Recentemente, surgiu um fenómeno estranho no mercado: o preço do USDT está a cair continuamente, enquanto o Bitcoin e outras moedas principais estão a subir. Afinal, o que se passa?

Primeiro, porque é que o preço do USDT está a descer? A razão principal é que os canais de saída de fundos estão bloqueados. Quando o BTC sobe para determinado patamar, muitas pessoas querem realizar lucros. O processo normal seria: vender moedas por USDT, depois trocar o USDT por moeda fiduciária através de C2C. Mas o problema agora está no segundo passo — a conversão de USDT para moeda fiduciária está praticamente impossível. Após o reforço da regulação, o risco nas plataformas C2C aumentou drasticamente, e muitas pessoas têm USDT nas mãos mas não conseguem converter em dinheiro.

O resultado é um grande acúmulo de USDT “que se quer vender mas não consegue sair” no mercado. A oferta aumenta rapidamente, a procura diminui, e o preço desaba. Neste momento, o USDT torna-se como uma estação de transbordo sem saída — acumula-se cada vez mais, e a pressão vendedora aumenta.

Então, porque é que o preço das criptomoedas continua a subir? A lógica é simples: os fundos ficam presos dentro do mercado. Aqueles que vendem moedas por USDT para realizar lucros percebem que não conseguem converter USDT em dinheiro, e só podem assistir ao valor do USDT a desvalorizar. Assim, alguns começam a fazer o movimento inverso — já que não conseguem sair, voltam a investir o USDT no mercado cripto, comprando BTC ou outras moedas. Estes fundos “forçados a permanecer” acabam por impulsionar ainda mais o preço das moedas.

Resumindo, isto é um impasse de liquidez: a saída está bloqueada, e os fundos só podem circular dentro do mercado. O preço do USDT cai porque não há compradores; o das moedas sobe porque o dinheiro não pode sair e só resta continuar a comprar. Quanto tempo pode durar este estado? Depende de quando os canais de saída voltam à normalidade.