Đòn bẩy biến mất khỏi hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin khi lãi suất tài trợ và open interest giảm

Lượng open interest hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin duy trì dưới 310K BTC kể từ đợt thanh lý vào tháng 10, báo hiệu đòn bẩy thấp và hoạt động đầu cơ yếu hơn.

Tóm tắt

• Dữ liệu Glassnode cho thấy open interest hợp đồng tương lai vĩnh viễn BTC không thể phục hồi trên khoảng 310K BTC kể từ đợt thiết lập lại đòn bẩy vào tháng 10.
• Funding rate có xu hướng giảm, cho thấy niềm tin vào lệnh long sử dụng đòn bẩy đang suy yếu và các nhà giao dịch ngần ngại trả phí cao để tiếp cận chiều tăng giá.
• “Thị trường ma” trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho thấy bối cảnh phái sinh yên tĩnh, giảm thiểu rủi ro, có thể khiến biến động giá giảm so với các giai đoạn trước của chu kỳ.

Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin ((BTC)) đã chứng kiến sự suy giảm đáng kể về hoạt động đầu cơ, với Open Interest duy trì ở mức thấp, theo phân tích từ công ty phân tích blockchain Glassnode.

Trong một bài đăng trên nền tảng mạng xã hội X, nhà nghiên cứu cấp cao CryptoVizArt của Glassnode mô tả thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn như một “thị trấn ma”, trích dẫn dữ liệu cho thấy hoạt động giao dịch và đòn bẩy đều giảm sút.

Hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin tiếp tục giảm

Open Interest, chỉ số đo tổng số vị thế mở trên các nền tảng phái sinh tập trung, đã giảm mạnh vào tháng 10 sau khi giá Bitcoin giảm, theo phân tích. Chỉ số này theo dõi tổng giá trị hợp đồng tương lai còn hiệu lực trên các sàn giao dịch.

Sau sự kiện thanh lý vào tháng 10, Open Interest duy trì ở mức thấp trước khi có đợt tăng nhẹ vào giữa tháng 11 khi giá Bitcoin tiếp tục giảm. Chỉ báo này đạt đỉnh cùng thời điểm tạo đáy giá cho đến nay của đồng tiền điện tử này, theo dữ liệu.

Kể từ đỉnh đó, Open Interest lại giảm, tiến gần về mức thấp tương tự sau sự kiện thanh lý tháng 10, theo phân tích.

Việc giảm hoạt động đầu cơ trùng với sự sụt giảm Funding Rate hợp đồng tương lai vĩnh viễn, chỉ số theo dõi các khoản phí định kỳ giữa vị thế short và long. Funding Rate đã giảm trong thời gian dài, theo dữ liệu từ Glassnode.

“Đà giảm kéo dài này phản ánh sự suy yếu niềm tin vào lệnh long có đòn bẩy, khi các nhà giao dịch không muốn trả phí cao để duy trì tiếp cận chiều tăng giá,” nhà nghiên cứu của Glassnode cho biết.

Open Interest tăng thường cho thấy nhà đầu tư mở vị thế mới với đòn bẩy, có thể làm tăng biến động giá. Ngược lại, Open Interest giảm cho thấy nhà giao dịch đang đóng vị thế hoặc bị thanh lý, từ đó dẫn đến biến động giá ổn định hơn do đòn bẩy bị rút khỏi thị trường.