USD/JPYは回復を加速し、月間高値の147.80をテストしています。

今日、アメリカドルがかなりの回復を見せているのを見ています。ほぼ1%上昇し、8月1日以来見られなかった水準に達し、147.80のすぐ下で推移していますが、その天井を突破するのに苦労しているようです。

市場のリスク回避的なムードは、明らかに投資家をグリーンバックに向かわせており、米国市場が長い週末を経て再開する中で、いくつかの重要な経済指標の発表を控えているため、上昇している米国債の利回りも悪影響を与えていない。

今日はISM製造業PMIの発表があり、セクターにおいていくらかの改善が見られるかもしれませんが、依然として収縮を示す可能性が高いです。特に、支払価格と雇用のサブインデックスが、FRBの今後の金融政策決定にどのように影響を及ぼすかに関心があります。

ドルの強さが重要なデータの前に現れる

私の目は、他の誰と同様に、金曜日の非農業部門雇用者数報告に釘付けです。ドルは特に雇用数の弱さに対して脆弱に見えます。先月の衝撃的な数字の後、労働市場のさらなる悪化の兆候は、9月の連邦準備制度の利下げをほぼ保証し、USDを押し下げるでしょう。

一方、日本では、8月の東京CPIが9月のBoJの引き締めの手がかりを探るために注視されます。この可能性は、植田総裁の最近の賃金インフレの傾向に関する警告を受けて注目を集めています。

日本銀行は繰り返し金利の引き上げを約束していますが、先週のソフトなインフレデータと期待外れの小売消費および工場活動が組み合わさり、次の利上げが実際にいつ行われるかについて深刻な疑問を投げかけており、円の回復の可能性を実質的に抑制しています。

日本円に関するよくある質問

日本円を動かす主な要因は何ですか？

円の価値は主に日本の経済パフォーマンス、日銀の政策決定、日本とアメリカの債券利回りの差、市場のリスク感情など、その他の要因に依存しています。

日本銀行の決定は日本円にどのような影響を与えますか？

通貨管理は日本銀行の権限に属しており、その決定は円にとって重要です。日本銀行は円を弱めるために市場に直接介入することがありますが、政治的な敏感さから頻繁な介入は通常避けています。2013年から2024年の間の超緩和的な金融政策は主要通貨に対して円の大幅な下落を引き起こしましたが、最近の段階的な政策の引き締めはある程度の支援を提供しています。

日本とアメリカの国債利回りの差が日本円にどのように影響しますか？

日本銀行の10年間にわたる超緩和政策は、他の中央銀行、特に連邦準備制度との政策格差を拡大しました。これにより、10年物の米国債と日本国債の利回り差が広がり、USDがJPYに対して有利になりました。日本銀行の2024年の政策転換は、他の場所での利下げと相まって、この利回り差を縮小しています。

日本円に対するより広範なリスク感情はどのように影響しますか？

円は通常、安全資産として機能し、市場の混乱時にその安定性と信頼性が認識されるため、投資家を引き付けます。市場のストレスは、リスクの高い通貨に対して円を強化する傾向があります。

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