2025-12-09 19:46:41

$BTC $ETH A Reserva Federal dos EUA anunciou subitamente a 1 de dezembro a suspensão da redução do seu balanço. Esta decisão significa que o ciclo de aperto iniciado em junho de 2022 foi colocado em pausa.

Porque é que houve esta travagem repentina? A razão é bastante pragmática. O crescimento económico dos EUA está a abrandar e as reservas do sistema bancário estão a diminuir. Se o aperto continuar agressivamente, podem surgir grandes problemas nos mercados financeiros. Mais importante ainda, a venda contínua de dívida pública pelo Fed aumentaria diretamente o custo de financiamento do governo — e o défice orçamental dos EUA já é suficientemente elevado.

Atualmente, a situação da Reserva Federal é bastante delicada. A inflação mantém-se à volta dos 3%, ainda distante do objetivo de 2%; mas o mercado laboral já começa a dar sinais de fraqueza. Parar a redução do balanço é como administrar uma vacina preventiva à economia, estabilizando o limite da liquidez, mas não significa uma injeção massiva de estímulos.

Para o mercado cripto, a pressão de liquidez será aliviada a curto prazo, o que beneficia o sentimento de risco em ativos como Bitcoin e Ethereum. No entanto, importa notar que o balanço da Reserva Federal ainda é cerca de 2 biliões de dólares superior ao período pré-pandemia, e este excesso de liquidez pode continuar a impulsionar a volatilidade dos preços dos ativos. Com o recente atraso na divulgação de dados económicos-chave nos EUA, criando um "vazio de dados", é provável que a volatilidade do mercado seja difícil de evitar no futuro próximo.

Esta mudança de política transmite um sinal claro: o foco da Reserva Federal está a mudar de uma luta intransigente contra a inflação para um equilíbrio com o crescimento económico. O prato da balança política está a ser ajustado, deixando antever um possível ciclo de flexibilização no futuro. Os investidores devem manter a calma perante a volatilidade e preparar-se para a próxima mudança no ambiente macroeconómico.

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GweiTooHigh

· 12-11 01:56

A operação do Federal Reserve desta vez foi realmente forçada, quando os dados econômicos pioram, eles começam a se comportar como idiotas, é risível. Espera aí, isso quer dizer que vão cortar as taxas de juros? Então tenho que entrar na onda logo. Estão apenas fazendo prevenção, só quero saber quando vão realmente liberar liquidez, chega de coisas vazias. Os 2 trilhões de liquidez ainda estão lá, até quando essa onda de mercado pode subir? Mesmo com a inflação em 3%, eles não querem levar a sério, o Federal Reserve realmente não tem vergonha. Falando nisso, essa pausa na redução do balanço tem um grande impacto na liquidez on-chain, ou é mais uma transmissão para as ações? Acredito que, o próximo passo será a redução das taxas de juros, isso é apenas um prenúncio. Durante esse período de vazio de dados, os grandes jogadores devem estar se divertindo bastante, os investidores de varejo estão dando de graça, né.

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LiquidityNinja

· 12-10 05:24

Espera, parar o contador a encolher está prestes a libertar água, para não falar de quaisquer injeções preventivas...

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LiquidityWitch

· 12-09 20:15

Sim, esta pausa no aperto quantitativo surpreendeu-me um pouco, pensei que a Fed ia continuar neste caminho até ao fim. Parar o aperto quantitativo é mesmo uma "chuva salvadora" para o mundo das criptomoedas, finalmente a liquidez vai poder respirar um pouco. A Fed ainda tem 2 biliões de dólares em liquidez excedente, esse dinheiro vai acabar por fluir para algum lado, talvez haja uma oportunidade para o nosso lado. Estou ansioso que o ciclo de relaxamento chegue depressa, já estou farto deste cenário desconfortável de "nem injetar liquidez nem apertar."

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quietly_staking

· 12-09 20:14

Já se via há muito tempo que iam parar com a redução do balanço, a Fed está só a fazer bluff. --- Vai começar outra vez a especulação com expectativas de liquidez, o velho truque. --- Há 2 biliões de dólares ainda no sistema, isso é que é a verdadeira bomba-relógio. --- Se o btc pode ou não subir ainda depende dos dados de emprego, o lado macro não é assim tão simples. --- O período de vazio de dados é quando é mais fácil ser apanhado, estejam atentos. --- A inflação a 3% ainda não chegou à meta, a Fed está a apostar num pouso suave da economia. --- Parece que estão a dar ânimo ao mercado, mas os fundamentais continuam os mesmos. --- Reservas a descer, défice a aumentar, a Fed está encostada à parede. --- Na minha opinião, isto é só a preparar caminho para cortes nas taxas, esperem para ver o que acontece no final do ano. --- O alívio de liquidez é real, mas a volatilidade vai ser maior, o que não é nada bom para os pequenos investidores.

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GasBandit

· 12-09 20:09

A diminuição do balanço é mesmo uma diminuição, ou vão inventar outra manobra qualquer? --- 2 biliões de dólares de liquidez a pairar sobre as nossas cabeças, quem é que tem coragem de chamar isto de bullish? Da maneira que isto está, para a próxima ainda levam com uma queda maior. --- ngl, parece que o fomo está a voltar, mas quanto tempo é que esta onda vai aguentar, ninguém sabe mesmo.

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memecoin_therapy

· 12-09 20:05

O tom passou de hawkish para dovish, agora os manos das criptos podem finalmente respirar aliviados.

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DegenDreamer

· 12-09 19:57

Parar a redução do balanço? Parece que até a Reserva Federal já não aguenta mais. --- Mais um sinal de injeção de liquidez, o mercado cripto vai disparar novamente. --- 2 biliões em liquidez nas mãos, no fim de contas esse dinheiro todo não vai parar às criptomoedas? --- Espera aí, o emprego está fraco e ainda assim já estão a preparar o terreno? Parece que o próximo passo é mesmo cortar as taxas... --- Bom para o curto prazo, e a longo prazo? Não te deixes apanhar nesta vaga. --- A Reserva Federal sabe mesmo jogar, estão a adiar a recessão à força. --- A inflação ainda está nos 3%, não se atrevem a fazer nada a sério. --- Mudam a política e a liquidez aumenta, mas e o défice orçamental, como vai ser? --- Vazio de dados? Óptimo, aproveita-se para puxar o preço. --- Finalmente admitiram a derrota, estou otimista para o próximo ciclo de flexibilização.

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AirdropSweaterFan

· 12-09 19:52

Meu Deus, outra vez a pausa na redução do balanço, isto parece uma montanha-russa. Parar a redução do balanço é injectar liquidez às escondidas, não me enganem. A liquidez vai ficar mais solta, não admira que o mercado das criptomoedas esteja agitado ultimamente. Esta jogada da Fed é basicamente admitir derrota, a economia não é assim tão forte. 2 biliões de dólares de liquidez não dá para segurar, mais cedo ou mais tarde vai rebentar. O problema é esse “vácuo de dados”, ninguém sabe o que vem a seguir. Nem expansionista nem restritiva, quanto tempo é que este estado intermédio pode durar? O mercado cripto está pronto para descolar, mas ainda tenho as minhas dúvidas. O verdadeiro problema é o aumento dos custos da dívida americana, não é? Emprego fraco e inflação alta, assim não dá para viver. A volatilidade já é o novo normal, que calma é essa? É para ir all-in direto. Parece que a Fed ficou sem opções. A vacina já foi dada, agora é ver o que o Tesouro vai fazer.

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LiquidityWitch