El S&P 500 ha alcanzado un máximo histórico: ¿Debería invertir ahora o esperar una corrección?

Puntos clave

• Existen momentos más y menos oportunos para comenzar a invertir en acciones.

• Los mercados alcistas y bajistas son una parte normal del mercado bursátil.

• La historia de Wall Street cuenta una historia muy convincente: invertir, en cualquier momento, es mejor que no hacerlo.

Después de tres meses sin ganador, dos personas diferentes ahora se repartirán el premio de Powerball de casi 1.800 millones de dólares. Como suele decir la publicidad de lotería, hay que participar para ganar. Sin embargo, las probabilidades de ganar ese premio histórico eran aproximadamente de 1 entre 292 millones.

Tiene muchas más posibilidades de “ganar” si invierte en el S&P 500, un hecho que sigue siendo cierto incluso cuando el índice se encuentra cerca de máximos históricos. He aquí por qué ahora es tan buen momento como cualquier otro para comenzar a comprar el S&P 500.

No deje que el miedo lo aleje del mercado

El propósito del índice S&P 500 es ser representativo de la economía estadounidense en general. Un comité selecciona alrededor de 500 empresas para el índice que considera grandes y económicamente importantes según ciertos criterios. Las acciones de esas empresas se ponderan por capitalización de mercado y se combinan para formar el índice, proporcionando una representación relativamente justa de la economía estadounidense en general. Los inversores pueden comprar fácilmente todo el índice S&P 500 a través de un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa (ETF).

El S&P 500 es, en términos prácticos, lo que la mayoría de la gente piensa cuando dice “el mercado”. Lo cierto es que el mercado tiende a oscilar como un péndulo, alternando entre mercados alcistas y bajistas. O, dicho de forma más sencilla, al buen rendimiento suele seguirle un mal rendimiento, y viceversa. Esto se debe en parte a los ciclos económicos y empresariales, pero también pone de manifiesto la naturaleza emocional de la inversión.

Cuando las cosas van bien en Wall Street, los inversores temen que se produzca un cambio de tendencia. La verdad es que la historia sugiere que, efectivamente, habrá un cambio de rendimiento. Pero así son las cosas para los inversores. Eso no debería impedirle invertir. La prueba de ello se destaca en el gráfico siguiente, que muestra que el índice S&P 500 ha tendido a subir a largo plazo. Incluso las peores caídas han sido, al final, poco más que baches en el camino ascendente.

Si compra y mantiene a largo plazo, la historia sugiere que seguirá saliendo adelante. Así que si el miedo le tiene indeciso, probablemente sea mejor que empiece a invertir a que espere e intente calcular el momento “perfecto” para convertirse en inversor.

Hay buenos momentos y momentos peores para invertir

Dicho esto, para ser completamente justos, hay momentos mejores y peores para invertir. Cuando el mercado está en pleno mercado bajista, las valoraciones de las acciones son, por definición, relativamente atractivas. En un mercado alcista, es probable que los precios sean elevados. Entonces, ¿qué habría ocurrido si hubiera comprado al final de los dos últimos grandes mercados alcistas (que también terminaron en mercados bajistas muy profundos)?

Si hubiera comprado el primer día de negociación de 2000, justo antes del crash de las puntocom, su ganancia hoy sería del 345%. No está mal teniendo en cuenta que el mercado bajista de ese periodo duró hasta principios de 2003. ¿El tamaño de la caída? Un descenso de más del 40% en el índice S&P 500. Fue una época brutal para ser inversor, pero si se hubiera mantenido en un fondo indexado al S&P 500, como el ETF SPDR S&P 500 Index, habría terminado bien.

¿Y si hubiera comprado a principios de 2007, justo antes del mercado bajista y la recesión de entonces? Tenga en cuenta que esta recesión económica fue tan grave que hubo temores legítimos de que todo el orden económico mundial se derrumbara. Se la denominó Gran Recesión, en referencia a la Gran Depresión. Una vez más, comprar y mantener el índice S&P 500, con un ETF como el Vanguard S&P 500 ETF, habría funcionado bien. Una inversión en el S&P 500 el primer día de negociación de enero de 2007 le habría dejado hoy con una ganancia de alrededor del 355%.

¿Cómo pueden ser tan similares los rendimientos de los máximos justo antes de esas dos caídas? La respuesta es que, después de que el mercado volviera al punto de equilibrio tras el crash de las puntocom, volvió a caer durante la Gran Recesión. No fue hasta 2013 cuando el índice S&P 500 superó finalmente los máximos alcanzados en 2000 y 2007. Es decir, es mucho tiempo para esperar una recuperación si se hubiera invertido en los máximos.

Sin embargo, invertir en lo que habrían sido momentos muy malos demuestra el valor de adoptar un enfoque a largo plazo a la hora de invertir. Hoy, esas dos caídas, que fueron enormes en su momento, son un recuerdo lejano. Mientras tanto, si hubiera seguido invirtiendo regularmente durante todo ese tiempo, lo que se conoce como promedio de costos en dólares, y reinvirtiendo sus dividendos, le habría ido aún mejor. Estas son dos tácticas clave que adoptan los inversores a largo plazo.

Los mercados bajistas ocurren, y aun así debería invertir a largo plazo

Si invierte dinero en el mercado hoy, es muy probable que llegue un mercado bajista y le deje con pérdidas en papel. Es posible que tenga que vivir con esas pérdidas en papel durante años. Pero la historia dice que perseverar y seguir invirtiendo dará como resultado unos sólidos rendimientos a largo plazo.

Puede esperar una corrección si quiere, pero estar en el mercado suele ser más importante. Al fin y al cabo, saber el momento exacto para comprar es tan difícil como saber el momento exacto para vender (y probablemente tan difícil como acertar los números de la lotería Powerball). Pocos en Wall Street han acertado sistemáticamente el momento adecuado en ninguno de los dos lados del movimiento pendular del mercado.