¿Por qué Powell se niega a bajar las tasas de interés? La verdad es más salvaje de lo que piensas.

Trump ha comenzado a enfrentarse nuevamente a Powell, incluso diciendo que él “no tiene sentido común”. Pero Powell simplemente hace como si no oyera y sigue gritando “espera un momento”.

Superficialmente, lo que dice es que “la inflación todavía tiene incertidumbre”, pero en realidad el 99% de las personas se equivocan al adivinar: la verdadera razón es que quiere mantener su “posición histórica”.

El mandato de Powell ha entrado en su último año, un momento crucial que definirá su evaluación histórica. En la última ronda, describió la inflación como un “fenómeno temporal” y eso resultó en un gran error, lo que afectó la reputación de toda la Reserva Federal. Ahora, Trump está presionando intensamente, y él se encuentra en una posición más pasiva: no puede ser influenciado por Trump (de lo contrario, se convertiría en una herramienta política), ni se atreve a recortar las tasas de interés de manera significativa (por miedo a repetir el error anterior).

Así que su táctica se reduce a dos palabras: demorar.

Uno es dilatar (usar un lenguaje ambiguo para ganar tiempo), dos es simular (actuar como si no se viera afectado por la política, diciendo con seriedad “los datos necesitan validación”), y tres es responder fríamente (a las críticas hacia Trump).

A corto plazo, la probabilidad de un recorte significativo de tasas por parte de la Reserva Federal ha disminuido drásticamente. Trump sigue criticando, el mercado sigue especulando, pero Powell sigue siendo “lento, estable, frío” - manteniendo la línea base y manteniendo una imagen profesional.

Solo hay dos posibilidades para un verdadero cambio:

• Los datos de inflación muestran cambios significativos
• Trump cambia a las personas directamente

Este ya no es un simple problema de política monetaria, sino un juego de poder, reputación e independencia de la Reserva Federal. Al comprender este nivel, podrás entender realmente la próxima dirección del mercado global.