был отмечен значительными достижениями в области Умного Управления Соглашениями (IAM) на основе ИИ, увеличением международной и корпоративной активности, а также усилением внимания руководства на устойчивом прибыльном росте и возврате капитала акционерам.

Ускорение выставления счетов стимулирует бизнес-импульс DocuSign

В то время как компания ускоряла рост выручки до 13% в годовом исчислении, она также достигла более высокой чистой удерживаемости в долларах на уровне 102% и увеличения среднего размера сделок, что было обусловлено улучшениями в валовой удерживаемости и надежными предварительными продлениями. Международные доходы составили 29% от общего объема доходов, с ростом на 13% в годовом исчислении.

“Результаты коммерческой деятельности за второй квартал превысили наши ожидания. Выручка составила 801 миллион долларов, что на 9% больше, чем в прошлом году, а объем продаж составил 818 миллионов долларов, что на 13% больше, чем в прошлом году. Рост выручки во втором квартале ускорился и стал одним из наших кварталов с наибольшим ростом за последние два года. С улучшением показателей среди клиентов в области электронной подписи и CLM, а также растущим вкладом спроса на IAM. За пределами одного квартала нам приятно видеть, что выручка начинает ускоряться на годовой основе, и еще больше, когда мы корректируем данные с учетом досрочных продлений. Рентабельность benefited от силы выручки, в сочетании с нашей постоянной приверженностью повышению эффективности. Операционные маржи, не относящиеся к GAAP, составили 30%, поскольку мы продолжаем поддерживать высокую рентабельность. Маржи свободного денежного потока незначительно улучшились по сравнению с прошлым годом, составив 27%, что поддержало значительные обратные выкупы акций на сумму 200 миллионов долларов в этом квартале.”

– Аллан С. Тигесен, Генеральный директор

Это сочетание роста доходов и прибыльности, вместе с дисциплинированным возвратом капитала через выкуп акций, демонстрирует силу исполнения и указывает на более высокие доходы для инвесторов, особенно поскольку увеличение выручки и чистая удержание указывает на улучшение здоровья клиентов и устойчивое расширение в сегментах с высокой добавленной стоимостью.

Принятие IAM ускоряется вместе с лидерством в бизнесе и ИИ

Ожидается, что IAM достигнет низкого двузначного процента от портфеля подписок компании к концу года, при этом более 50% представителей корпоративных аккаунтов заключат как минимум одно соглашение по IAM, а клиенты из Fortune 1000, такие как Sensata Technologies и T-Mobile, примут передовое управление жизненным циклом контрактов (CLM) и анализ на основе ИИ. Недавний запуск функций, поддерживаемых ИИ, таких как DocuSign Navigator, подготовка соглашений и управление пользователями SCIM, усиливает дифференциацию продукта.

“клиенты. Хотя еще рано, более 50% наших представителей по работе с корпоративными клиентами заключили как минимум одно соглашение по IAM. В частности, средний глобальный размер соглашений также увеличился во втором квартале, причем IAM пробивается в большие организации, такие как Sensata Technologies, мировой лидер в производстве датчиков, который ускорил свои рабочие процессы и начинает использовать ИИ-движок DocuSign Iris для получения информации из соглашений. DocuSign CLM также испытал улучшенный импульс во втором квартале, достигнув одного из самых сильных кварталов роста резервов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.”

– Аллан С. Тигесен, генеральный директор

Восходящий импульс IAM и его растущая проникновение в корпоративные счета, вместе с продвинутой интеграцией ИИ, создают значительное конкурентное преимущество, расширяют доступные возможности и укрепляют позицию компании как нового лидера в области цифровых соглашений и анализа контрактов.

Операционная дисциплина поддерживает высокие маржи на фоне миграции в облако

Валовая прибыль, не соответствующая GAAP, осталась стабильной на уровне 82%, несмотря на постоянные расходы на миграцию в облако, которые представляют собой годовое бремя примерно в 100 базисных пунктов, и временное снижение операционной маржи из-за изменений в структуре компенсаций и разовых льгот предыдущего года. Компания сохраняла прочную денежную позицию с 1,1 миллиарда долларов наличными и без долгов, продолжая осторожный набор персонала и инвестируя в коммерческое совершенствование и НИОКР для масштабируемости IAM.

“В качестве напоминания, мы ожидали, что второй квартал будет иметь самое сложное сравнение годового операционного маржа среди всех кварталов в финансовом 2026 году из-за различных факторов, включая срок и влияние наших программ компенсации, в частности переход на наличные вместо акций для некоторых сотрудников. Как вы также помните, второй квартал финансового 2025 года также имел разовый эффект на операционный марж в размере примерно 150 базисных пунктов, связанный с возмещением страховок и освобождением резервов по судебным искам. Наша миграция в облачные вычисления также продолжает оказывать годовое давление на маржи.”

– Блейк Джеффри Грейсон, финансовый директор

Высокая устойчивая рентабельность даже перед лицом противодействующих факторов в марже подчеркивает устойчивость бизнес-модели DocuSign, поддерживая дальнейшие инвестиции и возврат капитала, одновременно временно ограничивая постепенное увеличение неконсолидированной маржи до тех пор, пока не ослабеют давления на затраты на миграцию в облако.

Смотрим в будущее

Руководство прогнозирует доходы в диапазоне от 804 до 808 миллионов долларов на третий квартал финансового 2026 года ( рост на 7% по сравнению с прошлым годом на среднем уровне ) и годовой доход в диапазоне от 3.189 до 3.201 миллионов долларов на финансовый 2026 год ( рост на 7% по сравнению с прошлым годом на среднем уровне ), с прогнозируемой выручкой в диапазоне от 3.325 до 3.355 миллионов долларов на финансовый 2026 год ( рост на 7% на среднем уровне ). Ожидается, что неконсолидированная операционная маржа по GAAP составит от 28% до 29% на третий квартал и от 28,6% до 29,6% за весь год, в то время как неконсолидированная валовая маржа по GAAP за весь год столкнется с бременем примерно в один процентный пункт из-за текущей миграции в облако, которое, как ожидается, будет смягчено с начала следующего финансового года. Компания подтвердила, что клиенты IAM на пути к тому, чтобы внести двузначный процент в портфель подписок к концу года, и подчеркнула постоянный акцент на возврате капитала через оппортунистические выкупы акций.