Chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đang ngày càng thu hút sự chú ý. Theo kết quả khảo sát mới nhất, phần lớn các nhà kinh tế dự đoán rằng Fed sẽ quyết định giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới vào ngày 16-17 tháng 9. Cụ thể, khảo sát cho thấy, trong số 107 nhà kinh tế, có 105 người dự đoán sẽ có mức giảm 25 điểm cơ bản. Nếu đợt giảm lãi suất này được thực hiện, đây sẽ là lần đầu tiên nới lỏng chính sách tiền tệ kể từ cuối năm 2024.

Cuộc khảo sát này được thực hiện từ ngày 8 đến 11 tháng 9, hầu hết các người tham gia dự đoán rằng lãi suất chuẩn sẽ giảm xuống khoảng từ 4% đến 4,25%. Chỉ có hai nhà kinh tế cho rằng có khả năng sẽ có một đợt giảm lãi suất lớn hơn 50 điểm cơ bản.

Và đối với xu hướng lãi suất trước cuối năm, 64 người được phỏng vấn cho rằng sẽ có sự giảm 50 điểm cơ bản, trong khi 37% dự đoán mức giảm 75 điểm cơ bản, điều này tạo nên sự tương phản rõ rệt với chỉ 22% cùng quan điểm vào tháng 8.

Xét về thị trường lao động, nhiều bên đều cho rằng sự yếu kém hiện tại của thị trường lao động có thể thúc đẩy các hành động từ ngân hàng trung ương. Tin tức chỉ ra rằng, báo cáo của Bộ Lao động Mỹ cho thấy, số việc làm mới trong tháng 8 chỉ là 22,000, thấp hơn nhiều so với dự kiến, tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 4.3%. Hơn nữa, việc điều chỉnh hàng năm theo thường lệ đã tiết lộ rằng, trong năm tính đến tháng 3 năm nay, số việc làm mới kinh tế đã ít hơn 911,000 so với ước tính ban đầu.

Số lượng đơn xin thất nghiệp hàng tuần đã tăng mạnh lên 263.000 vào đầu tháng 9, đạt mức cao nhất trong gần bốn năm. Các nhà phân tích cho rằng, sự yếu kém trong tuyển dụng và xu hướng gia tăng sa thải sẽ thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang hành động.

Về lạm phát, mặc dù lạm phát lõi vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang, nhưng tỷ lệ tăng trưởng năm so với năm trong tháng 8 vẫn duy trì ở mức 3.1%. Giá cả hàng tiêu dùng tăng 2.9% trong 12 tháng kết thúc vào tháng 8, cao hơn một chút so với 2.7% của tháng trước.

Sự gia tăng giá cả của ô tô, hàng gia dụng và các thực phẩm thiết yếu như cà chua và thịt bò đã đóng góp đáng kể vào lạm phát. Một số phân tích chỉ ra rằng chính sách thuế quan do chính quyền Trump thực hiện có thể đã ảnh hưởng đến lạm phát, nhiều hàng hóa nhập khẩu hiện phải chịu thuế tối thiểu 10% đến tối đa 50%, trong khi các công ty đã chuyển giao những chi phí tăng thêm này cho người tiêu dùng.

Thị trường đã dự đoán rằng sẽ có đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9, và hiện tại kỳ vọng về ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay cũng ngày càng tăng cao, điều này cho thấy sự thay đổi rõ rệt so với kỳ vọng vài tuần trước. Tuy nhiên, bên trong Cục Dự trữ Liên bang có một số bất đồng, các nhà kinh tế cho rằng phiếu phản đối có thể trở thành một thách thức lớn trong quá trình ra quyết định lần này.

Khi nói về sự phức tạp của môi trường ra quyết định, phân tích cho rằng, nếu Cục Dự trữ Liên bang nghiêng quá mức trong bối cảnh thị trường lao động có dấu hiệu yếu kém, cộng với áp lực lạm phát vẫn còn, thì có thể đối mặt với rủi ro sai lầm trong chính sách. Mặc dù Tổng thống Trump luôn chỉ trích Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell chưa thực hiện cắt giảm lãi suất sớm, nhưng Powell cũng kiên định bảo vệ sự độc lập của Cục trong việc thiết lập chính sách tiền tệ. Ứng cử viên cho vị trí khuyết của Hội đồng Cục Dự trữ Liên bang do Trump đề cử, Stephen Miran, có thể không được xác nhận kịp thời trong cuộc họp tuần tới.

Cuộc chiến chính sách xoay quanh Lãi suất, thị trường lao động và lạm phát vẫn đang tiếp diễn và ảnh hưởng sâu rộng. Bạn nghĩ sao về chuỗi động thái này? Xin vui lòng để lại ý kiến, chia sẻ quan điểm với chúng tôi!