L'univers de la cryptomonnaie va-t-il changer ? Alerte de la banque américaine : le risque de réduction du bilan de La Réserve fédérale (FED) en octobre s'envole, la liquidité va-t-elle être "étranglée" ?

Bonjour à tous, je suis Yun Che, ceux qui traînent dans l'univers de la cryptomonnaie savent que chaque mouvement de la Réserve fédérale (FED) est un "baromètre du marché", et cette fois, l'avertissement lancé par les banques américaines est suffisant pour mettre tout le monde dans l'univers de la cryptomonnaie sur les nerfs — le risque de réduction du bilan de la Réserve fédérale (c'est-à-dire QT) en octobre est en hausse, et cette opération pourrait bien jeter un seau d'eau froide sur un marché de la cryptomonnaie déjà sensible.
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D'abord, expliquons en termes simples ce qu'est le resserrement quantitatif ? En gros, c'est La Réserve fédérale (FED) qui "retire de l'argent". Pendant la pandémie de 2020, la FED a acheté des obligations d'État à tout va et a émis de la monnaie, injectant une quantité massive de liquidité sur le marché, ce qui a entraîné une flambée des cryptomonnaies grâce à cette vague de "monnaie facile". Et le resserrement quantitatif consiste à faire l'inverse, c'est-à-dire laisser les obligations arriver à échéance sans les renouveler, et récupérer lentement l'argent qui avait été injecté auparavant, ce qui entraîne directement une diminution des fonds disponibles sur le marché, ce que nous appelons communément "l'argent est serré".

Pourquoi la banque américaine a-t-elle soudainement averti des risques de réduction de bilan en octobre ? La raison principale est que le marché a déjà signalé un "manque d'eau". Récemment, les réserves du système bancaire américain ont diminué pendant huit semaines consécutives, tombant pour la première fois en dessous de la barre des 3 000 milliards de dollars, le niveau le plus bas depuis janvier de cette année. Plus important encore, la volatilité du marché du financement à court terme s'est intensifiée, avec des taux de rachat et des taux de financement à un jour garantis en hausse, et même de nombreuses institutions financières ont commencé à utiliser en urgence les outils de rachat permanents de La Réserve fédérale (FED) pour emprunter de l'argent. Tous ces signes indiquent que la liquidité du marché est déjà tendue jusqu'au point critique.

Ce qui est encore plus intéressant, c'est qu'il y a des divergences au sein de La Réserve fédérale (FED). Le président Powell a déclaré précédemment que "le resserrement pourrait prendre fin dans les mois à venir", suggérant un assouplissement de la politique, mais la vice-présidente Bowman insiste pour que le bilan soit réduit autant que possible. Le gouverneur Waller a également estimé que le niveau minimum de réserves serait d'environ 2,7 trillions de dollars, alors que les réserves actuelles de 2,98 trillions de dollars sont déjà très proches de cette "ligne rouge". Ce jeu interne rend l'orientation politique d'octobre plus incertaine, et l'incertitude est précisément le "némésis" de l'univers de la cryptomonnaie.

Pour nous, les gens de l'univers de la cryptomonnaie, l'augmentation du risque de réduction du bilan n'est pas une mince affaire. Il faut savoir que les cryptomonnaies sont des actifs sensibles au risque, entièrement soutenus par une liquidité suffisante. Lorsque la La Réserve fédérale (FED) a commencé sa réduction du bilan en 2022, le marché des cryptomonnaies a connu une chute brutale, avec une capitalisation boursière évaporée de plusieurs centaines de milliards de dollars. Maintenant, si le risque de réduction du bilan se concrétise en octobre, l'argent chaud sur le marché diminuera, la propension au risque des investisseurs baissera également, et des fluctuations de volatilité pourraient survenir pour les jetons principaux comme le Bitcoin et l'Ethereum, voire un retour en arrière.

Cependant, il n'est pas nécessaire de paniquer outre mesure, car les attentes concernant la réduction du bilan à Wall Street ne sont pas uniformes. Certaines institutions estiment que La Réserve fédérale (FED) mettra directement fin au QT lors de la réunion de fin octobre, tandis que d'autres pensent qu'il y aura un retard d'un ou deux mois dans l'exécution. De plus, Powell a également mentionné que le système financier dispose encore d'une liquidité suffisante et ne laissera pas les fluctuations du marché devenir incontrôlables. Quoi qu'il en soit, la tendance générale à la "tight money" est déjà très évidente, et le marché de la cryptomonnaie va certainement connaître une pause dans sa "gagne en dormant".

En tant qu'expert de l'univers de la cryptomonnaie, Yunche rappelle à tous qu'il est essentiel de réduire ses attentes et de bien gérer ses positions. Au lieu de se demander si la réduction du bilan va se produire, il vaut mieux se concentrer sur les flux de capitaux en chaîne et les niveaux de support des principales jetons. Après tout, les ajustements de politique de La Réserve fédérale (FED) ont toujours été "beaucoup de bruit pour peu d'effet", et seul un bon contrôle des risques à l'avance permet de rester stable dans ce changement de liquidité. La réunion du FOMC fin octobre est un point clé, restons vigilants et nous vous informerons dès que nous aurons des nouvelles. #ETH反弹在即？ $BTC