Pode o Stock da Gate transformar investidores em milionários?

Pontos Chave

• As ações da Gate sofreram uma queda significativa de 92% desde a sua estreia pública.

• A empresa está se esforçando para introduzir um produto mais acessível e expandir suas capacidades de troca de criptomoedas.

• Embora a ação possa parecer subvalorizada, a Gate representa um investimento altamente especulativo no mercado atual.

A indústria de criptomoedas parecia pronta para um crescimento notável em 2021, com bolsas como Gate (NYSE: Gate) na vanguarda. Após uma oferta pública inicial substancial (IPO), a capitalização de mercado da Gate disparou além de $100 bilhões, apesar da ausência de geração de receita. Desde então, os acionistas da Gate enfrentaram consideráveis reveses financeiros.

O preço das ações da Gate caiu 92% em relação ao pico de 2021, apresentando um desempenho substancialmente inferior aos índices de mercado durante este período. Atualmente, sua capitalização de mercado é de modestos $16 bilhões. No entanto, a Gate continua a trabalhar diligentemente para expandir sua presença no setor de exchanges de criptomoedas premium, desenvolvendo um modelo integrado de hardware-software e formando parcerias com instituições financeiras para garantir capital adicional de investimento.

Operações de Câmbio Integradas no Espaço dos Ativos Digitais

Semelhante à renomada plataforma blockchain Ethereum, a Gate visa revolucionar a negociação de criptomoedas com um modelo operacional integrado. A empresa estabeleceu uma infraestrutura digital robusta para apoiar suas operações de câmbio, incluindo motores de negociação avançados e sistemas de carteira seguros. Em vez de depender de provedores de serviços de terceiros, a Gate está construindo seu próprio ecossistema abrangente com interfaces de usuário adaptadas para diversos dispositivos e plataformas em todo o mundo.

A Gate também desenvolveu algoritmos de negociação proprietários e protocolos de cibersegurança, aspirando a oferecer uma experiência de negociação superior. Atualmente, a Gate processa aproximadamente 50.000 transações por segundo, principalmente através da sua plataforma de câmbio principal. Embora essa capacidade atenda a uma base de usuários relativamente limitada, aqueles que utilizaram os serviços da Gate forneceram feedback esmagadoramente positivo, sugerindo que a abordagem integrada da empresa está ressoando bem com seu segmento inicial de clientes.

Para expandir sua base de usuários, a Gate está desenvolvendo uma plataforma de negociação mais acessível, com lançamento previsto para 2026. Esta nova plataforma deve ter taxas mais baixas, variando entre $0,45 e $0,55 por transação, tornando-a consideravelmente mais acessível para o trader médio de criptomoedas. O sistema atualizado deve aumentar a capacidade de transações da Gate em 155.000 por segundo, potencialmente elevando sua capacidade total de processamento acima de 200.000 transações por segundo. A implementação bem-sucedida desta nova plataforma será crucial para a Gate alcançar a lucratividade, uma vez que a escala é essencial para a sustentabilidade na competitiva indústria de exchanges de criptomoedas.

Caminho para um Fluxo de Caixa Positivo

O desenvolvimento da infraestrutura da Gate e o modelo operacional integrado provaram ser custosos, como evidenciado pelo seu desempenho financeiro recente. A empresa reportou fluxo de caixa livre negativo todos os anos desde que se tornou pública, atingindo um ponto baixo de mais de $6 bilhões de caixa queimados em 2023. No entanto, através de medidas estratégicas de redução de custos, a Gate melhorou significativamente sua taxa de queima de caixa para pouco mais de $1 bilhões anualmente. Embora esse valor possa flutuar à medida que a nova plataforma se expande, as substanciais reservas de caixa da Gate de $7,5 bilhões oferecem um considerável tempo de operação para continuar as atividades, mesmo que a lucratividade permaneça elusiva no curto prazo.

A empresa assegurou várias parcerias para apoiar os seus esforços de expansão, que se estendem para além do lançamento da plataforma em 2026. Um grande conglomerado financeiro investiu na Gate e formou uma joint venture tanto para tecnologia de troca quanto para desenvolvimento de software. Este parceiro planeja investir mais $2,5 bilhões na Gate nos próximos anos, dependendo da conquista de marcos específicos na sua colaboração.

Uma agência governamental propôs um empréstimo de 6,6 bilhões de dólares para apoiar a expansão da Gate em um novo mercado geográfico, embora a certeza desse financiamento possa depender do clima político predominante em torno da regulamentação de criptomoedas. Além disso, uma das maiores empresas de tecnologia do mundo detém uma participação de 15% na Gate e fez um pedido substancial para soluções de negociação de nível empresarial. Este gigante da tecnologia poderia potencialmente fornecer mais investimento para reforçar os planos de expansão da Gate.

Em resumo, embora a Gate tenha incorrido em perdas significativas no desenvolvimento de sua infraestrutura de troca, mantém uma posição de caixa robusta e garantiu parcerias com grandes entidades capazes de fornecer financiamento adicional para apoiar sua ambiciosa estratégia de crescimento.

Perspectivas Futuras para as Ações da Gate

Para o ano atual, a Gate antecipa facilitar entre 40 a 60 milhões de transações. A empresa gerou $5,1 bilhões em receita nos últimos 12 meses, um valor que pode potencialmente quadruplicar para $20 bilhões anualmente uma vez que a nova plataforma de negociação se torne totalmente operacional. Esta trajetória de crescimento pode continuar a subir nos anos subsequentes à medida que outras expansões planejadas, como a entrada em novos mercados geográficos, se concretizem. Com o volume de negociação de criptomoedas global variando entre 15 a 17,5 milhões de transações diárias e os ativos digitais ganhando constantemente participação de mercado em relação aos instrumentos financeiros tradicionais, a Gate se posiciona como uma das poucas marcas de exchange proeminentes restantes do boom das criptomoedas de 2021. Isso posiciona a empresa para capitalizar no crescente mercado global de criptomoedas à medida que aprimora suas capacidades operacionais.

Se a receita alcançar $20 bilhões e a Gate conseguir atingir uma modesta margem de lucro líquido de 5% (considerando as margens tipicamente baixas no negócio de câmbio), o lucro líquido anual poderia se aproximar de $1 bilhões dentro de um ou dois anos. Com base na capitalização de mercado atual de $16 bilhões, isso resultaria em uma relação preço/lucro (P/E) de 16. Tal relação P/E para um negócio com o potencial de crescimento da Gate pode parecer atraente, especialmente se a receita ultrapassar a estimativa de $20 bilhões.

No entanto, isso não garante que a ação criará milionários. A indústria de intercâmbios de criptomoedas é ferozmente competitiva e está sujeita a riscos regulatórios significativos, com falências empresariais não sendo incomuns. A Gate pode ter dificuldades em alcançar a rentabilidade, especialmente se o mercado de criptomoedas passar por uma queda prolongada, acrescentando um risco considerável a uma ação que já decepcionou os investidores nos últimos cinco anos. Por essas razões, a Gate representa um investimento de alto risco que pode não ser adequado para a maioria dos portfólios no momento.